Инструментарий
![Владимир ОМЕЛЬЧЕНКО, вице-президент, директор департамента, банк «ФК Открытие»](http://data.cbonds.info/cbonds.review/2016/2/ref_Vladimir-Omeljchenko.jpg)
Владимир ОМЕЛЬЧЕНКО, вице-президент, директор департамента, банк «ФК Открытие»
«Культура хеджирования постепенно формируется у корпоративных клиентов на локальном рынке»
Корпоративные клиенты стали активными участниками рынка производных финансовых инструментов (ПФИ) в 2007–2010 годах. Наибольший интерес в данном сегменте рынка вызывали две категории финансовых инструментов: хеджирование финансовых рисков (форварды, свопы, опционы) и управление ликвидностью (валютные и процентные свопы). До кризиса 2014 года большая часть идей была заимствована у западных банков, сейчас же в связи с закрытием международных рынков основную активность проявляют российские банки.
Инструментарий
![Никита СИЛКИН, начальник отдела хеджирования рисков корпоративных клиентов, ООО «Компания БКС»](http://data.cbonds.info/cbonds.review/2016/2/ref_Silkin-Nikita.jpg)
Никита СИЛКИН, начальник отдела хеджирования рисков корпоративных клиентов, ООО «Компания БКС»
Биржевые инструменты хеджирования валютных рисков
Последние два-три года в полной мере показали, что даже бизнес, не связанный с внешнеторговыми операциями и финансовыми рынками, может пострадать от рисков изменения курса валюты, цен на сырье на мировых товарных биржах, а также резкого изменения процентных ставок в экономике. Вопрос защиты от подобных рисков стал актуален не только для крупных компаний, имеющих внешнеэкономические связи, но и для компаний среднего и малого сегмента, на первый взгляд не зависящих от колебаний биржевых котировок. Разберемся в этой теме подробнее.
Инструментарий
![Вадим ЗАКРОЙЩИКОВ и Ирина БУХАРИНА, Московская Биржа](http://data.cbonds.info/cbonds.review/2016/2/ref_Irina-Buharina.jpg)
Вадим ЗАКРОЙЩИКОВ и Ирина БУХАРИНА, Московская Биржа
Биржевой рынок хеджирования: ключевые инструменты и тенденции
Не всякая страна может похвастаться одновременно развитыми биржевым, валютным и денежным рынками. Еще сложнее добиться успеха в развитии рынка ценных бумаг. В России за ее короткую новейшую историю были созданы и успешно развиваются не только два вышеупомянутых сегмента финансового рынка, но также биржевой рынок деривативов — срочный рынок Московской Биржи, который стал главной площадкой по торговле данными инструментами в странах СНГ и Восточной Европы. Он вошел в топ-10 ведущих деривативных бирж мира.
Case-study
![Нелли МЕЩЕРЯКОВА, директор по корпоративным финансам, Группа НЛМК](http://data.cbonds.info/cbonds.review/2016/2/ref_Nelli-Mesheryakova.jpg)
Нелли МЕЩЕРЯКОВА, директор по корпоративным финансам, Группа НЛМК
От банковских инструментов хеджирования до контроля валютной позиции
Группа НЛМК экспортирует существенную долю продукции, поэтому риск колебаний курсов валют входит в число топ- рисков реестра, который находится под регулярным контролем руководства.
Case-study
![Геннадий РУСОВ и Рамиль ШАРАПОВ, группа QIWI](http://data.cbonds.info/cbonds.review/2016/2/ref_Gennadii-Rusov.jpg)
Геннадий РУСОВ и Рамиль ШАРАПОВ, группа QIWI
Проблемы и перспективы применения инструментов хеджирования в России
Как правило, крупные компании хеджируют риски потерь от курсовой или ценовой разницы приобретаемых активов или товаров. На российском рынке наиболее востребованы продукты, позволяющие снизить валютные риски и риски изменения цен на сырьевые товары. Традиционно такими инструментами хеджирования часто пользуются нефтяные и металлургические компании. Активно инструментами хеджирования пользуются и компании-импортеры, закупающие за рубежом оборудование или комплектующие и продающие потом эту продукцию в России. Политика свободно плавающего курса рубля, которая в конце 2014 года резко усилила подверженность компаний валютному риску, заставила управляющих изменить свой спекулятивный настрой в пользу стратегии минимизации рисков и сохранения существующего бизнеса.
Инструментарий
![Виктор ЗАЗОВСКИЙ, независимый эксперт в области управления рыночными рисками, член Наблюдательного совета Русского общества управления рисками, к.т.н.](http://data.cbonds.info/cbonds.review/2016/2/ref_zazovsky.jpg)
Виктор ЗАЗОВСКИЙ, независимый эксперт в области управления рыночными рисками, член Наблюдательного совета Русского общества управления рисками, к.т.н.
Государство — хеджер. Как защитить государственный бюджет России от риска падения цен на нефть?
Современная Россия, оставаясь одним из крупнейших производителей и экспортеров энергоносителей в мире, традиционно сильно зависит от мировых цен на углеводороды. Предельно высокая волатильность и неопределенность рынков энергоносителей обуславливает необходимость смены модели экономического развития в сторону ухода от сырьевой зависимости российской экономики. Однако отсутствие реальных прорывов в импортозамещении вынуждает нас оставаться в рамках существующей модели.
Инструментарий
![Михаил МАЛИНОВСКИЙ и Анна ГОРЕЛОВА, LECAP, Иван МАХАЛИН, Банк России](http://data.cbonds.info/cbonds.review/2016/2/ref_Michael-Malinovskiy_compressed.jpg)
Михаил МАЛИНОВСКИЙ и Анна ГОРЕЛОВА, LECAP, Иван МАХАЛИН, Банк России
Что нам стоит дериватив встроить: практика, риски и преимущества структурных облигаций
По сложившейся практике под структур- ными облигациями понимают облигации, выплаты по которым могут быть привя- заны к индексам либо могут зависеть от поведения определенного базового акти- ва, например портфеля кредитов, а также от наступления того или иного события.