Содержание
Мнение
Илья ГОЛУБОВ, старший портфельный управляющий, инструменты с фиксированной доходностью, «Ренессанс Капитал»
Замещающие облигации. Вызовы и возможности
Михаил Булгаков писал, что на свете существует только две силы: доллары и литература. Замените слово «доллар» на слово «валюта» и вы увидите, что пристрастия инвесторов и населения не сильно поменялись в вопросах сохранения своих сбережений и накоплений. И если сегодня рынок предлагает хорошие инструменты для их сохранения, то почему бы этим не воспользоваться?
Тема номера
Анна ЗЕМЛЯНОВА, главный аналитик, Совкомбанк
Страны Центральной Азии в новых условиях: перспективы для развития исламских финансов
Выгодное географическое положение стран Центральной Азии определяет стратегическую значимость региона. В 2022 году бывшие страны СНГ получили дополнительную возможность для раскрытия своего экономического потенциала и формирования новых векторов для сотрудничества. На фоне переориентации потоков торговли и капитала на Восток тема развития и использования инструментов партнерского финансирования также получила еще больший интерес. Как экономики стран Центральной Азии адаптировались к новым условиям? Какие есть перспективы для развития исламских финансов в регионе?
Тема номера
Екатерина ПЕТРОВА, директор, платформа по развитию корпоративных инноваций «GenerationS»
Восточный курс: какие перспективы предлагает инвестору регион MENA
Регион MENA (Ближний Восток и Северная Африка) сейчас называют одним из самых перспективных «новых» рынков для инвестора. Здесь есть как развивающиеся страны, где многие рынки находятся в стадии «голубого океана», так и, например, ОАЭ, которые активно вкладывают средства в проекты разной стадии. К сожалению, период турбулентности не обошел стороной и этот регион: по данным платформы MAGNiTT, в первом полугодии 2023 года состоялось 193 сделки, общий объем финансирования составил $1.1 млрд, что на 41 % по объемам финансирования и на 64 % по числу сделок меньше аналогичного периода 2022 года.
Слово эмитента
Константин ЛЮЛЬЧЕВ, председатель совета директоров, ПАО «ТГК-14»
ПАО «ТГК-14»: представитель энергетической отрасли на российском финансовом рынке
Недавно Cbonds провел онлайн-семинар с энергетической компанией «ТГК‑14», на котором председатель совета директоров Константин Люльчев рассказал об особенностях деятельности компании, ее финансовых результатах и инвестиционной стратегии. Самое интересное мы собрали в этом материале.
Инструментарий
Ольга ТЕПЛОВА, руководитель направления по устойчивому развитию, научный сотрудник ИЦ ЭНЕРПО, Европейский университет в Санкт-Петербурге
Перестройка корпоративного управления согласно принципам устойчивого развития
Интеграция концепции устойчивого развития в стратегические и операционные процессы управления играет важную роль в создании долгосрочной стоимости компании, а также позволяет в подавляющем большинстве случаев положительно влиять на ее финансовые результаты. Среди экологических, социальных и управленческих аспектов устойчивого развития особое место отводится корпоративному управлению. Этот инструмент позволяет выбрать механизмы достижения стратегических целей и осуществить мониторинг полученных результатов, в том числе в сфере устойчивого развития.
Asset management
Константин БАЛАБУШКО, инвестиционный советник, автор подкаста «Денег много не бывает», основатель агентства финансовых консультантов по еврооблигациям Sky Bond
Закрыт ли рынок еврооблигаций для российских инвесторов?
После известных событий в 2022 году и начала СВО российские инвесторы оказались де-факто отрезаны от своих инвестиционных портфелей, особенно тех, которые состояли из еврооблигаций, по той причине, что эти бумаги хранятся в европейских депозитариях Euroclear и Clearstream. На этом фоне появился рынок замещающих облигаций, в рамках которого инвестору предлагается купить долларовые облигации за рубли, используя полностью российскую инфраструктуру. Однако подобный вариант подходит далеко не всем.