Мнение
Дмитрий ГОЛОВАНОВ, председатель правления, МСП Банк
Как секьюритизация подтолкнет кредитование МСП
На сегодняшний день существует несколько госпрограмм, направленных на увеличение доступности финансовых ресурсов для компаний малого и среднего бизнеса. Добавление в эти программы компонента секьюритизации, в том числе для кредитов с субсидированной ставкой, позволило бы обеспечить синергетический эффект — увеличить количество предпринимателей, получивших средства, и одновременно стимулировать банки активнее участвовать в программах поддержки МСП.
TOP-VIEW
Равиль ЮСИПОВ, заместитель генерального директора — руководитель управления фондовых операций, УК ТФГ
«Мы живем в эпоху больших перемен»
По итогам 2018 года УК ТФГ второй год подряд признана лучшим инвестором на рынке облигаций по версии премии Cbonds. О тенденциях в управлении портфелями долговых бумаг, плюсах концентрации на российских долговых инструментах, реакции на лавинообразные технологические изменения и о критически важных для отечественного рынка инфраструктурных сдвигах в интервью Cbonds Review рассказал заместитель генерального директора — руководитель управления фондовых операций УК ТФГ Равиль Юсипов.
Тема номера
Роман ЛОХОВ, главный исполнительный директор, BCS Global Markets
«Российский рынок уже оценен достаточно честно»
О ключевых трендах, характеризующих спрос российских инвесторов, подходах к предложению инвестиционных идей и особенностях инвестиционного анализа на глобальных рынках Cbonds Review расспросил Романа Лохова, главного исполнительного директора BCS Global Markets.
Слово эмитента
Мария АРГУНОВА, первый заместитель генерального директора по экономике и финансам, ГУП «ЖКХ РС (Я)»
«Приходилось снова и снова открещиваться от клише, связанного с нашим названием»
В начале августа 2019 года государственное унитарное предприятие «Жилищно- коммунальное хозяйство Республики Саха (Якутия)» разместило дебютный выпуск биржевых облигаций в объеме 3 млрд рублей. Квартальный купон на уровне 12.5% годовых вызвал интерес у институциональных инвесторов, а также пришелся по вкусу физическим лицам. О том, насколько непросто было преодолеть рыночные стереотипы и какие возможности открылись предприятию в процессе подготовки к размещению, Cbonds Review рассказала первый заместитель генерального директора по экономике и финансам ГУП «ЖКХ РС (Я)» Мария Аргунова.
Инструментарий
Никита КАЛИНИН, главный специалист отдела международных долговых рынков, Cbonds
Отказ от IBOR и переход к новым бенчмаркам
В современном мире оценка многих финансовых инструментов зависит от ограниченного круга ставок денежного рынка. Последние выступают ориентиром для других финансовых инструментов не только с точки зрения расчетов, но и при анализе доходности инвестиций. При этом использовавшиеся до последнего времени бенчмарки на основе ставок межбанковского предложения (IBOR) более не удовлетворяют регуляторов, на повестке дня — крупнейшая реформа ставок денежного рынка. Российским профучастникам нужно внимательно следить за данным процессом и подготовиться к изменениям.
Юридическая практика
Сергей ВОЛКОВ, LECAP
Проблемы реструктуризации просроченных обязательств по облигациям
После введения института коллективного волеизъявления и представительства по облигациям в России сложилась обширная практика проведения реструктуризации по решению общего собрания владельцев облигаций (ОСВО). Среди наиболее характерных в использовании инструментов реструктуризации можно выделить внесение изменений в эмиссионную документацию и заключение соглашений о новации или отступном.
Bond Style
Алексей Панфилов, президент, ФПК «Гарант-Инвест»
Вкусные инвестиции, или Истина — в вине
Повышенный интерес участников конференции институциональных инвесторов Investfunds Forum X, которая прошла в Петербурге в мае 2019 года, вызвала лекция «In vino veritas: инвестиции в вино». В ходе кулуарных разговоров выяснилось, что среди делегатов есть те, кто предпочитает именно такой способ альтернативных вложений. Один из них — президент холдинга «Гарант-Инвест» Алексей Панфилов — поделился с Cbonds Review своим опытом инвестирования в вино.