Авторская колонка
Николай Кащеев, Сбербанк РФ
еСССР
Мне довелось довольно много покататься по Европе, я был практически во всех ее странах, но в большинстве случаев, как говорят, «галопом по Европам». Потому не претендую на глубокое знание тамошней жизни, хоть и наблюдал ее каждый раз довольно пристально. В силу этого обстоятельства чуть ниже я процитирую интересное, на мой взгляд, мнение одного известного человека, который долго наблюдает Европу изнутри...
Инвестиционные банки
Антонина Тер-Аствацатурова, главный редактор Cbonds Review
Поперло!
К концу лета инвестбанки прорвали блокаду первичного рынка и вернули себе причитающееся. Благодаря впечатляющим результатам последних трех месяцев организаторы локальных выпусков облигаций с легкостью поправили плохую успеваемость первого полугодия. Набрав хороший вес за прошедшие девять месяцев, основные лидеры уже вряд ли сдвинутся со своих мест в топ-10 по итогам года. По большому счету уже сейчас единственной неизвестной в годовом рейтинге остается разве что итоговый объем сделок, который ведущие игроки смогут реализовать в оставшиеся два с небольшим месяца.
Инвестиционные банки
Интервью с Андреем Соловьевым, руководителем управления рынков долгового капитала, «ВТБ Капитал»
«Мы со Cбербанком как Монтекки и Капулетти»
По результатам трех кварталов, на долю двух крупнейших игроков IB-рынка — «ВТБ Капитала» и объединенной команды Сбербанка и «Тройки Диалог» — приходится почти 50% всего размещенного объема облигаций на первичном рынке. И эта тенденция продолжит укрепляться. В интервью Cbonds Review руководитель управления рынков долгового капитала «ВТБ Капитала» Андрей Соловьев подводит промежуточные итоги борьбы за звание чемпиона в годом рейтинге, анализирует слабые и сильные стороны самого мощного конкурента за всю историю «ВТБ Капитала» и рассуждает о трендах, которые будут определять рынок до конца года.
Инструментарий
Дмитрий Долгин, Альфа-Банк
Капитальная утечка
Учитывая, что восстановление мировых финансовых рынков происходит на фоне высоких цен на нефть в районе $110 за баррель, российский рынок не остался в стороне от мирового ралли. За первые две недели сентября российская валюта укрепилась с 32.5 до 30.5 руб. за доллар. В этих условиях на рынке пошли слухи о возможном появлении устойчивого притока капитала в Россию, и ряд экспертов уже поспешили пересмотреть прогнозы по курсу рубля в сторону укрепления.
Инструментарий
Павел Котов, ИК «Тройка Диалог»
РЕПОртаж с места событий
Рынок РЕПО является одной из основных составляющих денежного рынка, системы обеспечения и распределения краткосрочной ликвидности. Роль денежного рынка в целом и РЕПО в частности приобретает все больший вес в свете перехода к обозначенной Банком России политике таргетирования инфляции.
Уроки истории
Сергей Пахомов, д.э.н., профессор МГУИЭ
Давать в долг нельзя отказать. Где ставили запятую в средневековой Европе?
Средневековое христианство, осудив и запретив под страхом отлучения от Церкви займы между христианами, оставило роль заимодавцев или самой католической церкви в лице аббатств, монастырей и монашеских орденов, или еврейским общинам, которые и стали играть роль «кредитных учреждений».
Еврооблигации
Алина Карлицкая, Cbonds
Подсчет цыплят
Рекордно низкие ставки и неуемный аппетит инвесторов к риску вызвали бум размещений еврооблигаций в сентябре. Объемы первичного рынка emerging markets по итогам трех кварталов побили исторические рекорды и уже превысили результаты прошлого года. В регионе СНГ активизировались корпоративные эмитенты небанковского сектора — в сентябре на рынок вышли «Газпром нефть», «Северсталь» и НЛМК. Суверенные заемщики начинают досрочное фондирование бюджетов на следующий год.