Мнение
Евгений НАДОРШИН, главный экономист, «ПФ Капитал»
Летние сюрпризы, или С чем именно борется ЦБ и чего это будет стоить
В середине лета Банк России удивил рынок, подняв ключевую ставку сначала на 100 базисных пунктов после почти годовой паузы, а тремя неделями позже добавил еще 350 базисных пунктов на внеочередном заседании.
Мнение
Алексей ПОНОМАРЁВ, член Совета Ассоциации владельцев облигаций
Реорганизация эмитента — проблемы соблюдения прав владельцев облигаций
В настоящее время на рынке активно идут процессы укрупнения эмитентов. При этом как слияние, так и присоединение, согласно Гражданскому кодексу РФ (далее — ГК РФ), являются формами реорганизации, в связи с чем законодательством установлен ряд гарантий, направленных на защиту имущественных интересов кредиторов реорганизуемых компаний. Практика показывает, что права кредиторов, возникающие в процессе реорганизации (в том числе и право на досрочное погашение облигаций), зачастую являются неожиданностью для эмитентов и не всегда соблюдаются должным образом, так как на рынке еще не выработана культура проведения реорганизации.
Тема номера
Анна ЗЕМЛЯНОВА, главный аналитик, Совкомбанк
Страны Центральной Азии в новых условиях: перспективы для развития исламских финансов
Выгодное географическое положение стран Центральной Азии определяет стратегическую значимость региона. В 2022 году бывшие страны СНГ получили дополнительную возможность для раскрытия своего экономического потенциала и формирования новых векторов для сотрудничества. На фоне переориентации потоков торговли и капитала на Восток тема развития и использования инструментов партнерского финансирования также получила еще больший интерес. Как экономики стран Центральной Азии адаптировались к новым условиям? Какие есть перспективы для развития исламских финансов в регионе?
Тема номера
Игорь ХОДУКИН, менеджер по долговому рынку Азии, Cbonds
Что из себя представляет мир исламских облигаций сегодня?
Рынок исламских облигаций (сукук) существует с 90-х годов прошлого века, но в последнее время появляется все больше желающих выпустить ценные бумаги, которые отвечают исламским принципам финансирования. В статье описываются основные тренды исламского финансирования и объемы рынка сукук на сегодняшний день.
Тема номера
Сергей ПАХОМОВ, доктор экономических наук
COVID-19, Тайвань, юань и осторожный дракон. Экономика и фондовый рынок Китая
В июне 2000 года главный экономист «Морган Стэнли» Стивен Роуч интервьюировал ряд китайских руководителей. Собеседники указали на две главные угрозы успешному развитию Китая: проблема Тайваня и слишком быстрые темпы экономических реформ. Двадцать лет спустя сбылось сделанное тогда же предсказание: «Китай превратится в главного геополитического и военного противника Америки в ближайшие 10 или 20 лет». Добавилась третья глобальная проблема — COVID-19, трехлетняя самоизоляция Китая и падение темпов экономического роста.
Слово эмитента
Влада АГАРШИНА, независимый эксперт
Трансформация бизнеса АО «МГКЛ»: от классического ломбарда к цифровой ресейл-платформе
Есть виды деятельности, над которыми не властно время. Какая-нибудь мастерская по ремонту обуви стоит много десятилетий на одном и том же месте, обслуживая жителей соседних домов. И работают в ней, сменяя друг друга из поколения в поколение, члены одной семьи. Бизнес не растет и не сокращается, не изменяется маркетинговая модель, даже технические усовершенствования не меняют рентабельности, ведь поток заказов практически неизменен. Он даже спустя века может оставаться на том же уровне. Не верите — поинтересуйтесь историей старейших японских гостиниц, которыми уже более тысячи лет владеют представители одних и тех же семей. Наша история — о бизнесе, существовавшем в почти неизменном виде как минимум со Средних веков, но сегодня выходящем на новый уровень развития.
Юридическая практика
Сергей ТАРАСЕВИЧ, юрист практики налогового и административного права, Maxima Legal
Особенности инвестиций в ценные бумаги с использованием швейцарских счетов
Покупка ценных бумаг с каждым годом становится все более популярным способом инвестирования денежных средств. Причем при наличии возможности большинство россиян отдает предпочтение консервативным «банковским» юрисдикциям, например, Швейцарии. Однако в связи с последними событиями в мире инвестиции с использованием швейцарских счетов стали значительно более рискованными как с точки зрения санкционных ограничений в отношении России, так и с точки зрения ответных мер, принятых нашей страной.