в номере:

Россия:

Инструментарий

Мировые рынки:

Консенсус-прогноз

Не дай мне повод

По мнению экспертов, инфляция в октябре в среднем останется на уровне сентябрьских значений, а у регулятора, скорее всего, не будет поводов для изменения ключевых ставок. Цены на нефть вряд ли скорректируются вниз и, согласно ожиданиям аналитиков, будут колебаться в районе $110 за баррель. На долговых ранках ситуация по-прежнему очень волатильная, поэтому инвесторы будут обращать внимание на защитные инструменты. Доходности облигаций на локальном рынке вряд ли существенно изменятся, а основное внимание рыночных игроков отвлечет плотный поток первичного предложения.


Денежный рынок

Ольга Войтова, Cbonds

Ольга Войтова, Cbonds

ЦБ обещает триллионы

Центробанк в сентябре дал рынку несколько прогнозов: рубль отправится в свободное плавание в 2015 году, банки могут рассчитывать на финансирование в объеме до 7 трлн руб.


Инструментарий

Варвара Пономарева, ING Commercial Banking Россия

Варвара Пономарева, ING Commercial Banking Россия

RuREPO: кривая выведет

В России созданы все предпосылки для введения новой индикативной кривой коротких ставок по менее рисковым инструментам, операциям РЕПО с высококачественным обеспечением. Новый индикатор позволит повысить прозрачность внутреннего рынка РЕПО и увеличит привлекательность актива-обеспечения с точки зрения потенциальных инвесторов. Более того, появление относительно безрисковой кривой поможет участникам внутреннего рынка РЕПО с поиском подходящей кривой как для ценообразования операций РЕПО конечным клиентам с более рисковым обеспечением, так и для более правильного мониторинга процентных рисков по операциям РЕПО в целом.


Уроки истории

Сергей Пахомов, д.э.н., профессор МГУИЭ

Сергей Пахомов, д.э.н., профессор МГУИЭ

Давать в долг нельзя отказать. Где ставили запятую в средневековой Европе?

Средневековое христианство, осудив и запретив под страхом отлучения от Церкви займы между христианами, оставило роль заимодавцев или самой католической церкви в лице аббатств, монастырей и монашеских орденов, или еврейским общинам, которые и стали играть роль «кредитных учреждений».


Кадры

Интервью с Сергеем Лялиным, генеральным директором Cbonds

Интервью с Сергеем Лялиным, генеральным директором Cbonds

«Идея школы по рынку облигаций лежит на поверхности»

19–21 октября Cbonds проведет в Москве первый обучающий курс «Основы рынка облигаций» в рамках образовательного проекта Cbonds School. О том, кто, что, как и для чего поведает о рынке облигаций первым слушателям школы, в интервью Cbonds Review рассказал генеральный директор Cbonds Сергей Лялин.


Casual

Сергей Гуминский: «Я интроверт и мизантроп»

Фондовый рынок — это точно не то, о чем я мечтал. То, что я делаю, — абсолютно бессмысленная работа с точки зрения десятилетнего романтика. Бухгалтер, финансист — ну как может нормальный человек этим бредить?


Еврооблигации

Алина Карлицкая, Cbonds

Алина Карлицкая, Cbonds

Подсчет цыплят

Рекордно низкие ставки и неуемный аппетит инвесторов к риску вызвали бум размещений еврооблигаций в сентябре. Объемы первичного рынка emerging markets по итогам трех кварталов побили исторические рекорды и уже превысили результаты прошлого года. В регионе СНГ активизировались корпоративные эмитенты небанковского сектора — в сентябре на рынок вышли «Газпром нефть», «Северсталь» и НЛМК. Суверенные заемщики начинают досрочное фондирование бюджетов на следующий год.