Мнение
Александр АБРАМОВ, заведующий лабораторией анализа институтов и финансовых рынков, ИПЭИ РАНХиГС
Перспективы розничных ПИФов как драйвера внутренних сбережений
В предстоящие годы российский финансовый рынок будет решать проблему, сложность которой не имеет аналогов в его прошлой истории, — обеспечение роста рынка прежде всего за счет внутренних сбережений. Розничные и другие типы паевых инвестиционных фондов могут стать одним из ключевых элементов в решении данной проблемы. Для этого сегодня имеются все необходимые предпосылки.
TOP VIEW
Михаил ВАСИЛЬЕВ, заместитель генерального директора инвестиционной компании «Айгенис»
«Айгенис»: платформа для профессионалов рынка
Cbonds продолжает цикл интервью с участниками финансового рынка. Спустя год после предыдущей встречи мы вновь поговорили с Михаилом Васильевым, заместителем генерального директора инвестиционной компании «Айгенис». В интервью обсудили позиционирование компании на российском рынке, структуру клиентской базы, особенности платформенной модели бизнеса, а также текущее состояние и перспективы рынка структурных продуктов.
Тема номера
Анастасия НАЙШЕВА, Дмитрий АЛЕКСАНДРОВ, «АВИ Кэпитал»
Финансовый брокер и ИИ: что работает, а что — миф
Неразумно отрицать очевидный технологический прогресс, который перестал быть модным дополнением и даже уже не стадией тестирования гипотез, а становится гармоничным инструментом в руках профессионалов с большой долей опыта и трезвого здравомыслия. Мессия пришел, но оказался стажером с энциклопедическими знаниями и избирательной памятью. Разберем основные неопределенности и мифы про ИИ.
Пульс рынка
Егор КИРЕЕВ, начальник отдела российских и иностранных фондов, Cbonds, руководитель проекта Investfunds
Тренды рынка коллективных инвестиций: итоги 2025 года и I квартала 2026 года
Российский рынок коллективных инвестиций в 2025 году пережил знаковую трансформацию. Из-за ожиданий снижения ключевой ставки и глобальной волатильности инвесторы переориентировались на рублевые инструменты. Высокий уровень доходностей сегмента облигационных ПИФов по итогам 2025 года выступает ярким подтверждением правильного инвестиционного выбора розничных инвесторов.
Уроки истории
Сергей ПАХОМОВ, доктор экономических наук
Конвертируемые облигации: их рождение и бурная молодость
Англия в XVIII веке переживала свой пик промышленной и финансовой революции. В числе прочих проектов шло активное строительство внутренних водных транспортных путей, требовавшее привлечения долгосрочного капитала, и в 1798 году Ashton-under-Lyne Canal Company, имевшая долг в 90 000 фунтов, недостроенный канал и очень сомнительные перспективы, отчаялась привлечь новых акционеров или дополнительные займы и выпустила процентные векселя на 30 000 фунтов, которые через 5 лет в случае неоплаты могли быть конвертированы в акции компании в расчете на будущие прибыли. Новый капитал был привлечен, и началась бурная история конвертируемых облигаций.
Нобелевские лауреаты по экономике
Юлия ВЫМЯТНИНА, профессор по макрофинансам Школы вычислительных социальных наук, Европейский университет в Санкт‑Петербурге
Компромиссная сложность межвременного выбора
В 2006 году премия Шведского национального банка по экономическим наукам памяти Альфреда Нобеля была присуждена Эдмунду Фелпсу (Колумбийский университет, США) за «анализ межвременного обмена в макроэкономической политике». Он внес настолько большой вклад в развитие всех областей макроэкономики, что оказался немного на обочине — о нем редко вспоминают те, кто постоянно использует предложенные им концепции. Можно сказать, что ему не повезло — его самые значимые достижения были восприняты лишь как доработка идей, вошедших в научный оборот ранее.
Bond Style
Анастасия ПУЗАНОВА, «Инсайт Ридж»; Дмитрий АЛЕКСАНДРОВ, «Ренессанс Капитал»
Искусство вне финансовых моделей: как инвестируют в арт
Когда экономическая ситуация становится неопределенной, интерес к альтернативным активам возрастает, и рынок искусства оказывается одним из ключевых направлений такого интереса. С одной стороны, он привлекает инвесторов своей уникальностью, материальностью и культурной ценностью. С другой — остается одним из наименее прозрачных и наименее формализованных сегментов, где отсутствуют привычные для финансовых рынков ориентиры: ликвидность, стандартизированная аналитика и единые подходы к оценке. Можно ли рассматривать искусство как полноценный инвестиционный инструмент — или это скорее пространство для долгосрочного коллекционирования, основанного на личных предпочтениях и экспертной оценке? Где проходит граница между рациональным вложением капитала и эмоциональным выбором? И какие риски скрываются за громкими историями успеха? В этом материале мы рассматриваем два взгляда на арт-рынок — от практики частного коллекционирования до оценки его инвестиционной природы, — которые позволяют по-новому взглянуть на роль искусства в структуре капитала современного инвестора.