в номере:

Россия:

Инструментарий

Содержание

Анна ДОРОНИНА, главный редактор Cbonds Review

Анна ДОРОНИНА, главный редактор Cbonds Review


TOP VIEW

Рустем КАФИАТУЛЛИН, директор департамента долгового капитала, Инвестиционный Банк Синара

Рустем КАФИАТУЛЛИН, директор департамента долгового капитала, Инвестиционный Банк Синара

Возможности есть всегда

В рамках интервью Cbonds Review с Рустемом Кафиатуллиным, директором департамента долгового капитала Инвестиционного Банка Синара, обсудили, как прошел 2023 год для «Синары», и отметили интересные размещения с участием банка. Рустем поделился мнением о юаневых облигациях, структуре участников размещений и о влиянии изменения ключевой ставки на активность эмитентов.


Тема номера

Денис ЛЕОНОВ, БКС КИБ; Алексей БАЛАШОВ, БК РЕГИОН; Рустем КАФИАТУЛЛИН, Инвестиционный Банк Синара; Дмитрий АЛЕКСАНДРОВ, «ИВА Партнерс»; Юрий НОВИКОВ, Россельхозбанк; Роберт СМАКАЕВ, Совкомбанк

Денис ЛЕОНОВ, БКС КИБ; Алексей БАЛАШОВ, БК РЕГИОН; Рустем КАФИАТУЛЛИН, Инвестиционный Банк Синара; Дмитрий АЛЕКСАНДРОВ, «ИВА Партнерс»; Юрий НОВИКОВ, Россельхозбанк; Роберт СМАКАЕВ, Совкомбанк

«Взросление» эмитентов, или Как продолжать делать успешные выпуски в любой ситуации

В рамках круглого стола Cbonds Review организаторы выпусков облигаций подвели предварительные итоги 2023 года, отметили самые, на их взгляд, интересные сделки, обсудили, какие тенденции преобладали на рынке в этом году и чего нам ждать от года грядущего.


Тема номера

Игорь СМИРНОВ, Гульназ ГАЛИЕВА, «Эксперт РА»

Игорь СМИРНОВ, Гульназ ГАЛИЕВА, «Эксперт РА»

Российский облигационный рынок: адаптация лучше ожиданий

Рынок публичного долга перевалил за 23 трлн рублей. Рекорду способствовала быстрая адаптация участников рынка к новым условиям. Ключевая ставка сдерживает рост, но бизнес вернулся к реализации инвестпрограмм, и вернулась потребность в новом долге. Фактическая дефолтность лучше расчетной и предыдущих периодов, что подтверждает — рынок свыкся с новыми правилами. Сузившийся спред сегмента ВДО отражает, с одной стороны, несколько чрезмерную веру рынка в силу сектора, а с другой — при правильном подходе позволяет ВДО занимать не по заградительным ставкам. Фундаментальный драйвер роста рынка — розничный спрос. Он заметен во всех сегментах, особенно сейчас, когда ставки высокие и доходность бумаг сильно привлекательнее депозитов. При этом «физик» сохраняет аппетит к риску и позитивно смотрит на вложения в акции. Поэтому можно ожидать, что после длительного перерыва эмитенты начнут активней обращаться к рынку акционерного капитала, а выпуск облигаций будет тестом публичного статуса перед IPO.


Слово эмитента

Дмитрий ЛАЗАРЕВ, Виктория ЛИВЕНСКАЯ, холдинг SUNLIGHT

Дмитрий ЛАЗАРЕВ, Виктория ЛИВЕНСКАЯ, холдинг SUNLIGHT

«SUNLIGHT: дебютное размещение облигаций»

Недавно гостем онлайн-семинара Cbonds стали представители ювелирного ритейлера SUNLIGHT. Вебинар состоялся в преддверии дебютного облигационного займа ООО «СОЛНЕЧНЫЙ СВЕТ». Рейтинговое агентство АКРА присвоило SUNLIGHT (эмитент ООО «СОЛНЕЧНЫЙ СВЕТ») кредитный рейтинг на уровне A-(RU) со стабильным прогнозом, «Эксперт РА» — кредитный рейтинг на уровне ruА- со стабильным прогнозом. В этом материале собрали самые интересные тезисы онлайн-семинара об особенностях деятельности компании и первом выпуске облигаций.


Слово эмитента

Андрей ДАВИДЮК, генеральный директор, «Моторика»

Андрей ДАВИДЮК, генеральный директор, «Моторика»

Дебютное размещение облигаций ООО «Моторика»

Недавно Cbonds провел онлайн-семинар с компанией «Моторика» — производителем протезов верхних конечностей. Представители таких отраслей — не самые частые гости наших эфиров, да и вообще медицинская и «околомедицинская» сфера на облигационном рынке представлена не очень большим количеством компаний. В этом материале делимся самыми интересными моментами из презентации компании, а также параметрами дебютного облигационного займа, размещение которого состоялось в середине октября.


Мировые рынки

Максим ЗЕНКОВ, менеджер по долговому рынку Индии, Cbonds

Максим ЗЕНКОВ, менеджер по долговому рынку Индии, Cbonds

Золотые облигации: опыт Турции и Индии

В октябре компания «Селигдар» разместила на рынке уже второй выпуск золотых облигаций после дебюта в мае 2023 года. Статья продемонстрирует, в каких еще странах выпускаются инструменты данного типа, каковы их ключевые параметры и почему эмитенты делают выбор в их пользу.