Содержание
Анна ДОРОНИНА, редактор проекта
Секьюритизация ипотеки
Сергей ОГОРОДНИКОВ, руководитель направления рынков заемного капитала, АКБ «Абсолют Банк»
Банк-оригинатор на «Фабрике ДОМ.РФ». Как правильно начать
Немного о нас и о том, почему нас следует послушать. В период с марта 2013-го по сегодняшний день Абсолют Банк провел семь секьюритизаций ипотечных кредитов. Из них первые пять — классические двухтраншевые сделки с рейтингом, общим объемом свыше 30 млрд рублей. Пятой сделке Абсолюта, размещенной в августе 2020 года, принадлежит исторический минимум купона среди всех ипотечных облигаций, размещенных вне рамок «Фабрики ДОМ.РФ».
Рынок секьюритизации альтернативных классов активов
Сергей САМОХВАЛОВ, «Меллинг, Войтишкин и партнеры»
Цифровая секьюритизация — с чего начать?
Изменения в жизни происходят стремительно. С такой же скоростью в оборот входят новые слова и технологии. На рынке капитала периодически возникают интересные новинки, например цифровые финансовые активы и связанная с ними цифровая секьюритизация. Некоторые словосочетания наверняка могли бы вызвать интерес даже среди лингвистов, участвующих в ежегодном выборе «слова года». Пока же ни ЦФА, ни цифровая секьюритизация не претендуют на звание «слов года». Тем не менее интересно заглянуть немного дальше в будущее и поразмышлять: что можно сделать, чтобы появился новый рынок секьюритизации, чего пока не хватает и есть ли перспективы.
Рынок секьюритизации альтернативных классов активов
Андрей КОРОЛЕВ, исполнительный директор Департамента рынков капитала, Маргарита САЛАЗКОВА, руководитель — исполнительный директор Управления проектного финансирования и ГЧП, концессий, Совкомбанк
Секьюритизация ГЧП-проектов
В 2023 году потребность в инвестициях в инфраструктурные проекты, структурируемые на принципах ГЧП (здесь и далее речь идет о концессионных проектах (ФЗ-115) и о ГЧП (ФЗ-224)), будет только увеличиваться. Для сравнения: общий объем коммерческих закрытых ГЧП-проектов в 2022 году составил более 700 млрд рублей. ГЧП-проекты являются капиталоемкими и требуют большого объема «длинных» инвестиций как со стороны финансовых организаций, так и со стороны частных компаний. Инвестиции частного партнера «морозятся» на длительный период путем субординации к кредиту финансирующей организации. Такие тренды и практика позволяют судить о необходимости более активного применения инструментов секьюритизации для рефинансирования обязательств проектных компаний в ГЧП-проектах.
Инфраструктура рынка секьюритизации
Александра ВЕРОЛАЙНЕН, управляющий директор по рейтингам структурированного финансирования; Павел КАШИЦЫН, директор по рейтингам структурированного финансирования, «Эксперт РА»
Многотраншевая секьюритизация: как оценить финансовый результат сделки
Оценка денежных потоков по сделке многотраншевой секьюритизации может представлять сложность как для оригинатора при планировании выпуска, так и для инвестора при анализе привлекательности вложений. Точность предпосылок напрямую влияет на финансовый результат для всех участников сделки.
Инфраструктура рынка секьюритизации
Надежда ЛЕБЕДЕВА, руководитель юридической практики, Trewetch Group
Залоговому счету ипотечного покрытия быть! И не только…
Две тысячи двадцать второй год и первая половина текущего года уже принесли с собой перемены в области секьюритизации. В настоящей статье остановимся на отдельных из них.
Алексей ТАРАСОВ, эксперт по международным рынкам капитала, кандидат экономических наук, EMBA
Книжное обозрение
Предлагаемая заметка продолжает серию статей автора по обзору книг, посвященных рынкам капитала и инвестиционно-банковскому бизнесу, в которых значимое внимание уделяется сделкам секьюритизации. Следует отметить, что в предложенных книгах делается акцент на таких фундаментальных аспектах, как инструментарий, структура и транзакционные стандарты рынков.