в номере:

Россия:

TOP VIEW

Дмитрий ЦЕЛИЩЕВ, управляющий директор, член правления «Риком-Траст»

Дмитрий ЦЕЛИЩЕВ, управляющий директор, член правления «Риком-Траст»

От облигаций до Индии: как «Риком-Траст» расширяет инвестиционную экосистему

Интервью с Дмитрием Целищевым, управляющим директором, членом правления «Риком-Траст»


Тема номера

Арсений АВТУХОВ, начальник отдела публичного анализа облигаций, ПАО «Совкомбанк»

Арсений АВТУХОВ, начальник отдела публичного анализа облигаций, ПАО «Совкомбанк»

Конвертируемые облигации: локальная и международная практика, кейсы и перспективы

Конвертируемые облигации являются крайне интересным и перспективным инструментом как для инвесторов, так и для эмитентов, ведь они создают дополнительные возможности для всех участников инвестиционного процесса. При этом распространение конвертируемых облигаций на нашем рынке ограничено. В рамках этой статьи я хотел бы разобрать предпосылки подобной ситуации и перспективы развития этого сегмента.


Тема номера

Артем ФЕТИСОВ, партнер и руководитель трейдинга, Rumberg Capital

Артем ФЕТИСОВ, партнер и руководитель трейдинга, Rumberg Capital

Арбитражные фонды как ответ на кризис идей на российском рынке

Каждый управляющий знает это ощущение: рынок выглядит дорого, направленные ставки кажутся рискованными, а классические идеи «купить и держать» не дают убедительного апсайда. История показывает, что именно в такие периоды, когда дефицит идей становится ощутимым, — рыночно-нейтральные стратегии раз за разом оказываются в выигрыше. Логика проста. Когда инвестор покупает индекс или отдельную акцию, его доходность складывается из двух компонент: премии за риск рынка (бета) и, собственно, мастерства управляющего (альфа). В моменты, когда бета неочевидна — рынок может вырасти, а может уйти в коррекцию, — единственным надежным источником результата остается альфа. Рыночно-нейтральные стратегии устроены так, что они «вычитают» рыночное движение из уравнения и оставляют инвестору именно то, ради чего он платит управляющему, — чистый навык извлечения неэффективностей.


Тема номера

Диана ОДИНЦОВА, коммерческий директор, Специализированный депозитарий «ИНФИНИТУМ»

Диана ОДИНЦОВА, коммерческий директор, Специализированный депозитарий «ИНФИНИТУМ»

Что реально изменилось для рынка ПИФов с 1 марта 2026 года: взгляд инфраструктуры

1 марта 2026 года вступил в силу пакет изменений в Федеральный закон № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах». Формально речь идет о поправках в регулирование. По сути — о новых возможностях, которыми участники отрасли смогут воспользоваться там, где для этого есть экономический смысл.


Пульс рынка

Микаэл КАЗАРЯН, член совета директоров, руководитель департамента рынков капитала и инвестиций, IBC Real Estate

Микаэл КАЗАРЯН, член совета директоров, руководитель департамента рынков капитала и инвестиций, IBC Real Estate

Активы недвижимости и их инвестиционный потенциал

В последние три года, несмотря на сохраняющийся высокий уровень ключевой ставки, рынок инвестиций в недвижимость России стал более оживленным, чем ранее.


Слово эмитента

Борис БАТИН, сооснователь, финтех-группа «СВОЙ»

Борис БАТИН, сооснователь, финтех-группа «СВОЙ»

Что стоит за запуском финтех-группы «СВОЙ»: новая структура — новая стратегия

Весной Cbonds провел онлайн-семинар с финтех-группой «СВОЙ» (до января 2025 года — IDF Eurasia). Сооснователь холдинга Борис Батин впервые публично представил консолидированную отчетность объединенной группы, рассказал о трансформации структуры активов, планах по выходу на публичные рынки капитала и ответил на вопросы инвесторов в прямом эфире.


Bond Style

Анастасия ПУЗАНОВА, «Инсайт Ридж»; Дмитрий АЛЕКСАНДРОВ, «Ренессанс Капитал»

Анастасия ПУЗАНОВА, «Инсайт Ридж»; Дмитрий АЛЕКСАНДРОВ, «Ренессанс Капитал»

Искусство вне финансовых моделей: как инвестируют в арт

Когда экономическая ситуация становится неопределенной, интерес к альтернативным активам возрастает, и рынок искусства оказывается одним из ключевых направлений такого интереса. С одной стороны, он привлекает инвесторов своей уникальностью, материальностью и культурной ценностью. С другой — остается одним из наименее прозрачных и наименее формализованных сегментов, где отсутствуют привычные для финансовых рынков ориентиры: ликвидность, стандартизированная аналитика и единые подходы к оценке. Можно ли рассматривать искусство как полноценный инвестиционный инструмент — или это скорее пространство для долгосрочного коллекционирования, основанного на личных предпочтениях и экспертной оценке? Где проходит граница между рациональным вложением капитала и эмоциональным выбором? И какие риски скрываются за громкими историями успеха? В этом материале мы рассматриваем два взгляда на арт-рынок — от практики частного коллекционирования до оценки его инвестиционной природы, — которые позволяют по-новому взглянуть на роль искусства в структуре капитала современного инвестора.