в номере:

Россия:

Инструментарий

Мнение

Мария РАДЧЕНКО,  руководитель отдела  анализа долгового  рынка, управление  по работе с клиентами,  ИК «Ренессанс Капитал»

Мария РАДЧЕНКО, руководитель отдела анализа долгового рынка, управление по работе с клиентами, ИК «Ренессанс Капитал»

Высокая доходность при низком риске в облигациях: миф или реальность?

Коронавирусный 2020 год вызвал идеальный шторм на мировых фондовых рынках, и хотя отскок был быстрым, а по некоторым классам активов прирост стоимости превзошел самые смелые ожидания, маловероятно, что широкий круг инвесторов воспользовался падением рынков для покупки подешевевших активов (особенно если речь о непрофессиональных инвесторах — физических лицах).


Тема номера

Василий ИЛЛАРИОНОВ,  Сбербанк, Игорь ПИМОНОВ, «БКС Мир инвестиций» , Вадим ЛОГИНОВ,  УК «Альфа-Капитал», Денис КУЧКИН, ИК «Септем Капитал»

Василий ИЛЛАРИОНОВ, Сбербанк, Игорь ПИМОНОВ, «БКС Мир инвестиций» , Вадим ЛОГИНОВ, УК «Альфа-Капитал», Денис КУЧКИН, ИК «Септем Капитал»

«Расти есть куда и в количественном плане, и в качественном»

Стремительный рост числа розничных инвесторов, ускорившийся в пандемийном 2020 году, не сбавляет обороты. В апреле 2021 года Московская биржа отчиталась о том, что число физических лиц, открывших брокерские счета, превысило 11 млн. Это почти в 2.5 раза больше, чем год назад, — к апрелю 2020-го биржа насчитала 4.5 млн физических лиц с брокерскими счетами. Очевидно, что активность розничных инвесторов уже оказывает серьезное влияние на предложение и динамику инструментов фондового рынка. Продолжится ли рост розничного сегмента, как на приток частных инвесторов повлияет рост процентных ставок, в какие инструменты инвестируют «физики» и какие продукты выбирают, предпочитают самостоятельное инвестирование или услуги профессиональных управляющих активами, каким уровнем финансовой грамотности обладают — эти и другие вопросы представители индустрии обсудили в рамках круглого стола Cbonds Review.


Тема номера

Александр КУДРИН,  главный стратег, «Атон»

Александр КУДРИН, главный стратег, «Атон»

Ужесточение монетарной политики как вызов для индустрии по работе с частными инвесторами на финансовом рынке

В последние пару лет ситуация для брокерских и управляющих компаний была исключительно благоприятной. Прилагая не столь большие усилия, они получили значительный приток средств частных инвесторов из банковской системы. Однако с началом ужесточения монетарной политики и ростом процентных ставок ситуация может заметно измениться. Депозиты, вероятно, станут более конкурентоспособными, и переток средств может замедлиться. В этих условиях индустрии предстоит переход от экстенсивного роста к решению более узких задач по сохранению клиентской базы и повышению уровня ее лояльности.


Тема номера

Андрей БОБОВНИКОВ,  директор по работе  с эмитентами,  ИК «Иволга Капитал», Марк САВИЧЕНКО,  аналитик  ИК «Иволга Капитал»

Андрей БОБОВНИКОВ, директор по работе с эмитентами, ИК «Иволга Капитал», Марк САВИЧЕНКО, аналитик ИК «Иволга Капитал»

Высокодоходные облигации и частные инвесторы: особенности момента

Одна из ключевых тенденций российского долгового рынка с 2018 года — выход на рынок небольших компаний с объемом выручки менее 2 млрд рублей и объемами займа 500 млн — 1 млрд рублей. Число таких эмитентов выросло за 3 года со считаных единиц до нескольких десятков. Появились индексы высокодоходных облигаций (ВДО), такие как Cbonds-CBI RU High Yield, индексы облигаций Сектора роста и облигаций повышенной доходности Московской биржи. Можно долго дискутировать по методологии и составу этих индексов, но результат налицо — высокодоходные облигации стали полноправным явлением российского долгового рынка.


Слово эмитента

Артем ДОГАЕВ,  основной владелец  и генеральный директор,  «Светофор Групп»

Артем ДОГАЕВ, основной владелец и генеральный директор, «Светофор Групп»

Да будет SVET: акции «Светофор Групп» на Московской бирже

18 января 2021 года был дан старт обращению акций на публичных торгах Московской биржи ПАО «Светофор Групп» — компании — резидента инновационного центра «Сколково», оказывающей услуги по обучению водителей транспортных средств всех категорий на основе собственной IT-платформы. Код инструмента — SVET.


Инструментарий

Дмитрий БОРИСОВ,  заместитель начальника  департамента финансовых  рынков, Локо-Банк

Дмитрий БОРИСОВ, заместитель начальника департамента финансовых рынков, Локо-Банк

Бумаги с плавающей ставкой в условиях ужесточающейся ДКП

Смена риторики Банка России и, как следствие, вектора его денежно-кредитной политики для большинства инвесторов в облигации оказалась неприятным сюрпризом. И если негативные движения конца прошлого года в основном терзали владельцев долгосрочных облигаций, то с началом 2021-го волна роста доходности добралась и до, казалось бы, защитных бумаг с дюрацией 1–3 года.


ESG

Алексей ИЕВЛЕВ,  директор дирекции  корпоративного  бизнеса Росбанка

Алексей ИЕВЛЕВ, директор дирекции корпоративного бизнеса Росбанка

Серая зона или зеленый коридор?

В современной российской экономике традиционно велика доля добывающих отраслей, в особенности углеводородов. Так, по данным Аналитического центра при правительстве Российской Федерации, доля добычи полезных ископаемых в структуре ВВП по счету производства в 2017–2020 годах достигала 11.3%. А по данным Счетной палаты, доля нефтегазовых доходов бюджета в трудном из-за пандемии 2020 году составила порядка 28%, а годом ранее — почти 40%.