в номере:

Россия:

Инструментарий

Мнение

Николай КАЩЕЕВ,  начальник Центра анализа  и экспертизы, ПСБ

Николай КАЩЕЕВ, начальник Центра анализа и экспертизы, ПСБ

Ненулевая сумма

Тысячу и один раз в последние десятилетия мир убеждался в том, что игра, в которую он играет, — это не игра с нулевой суммой. Неприятности даже в периферийных экономиках вызывали как минимум некоторую турбулентность в крупных, а периоды процветания распространялись более-менее синхронно на весь мир. Наиболее яркие примеры того и другого: кризис азиатских валют и рубля в конце 1990-х и, как обратный пример, период бума середины нулевых, послуживший мощнейшим импульсом к прогрессу для развивающихся рынков. Мир-то убеждался в вышесказанном, но люди — отнюдь не всегда. Довольно многие и, в частности, влиятельные люди — те и эти элиты — по-прежнему мыслят иначе. Вообще, вопрос о способности учиться актуален, по-видимому, для целого поколения, особенно того, что выросло и сформировалось в том геополитическом блоке, в котором вырос и сформировался и ваш покорный слуга.


TOP VIEW

Владимир ЕФИМОВ,  заместитель мэра Москвы по вопросам экономической  политики и имущественно-земельных отношений

Владимир ЕФИМОВ, заместитель мэра Москвы по вопросам экономической политики и имущественно-земельных отношений

«Городу выгоднее реализовывать инфраструктурные проекты на заемные средства»

В начале 2021 года правительство Москвы объявило о том, что впервые за долгое время собирается выйти на рынок публичных заимствований. 27 апреля на Московской бирже состоялся аукцион по размещению облигаций 72-го выпуска городского облигационного займа Москвы. При этом спрос в 2.3 раза превысил объем предложения. До нового выпуска облигаций государственный долг Москвы составлял всего 30 млрд рублей, или около 1% от годового объема доходов бюджета, что существенно ниже в сравнении с другими мегаполисами. В 2021 году Москва планирует привлечь займы на общую сумму до 396 млрд рублей, при этом уже в мае правительство Москвы собирается выпустить «зеленые» облигации на сумму 70 млрд рублей. Это будет первый подобный субфедеральный выпуск в стране. О том, чем обусловлен выход правительства Москвы на рынок заимствований, о подходе к публичному долгу, об особенностях размещения «зеленых» бондов и проектах, на которые будут направлены средства от размещения бумаг, в интервью журналу Cbonds Review рассказал заместитель мэра Москвы по вопросам экономической политики и имущественно-земельных отношений Владимир Ефимов.


Тема номера

Василий ИЛЛАРИОНОВ,  Сбербанк, Игорь ПИМОНОВ, «БКС Мир инвестиций» , Вадим ЛОГИНОВ,  УК «Альфа-Капитал», Денис КУЧКИН, ИК «Септем Капитал»

Василий ИЛЛАРИОНОВ, Сбербанк, Игорь ПИМОНОВ, «БКС Мир инвестиций» , Вадим ЛОГИНОВ, УК «Альфа-Капитал», Денис КУЧКИН, ИК «Септем Капитал»

«Расти есть куда и в количественном плане, и в качественном»

Стремительный рост числа розничных инвесторов, ускорившийся в пандемийном 2020 году, не сбавляет обороты. В апреле 2021 года Московская биржа отчиталась о том, что число физических лиц, открывших брокерские счета, превысило 11 млн. Это почти в 2.5 раза больше, чем год назад, — к апрелю 2020-го биржа насчитала 4.5 млн физических лиц с брокерскими счетами. Очевидно, что активность розничных инвесторов уже оказывает серьезное влияние на предложение и динамику инструментов фондового рынка. Продолжится ли рост розничного сегмента, как на приток частных инвесторов повлияет рост процентных ставок, в какие инструменты инвестируют «физики» и какие продукты выбирают, предпочитают самостоятельное инвестирование или услуги профессиональных управляющих активами, каким уровнем финансовой грамотности обладают — эти и другие вопросы представители индустрии обсудили в рамках круглого стола Cbonds Review.


Слово эмитента

Артем ДОГАЕВ,  основной владелец  и генеральный директор,  «Светофор Групп»

Артем ДОГАЕВ, основной владелец и генеральный директор, «Светофор Групп»

Да будет SVET: акции «Светофор Групп» на Московской бирже

18 января 2021 года был дан старт обращению акций на публичных торгах Московской биржи ПАО «Светофор Групп» — компании — резидента инновационного центра «Сколково», оказывающей услуги по обучению водителей транспортных средств всех категорий на основе собственной IT-платформы. Код инструмента — SVET.


Пульс рынка

Рустем КАФИАТУЛЛИН,  директор департамента  долгового капитала  дирекции инвестиционного  бизнеса, СКБ-банк

Рустем КАФИАТУЛЛИН, директор департамента долгового капитала дирекции инвестиционного бизнеса, СКБ-банк

«Мы хотим, чтобы эмитенты и инвесторы росли вместе с нами»

На российском корпоративном и инвестиционно-банковском рынке появился новый игрок — СКБ-банк. Костяк его команды составляют хорошо известные профессионалам имена. О позиционировании нового инвестбанка на рынке DCM (Debt Capital Markets) в интервью Cbonds Review рассказал директор департамента долгового капитала Рустем Кафиатуллин.


Инструментарий

Катерина ТУФАНОВА,  менеджер проекта  Mergers.ru / Слияния  и поглощения в России

Катерина ТУФАНОВА, менеджер проекта Mergers.ru / Слияния и поглощения в России

Обзор рынка IPO за 2020 год

В 2020 году мы наблюдали резкий рост интереса к рынку IPO/SPO, его количественные значения приблизились к 2012–2013 годам. Всего в России мы отметили 17 размещений, из них первичных — 5. С начала карантина в 2020 году было 4 IPO, при этом все они проходили во втором полугодии, когда первая волна пандемии пошла на спад.


ESG

Алексей ИЕВЛЕВ,  директор дирекции  корпоративного  бизнеса Росбанка

Алексей ИЕВЛЕВ, директор дирекции корпоративного бизнеса Росбанка

Серая зона или зеленый коридор?

В современной российской экономике традиционно велика доля добывающих отраслей, в особенности углеводородов. Так, по данным Аналитического центра при правительстве Российской Федерации, доля добычи полезных ископаемых в структуре ВВП по счету производства в 2017–2020 годах достигала 11.3%. А по данным Счетной палаты, доля нефтегазовых доходов бюджета в трудном из-за пандемии 2020 году составила порядка 28%, а годом ранее — почти 40%.