Тенденции рынка секьюритизации
Михаил ВАСИЛЬЕВ, CFA, главный аналитик, Совкомбанк
Геополитический разлом
Геополитический конфликт между Россией и Западом ускорил тенденцию на деглобализацию и привел к усилению инфляционного давления в мире. Для сдерживания рекордной за 40 лет инфляции ведущие западные центробанки проводят самый быстрый за 40 лет цикл ужесточения монетарной политики, который может привести к глобальной рецессии. Это может стать новым испытанием для российской экономики и финансовой системы, которая переживает масштабную структурную трансформацию на фоне беспрецедентного санкционного давления.
Тенденции рынка секьюритизации
Сергей ГОРДЕЙКО, кандидат технических наук, главный эксперт, ООО «РУСИПОТЕКА»
Отложенная рыночная секьюритизация
Два года назад в выпуске «Энциклопедии российской секьюритизации» за 2021 год был проведен анализ перспектив секьюритизации, которые были названы парадоксальными. Было высказано предположение, что рост общего объема ипотечного кредитования, увеличение профессионализма ипотечных кредиторов должны приводить к скачкообразному росту выпуска ИЦБ. В то же время такой потенциал не реализуется за счет сложившейся структуры и особенностей ипотечного бизнеса. Указанные обстоятельства позволили сделать предположение о парадоксальных перспективах развития секьюритизации. Сутью парадокса является отсутствие массового использования секьюритизации для обеспечения рефинансирования ипотечных кредиторов за редким и специфическим исключением. Вывод, сделанный по итогам 2020 года, в данный момент выглядит умеренно-оптимистичным. В 2020 году объем секьюритизации составлял 374.2 млрд рублей, в 2022 году — 399.1 млрд рублей. Что касается кредитного портфеля, выросшего за два года с уровня 9.376 трлн рублей до 13.842 трлн рублей, то очевидно падение доли секьюритизированных кредитов. Только один из 16 выпусков ИЦБ в 2022 году обошелся без ипотечного агента ДОМ.РФ.
Тенденции рынка секьюритизации
Круглый стол организаторов сделок
«Рынок секьюритизации в 2022 году определили общеэкономические факторы»
Представители банков-организаторов в рамках круглого стола «Энциклопедии российской секьюритизации — 2023» поделились мнением о настроениях рынка секьюритизации в прошедшем 2022 году и обсудили потенциальные направления развития в 2023-м.
Секьюритизация ипотеки
Сергей ОГОРОДНИКОВ, руководитель направления рынков заемного капитала, АКБ «Абсолют Банк»
Банк-оригинатор на «Фабрике ДОМ.РФ». Как правильно начать
Немного о нас и о том, почему нас следует послушать. В период с марта 2013-го по сегодняшний день Абсолют Банк провел семь секьюритизаций ипотечных кредитов. Из них первые пять — классические двухтраншевые сделки с рейтингом, общим объемом свыше 30 млрд рублей. Пятой сделке Абсолюта, размещенной в августе 2020 года, принадлежит исторический минимум купона среди всех ипотечных облигаций, размещенных вне рамок «Фабрики ДОМ.РФ».
Рынок секьюритизации альтернативных классов активов
Сергей САМОХВАЛОВ, «Меллинг, Войтишкин и партнеры»
Цифровая секьюритизация — с чего начать?
Изменения в жизни происходят стремительно. С такой же скоростью в оборот входят новые слова и технологии. На рынке капитала периодически возникают интересные новинки, например цифровые финансовые активы и связанная с ними цифровая секьюритизация. Некоторые словосочетания наверняка могли бы вызвать интерес даже среди лингвистов, участвующих в ежегодном выборе «слова года». Пока же ни ЦФА, ни цифровая секьюритизация не претендуют на звание «слов года». Тем не менее интересно заглянуть немного дальше в будущее и поразмышлять: что можно сделать, чтобы появился новый рынок секьюритизации, чего пока не хватает и есть ли перспективы.
Инфраструктура рынка секьюритизации
Сергей ФЕДОТОВ, управляющий директор, Управление секьюритизации, Банк ВТБ (ПАО)
О залоговых счетах в сделках ипотечной секьюритизации
19 апреля 2023 года вступает в силу основная часть положений Федерального закона от 20.10.2022 № 409-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон “Об ипотечных ценных бумагах” и отдельные законодательные акты Российской Федерации» (далее — Закон 409-ФЗ). Пункт 3 статьи 6 указанного закона предписывает эмитентам облигаций с ипотечным покрытием провести ряд обязательных мероприятий, а именно: открыть залоговый счет (залоговые счета) для учета денежных средств, составляющих ипотечное покрытие облигаций с ипотечным покрытием, перевести на него денежные средства, составляющие ипотечное покрытие облигаций с ипотечным покрытием, и внести изменения в решения о выпуске облигаций с ипотечным покрытием посредством направления соответствующего уведомления в Банк России или бирже, которая осуществила регистрацию выпуска облигаций.
Инфраструктура рынка секьюритизации
Надежда ЛЕБЕДЕВА, руководитель юридической практики, Trewetch Group
Залоговому счету ипотечного покрытия быть! И не только…
Две тысячи двадцать второй год и первая половина текущего года уже принесли с собой перемены в области секьюритизации. В настоящей статье остановимся на отдельных из них.