Будущее госдолга США

Сложно сказать что-то принципиально новое о госдолге США. Известно, что он большой, и известно, что он растет, а также известно, что этот процесс идет уже не одно десятилетие. И все же периодически необходимо возвращаться к этой теме, фиксируя текущее состояние и оценивая перспективы с учетом новых событий.

Розничный инвестор на рынке капитала: взгляд профессионалов

Роль частных инвесторов на российском рынке капитала за последние годы заметно изменилась. Рост их присутствия в структуре спроса, прежде всего на рынке облигаций, влияет на ценообразование, параметры размещений и поведение эмитентов. В рамках круглого стола *Cbonds Review* участники рынка обсудили, как трансформируется профиль розничного инвестора, какие факторы определяют его инвестиционные решения и какие риски и возможности это создает для рынка в целом.

Розничные инвесторы и поведенческие финансы: почему Канеман не поможет вам продать свои акции

Розничные инвесторы стали одной из основных движущих сил, которая определяет динамику цен на финансовые активы, иногда даже задает инвестиционные тренды и определяет спрос на IPO. Поведенческие финансы как междисциплинарное направление экономических и финансовых исследований уже давно изучают поведение розничных инвесторов и порождаемые ими рыночные неэффективности, стадность, фондовые пузыри и регулярно встречающиеся расхождения с оптимальным экономическим поведением рациональных инвесторов. В настоящее время часто появляются предложения использовать подходы поведенческих финансов для увеличения эффективности работы с розничными инвесторами, в том числе в процессе IPO, а также для разработки и предложения новых финансовых продуктов, выстраивания коммуникаций с инвесторами. Важно отметить, что прикладное использование поведенческих финансов имеет ряд серьезных допущений и ограничений, которые следует учитывать.

Рынок облигаций 2025 года: рекорды и дефолты

Истекший 2025 год выдался рекордным для рынка государственных и корпоративных облигаций. Объемы размещений ОФЗ на российском рынке в 2025 году достигли 8.2 трлн руб. по номинальной стоимости, что стало рекордом с 2015 года. По данным Cbonds, к 31.12.2025 рынок корпоративных облигаций достиг 28.5 трлн руб., также преодолев очередную рекордную отметку за всю историю наблюдений. Такие результаты были достигнуты благодаря не только высокому интересу эмитентов к инструментам публичного долга, но и притоку новых средств инвесторов. За 2025 год Московская Биржа зафиксировала приток средств частных инвесторов в абсолютно рекордных объемах — 2.1 трлн руб., что более чем вдвое превышает результаты предыдущего года (0.859 трлн руб.).

Стандарты судебной защиты прав и законных интересов владельцев облигаций

Одной из основных проблем во взаимоотношениях между представителем владельцев облигаций (ПВО) и самими владельцами облигаций остается нежелание первых защищать интересы инвесторов в суде в случае дефолта эмитента.

Год, когда рынок стал взрослее

Каждый декабрь Санкт-Петербург становится местом, где российский долговой рынок собирается вместе — не на звонке и не в переписках, а в живой дискуссии. XXIII Российский облигационный конгресс (РОК) Cbonds вновь подтвердил статус ключевого события на российском облигационном рынке — два дня насыщенной деловой программы, десятки панелей и встреч и уникальные неформальные мероприятия. 2025-й год получился для участников рынка неоднозначным. С одной стороны, высокая ставка и осторожность. С другой — гибкость, способность адаптироваться и готовность искать новые решения. В этом материале крупными мазками расскажем про самые интересные секции и дискуссии Конгресса. Вспомним, как это было.

Финансы и культура: от арт-токенов до камерной музыки