TOP VIEW
Михаил ВАСИЛЬЕВ, заместитель генерального директора инвестиционной компании «Айгенис»
«Айгенис»: платформа для профессионалов рынка
Cbonds продолжает цикл интервью с участниками финансового рынка. Спустя год после предыдущей встречи мы вновь поговорили с Михаилом Васильевым, заместителем генерального директора инвестиционной компании «Айгенис». В интервью обсудили позиционирование компании на российском рынке, структуру клиентской базы, особенности платформенной модели бизнеса, а также текущее состояние и перспективы рынка структурных продуктов.
Тема номера
Круглый стол участников рынка управления активами
В поиске баланса: куда движется рынок коллективных инвестиций
Рынок управления активами в последние годы развивается в условиях высокой неопределенности: смена фаз денежно-кредитной политики, волатильность ключевых макроэкономических параметров и трансформация инвестиционного поведения формируют новую повестку для участников индустрии. На фоне длительного периода высоких ставок и постепенного перехода к их снижению инвесторы переосмысливают структуру портфелей, а управляющие компании — подходы к формированию продуктовой линейки и работе с клиентами. Какие стратегии оказались наиболее устойчивыми в 2025 году, как меняется поведение розничных инвесторов, насколько усиливается роль альтернативных инструментов и какие тренды будут определять развитие рынка коллективных инвестиций в ближайшие годы — эти и другие вопросы мы обсудили с представителями ведущих управляющих компаний и аналитиками рынка.
Тема номера
Анастасия НАЙШЕВА, Дмитрий АЛЕКСАНДРОВ, «АВИ Кэпитал»
Финансовый брокер и ИИ: что работает, а что — миф
Неразумно отрицать очевидный технологический прогресс, который перестал быть модным дополнением и даже уже не стадией тестирования гипотез, а становится гармоничным инструментом в руках профессионалов с большой долей опыта и трезвого здравомыслия. Мессия пришел, но оказался стажером с энциклопедическими знаниями и избирательной памятью. Разберем основные неопределенности и мифы про ИИ.
Тема номера
Артем ФЕТИСОВ, партнер и руководитель трейдинга, Rumberg Capital
Арбитражные фонды как ответ на кризис идей на российском рынке
Каждый управляющий знает это ощущение: рынок выглядит дорого, направленные ставки кажутся рискованными, а классические идеи «купить и держать» не дают убедительного апсайда. История показывает, что именно в такие периоды, когда дефицит идей становится ощутимым, — рыночно-нейтральные стратегии раз за разом оказываются в выигрыше. Логика проста. Когда инвестор покупает индекс или отдельную акцию, его доходность складывается из двух компонент: премии за риск рынка (бета) и, собственно, мастерства управляющего (альфа). В моменты, когда бета неочевидна — рынок может вырасти, а может уйти в коррекцию, — единственным надежным источником результата остается альфа. Рыночно-нейтральные стратегии устроены так, что они «вычитают» рыночное движение из уравнения и оставляют инвестору именно то, ради чего он платит управляющему, — чистый навык извлечения неэффективностей.
Тема номера
Дмитрий АДАМИДОВ, независимый аналитик, создатель Telegram‑канала Angry Bonds
ВДО: зайдем ли на третий круг?
Сегмент высокодоходных облигаций (ВДО) никогда не был по-настоящему большим на российском рынке, но всегда пользовался повышенным вниманием, потому что, как та самая канарейка в угольной шахте, хорошо показывал общую температуру и состояние рынка.
Пульс рынка
Антон ТАБАХ, Эксперт РА; Анастасия ПОДРУГИНА, НИУ ВШЭ
Семь лет монетарных качелей: куда движется глобальная экономика
Период с начала 2020 года стал для мировой экономики беспрецедентным: за неполные шесть лет мировые монетарные регуляторы прошли путь от экстренного сверхмягкого стимулирования в ответ на пандемию к самому быстрому с конца 1970-х годов циклу ужесточения денежно-кредитной политики (ДКП), а затем — к этапу осторожного смягчения на фоне дезинфляции. Колебания политики с учетом разной динамики в США, еврозоне и Китае существенно сказались на динамике мировой экономики.
Пульс рынка
Микаэл КАЗАРЯН, член совета директоров, руководитель департамента рынков капитала и инвестиций, IBC Real Estate
Активы недвижимости и их инвестиционный потенциал
В последние три года, несмотря на сохраняющийся высокий уровень ключевой ставки, рынок инвестиций в недвижимость России стал более оживленным, чем ранее.