в номере:

Россия:

Инструментарий

От редакции

Антонина Тер-Аствацатурова, главный редактор Cbonds Review

Антонина Тер-Аствацатурова, главный редактор Cbonds Review

Мечты о Montenеgro

Дело было в мае. А в мае на рынке только и разговоров, что о море… Как тут не поддержать приятную беседу? Тем более что лента новостей в Фэйсбуке (готова поспорить — ваша тоже!) просто испещрена многочисленными чекинами, луками, постами с разных, преимущественно теплых, концов света...


Я покупаю

Алексей Бизин, ИК «Третий Рим»

Алексей Бизин, ИК «Третий Рим»

«Охота за доходностями продолжается»

В интервью Cbonds Review портфельный управляющий ИК «Третий Рим» Алексей Бизин рассуждает о том, почему рынок благоприятствует эмитентам в плане увеличения срочности долга, почему роста количества дефолтов стоит ждать не ранее 2015 года, на какие факторы стоит полагаться, когда становится сложно управлять процентным риском, в каких сегментах российского долгового рынка присутствует не раскрытая стоимость, а также рассказывает, какие бумаги он готов купить себе в портфель именно сейчас и почему.


Авторская колонка

Егор Сусин, Газпромбанк

Егор Сусин, Газпромбанк

За неимением лучшего

В последний год дезориентация финансовых рынков, пожалуй, стала очевидной. Традиционные ориентиры потеряны, медленный рост мировой экономики, постоянно поддерживаемый различными стимулами и «подпорками», сопровождается только незначительными структурными изменениями, без которых возврата к фундаментально устойчивому росту не получается.


Инструментарий

Владимир Потапов, генеральный директор, «ВТБ Капитал Управление инвестициями»

Владимир Потапов, генеральный директор, «ВТБ Капитал Управление инвестициями»

«Мы пошли по пути создания рыночной управляющей компании»

В интервью Cbonds Review директор, «ВТБ Капитал Управление инвестициями» Владимир Потапов рассуждает о том, по какому пути пойдет развитие индустрии в России, где в этой системе координат находится бизнес по управлению активами «ВТБ Капитала», какие инструменты могут предложить российские управляющие международным клиентам, готовы инвестировать в Россию и СНГ, чего в первую очередь ждут от пенсионной реформы крупные российские игроки asset management и почему управляющая компания «ВТБ Капитала» решила запустить два закрытых ПИФа, ориентированных на рынок недвижимости.


Инструментарий

Алексей Третьяков, генеральный директор, УК «Арикапитал»

Алексей Третьяков, генеральный директор, УК «Арикапитал»

«Российскому рынку управления активами нужны не продукты, а повара, которые умеют готовить»

В феврале экс-менеджеры НОМОС-БАНКа Роман Пивков, Алексей Третьяков и Сергей Пронякин объявили о запуске собственного проекта — УК «Арикапитал», которая будет управлять единственным открытым ПИФом облигаций «Арикапитал – Чистые деньги». В интервью Cbonds Review генеральный директор УК «Арикапитал» Алексей Третьяков рассуждает о том, почему российский инвестор охладел к отечественным ПИФам, в чем заключаются традиционные ошибки управляющих в России, почему 0.5% годовых — это не демпинг, а адекватная комиссия за управление фондом и как выглядит паевой инвестиционный фонд нового поколения.


Инструментарий

Сергей Григорян, директор по инвестициям, УК «УРАЛСИБ»

Сергей Григорян, директор по инвестициям, УК «УРАЛСИБ»

«Хотим пропагандировать культуру долгосрочного инвестирования»

В интервью Cbonds Review директор по инвестициям, УК «УРАЛСИБ» Сергей Григорян рассказывает о том, что обещает инвестору ПИФ, в основе которого лежит индексный биржевой фонд (ETF), что интереснее для среднестатистического российского инвестора - купить паи российского ПИФа или открыть счет у западного брокера, на какую доходность при этом стоит рассчитывать и почему УК «УРАЛСИБ» не собирается продавать фонды как таковые, а намерено предлагать «комплексные инвестиционные решения».


Рынки СНГ

Артем Петруш, Cbonds

Артем Петруш, Cbonds

Делай как я

В апреле состоялось несколько знаковых размещений еврооблигаций эмитентов с рейтингом B, в том числе десятилетних бумаг Украины. Именно на них Минфин Беларуси может ориентироваться, если все же примет положительное решение о размещении бондов на международных рынках. А пока финансовое ведомство страны вынуждено обходиться средствами, привлеченными с помощью валютных гособлигаций внутри республики. В Казахстане сразу два эмитента вышли на рынок евробондов. «КазМунайГаз» разместил $3 млрд двумя траншами со сроками 10 и 30 лет. Ставки привлечения оказались завидными даже для ведущих российских эмитентов.