Содержание
Анна ДОРОНИНА, главный редактор Cbonds Review
Читайте в номере
Майский Cbonds Review в этом году мы посвятили интересной и неоднозначной теме поиска ликвидности, так, собственно, и назвав выпуск. В процессе общения с авторами мы получали немало уточняющих вопросов, о какой именно ликвидности идет речь. Так вот, рассказываем, что же в итоге можно найти на страницах весеннего номера. Как всем известно, второй номер года традиционно выходит в преддверии нашего форума институциональных инвесторов, а это значит, что мы не могли не включить в перечень материалов круглый стол экспертов по портфельному управлению, в котором топовые спикеры ключевых УК обсудили самые главные вопросы отрасли. Обзоры облигационного рынка от рейтингового агентства и брокерской компании, материалы по теме цифровых финансовых активов, IPO, инвестициям в драгоценные металлы, ПИФы и т. д. — мы постарались раскрыть тему поиска ликвидности максимально разносторонне и полно. Надеемся, каждый найдет для себя на страницах номера профильную статью. Традиционно не забываем мы и о других рубриках: в наглядной инфографике, помимо классических материалов, представлена статистика основных рынков СНГ, а в разделе BondStyle мы в этот раз решили немного «поговорить о высоком», а именно о предметах искусства в офисах российских финансовых компаний. Советуем обязательно полистать — там красиво! Желаем приятного чтения и до встречи в сентябре!
Тема номера
Круглый стол участников рынка управления активами
Портфель успеха: как управлять деньгами в эпоху перемен?
Мир финансов стремительно меняется, заставляя инвесторов и управляющие компании адаптироваться к новым условиям и выбирать оптимальные стратегии для сохранения и преумножения капитала. Особенно ярко это проявляется в периоды экономических потрясений и политических изменений, когда классические подходы перестают работать, а рынок требует нестандартных решений. Настоящий круглый стол стал площадкой для обсуждения ключевых вопросов, связанных с управлением активами в современных реалиях. Эксперты отрасли поделились своими наблюдениями и выводами, основанными на опыте прошедшего года, а также дали прогнозы на ближайшее будущее. Участники обсудили актуальные темы, включая эффективность различных инвестиционных продуктов, влияние регуляторных нововведений, роль золота и недвижимости в диверсифицированном портфеле, а также проблемы, возникающие в связи с блокировкой иностранных активов.
Тема номера
Александр ЕРМАК, главный аналитик долговых рынков, БК РЕГИОН
Рекордная ликвидность на первичном рынке корпоративных облигаций: причины и источники
В конце 2024-го и начале 2025 г. на первичном рынке корпоративных облигаций, несмотря на сохранение жесткой денежно-кредитной политики Банка России, который более шести месяцев удерживает ключевую ставку на крайне высоком уровне 21 %, наблюдается рекордная за всю историю рынка ликвидность. Выяснить причины и источники активности эмитентов и инвесторов мы попытаемся в предложенной статье.
Пульс рынка
Катерина ТУФАНОВА, менеджер проекта, Mergers.ru
Обзор российского рынка M&A за 2024 год
Как и предыдущий, 2024 год отличался внутренней активностью на рынке M&A при почти полном отсутствии трансграничных сделок. Количество сделок по выходу зарубежных партнеров из российского бизнеса продолжает уменьшаться, уступая место другому тренду: перепродаже ранее приобретенных активов ушедших компаний по более высокой цене.
Инструментарий
Владимир ПОПОВ, соучредитель, DAO Synergis
DeFi. От истории к перспективам
DeFi — децентрализованные финансы (Decentralized Finance), которые зародились на рубеже 2016–2018 гг., хотя первым активом был Bitcoin, появившийся на бумаге в 2008-м, а в конкретной имплементации в 2009-м. В узком смысле — совокупность смартконтрактов на блокчейнах (Ethereum, Solana, Bitcoin, др.), реализующих финансовые примитивы (лендинг, своп, фарминг и т. д.) без участия централизованных посредников, с управлением через DAO и ончейн-логикой.
ЦФА
Артур ОРЛОВ, менеджер проекта по еврооблигациям, Cbonds
Аналоги ЦФА на глобальном рынке
Мировой рынок криптоактивов насчитывает тысячи различных инструментов, разобраться в которых бывает непросто даже опытным инвесторам. В рамках данного материала мы попытаемся понять, есть ли среди них аналоги цифровых финансовых активов (ЦФА), выпускаемых на российском рынке. В качестве основного критерия будем ориентироваться на способность актива генерировать процентный доход с течением времени. Обзор затронет токены, обеспеченные реальными активами (Real-World Assets), инструменты децентрализованных финансов (DeFi) и облигации, выпущенные с использованием технологии распределенного реестра (Digital Bonds). В конце статьи попытаемся выделить основные тенденции на рынке криптоактивов и возможные направления его развития в ближайшем будущем.
ЦФА
Cbonds.ru
ЦФА, о которых стоит рассказывать
В апреле Cbonds провел первую конференцию по рынку цифровых финансовых активов. Основными темами программы стали регулирование профильного рынка и его развитие, сравнительный анализ инструментов, международный опыт, финансовые и технологические риски, а также юридические аспекты.