От редакции
Антонина Тер-Аствацатурова, главный редактор Cbonds Review
Об антигероях
Продолжаем тему высмеивания пороков современного инвестбанковского (со)общества… Речь про «Духless», вернее, его экранизацию. Кто читал, тот поймет: режиссер здорово перелопатил сюжет, добавив современные штрихи к портрету минаевского антигероя. И получился, кто бы вы думали? Он — инвестбанкир из башни «Федерация». Назовем его Макс...
Консенсус-прогноз
Не дай мне повод
По мнению экспертов, инфляция в октябре в среднем останется на уровне сентябрьских значений, а у регулятора, скорее всего, не будет поводов для изменения ключевых ставок. Цены на нефть вряд ли скорректируются вниз и, согласно ожиданиям аналитиков, будут колебаться в районе $110 за баррель. На долговых ранках ситуация по-прежнему очень волатильная, поэтому инвесторы будут обращать внимание на защитные инструменты. Доходности облигаций на локальном рынке вряд ли существенно изменятся, а основное внимание рыночных игроков отвлечет плотный поток первичного предложения.
Инструментарий
Игорь Марич, Московская биржа
Новое лицо валютного рынка
У каждого рынка существуют периоды консервативного поступательного развития и периоды принципиальных изменений. В настоящее время мы наблюдаем своего рода прорыв в торговле валютой. Модернизация валютного рынка идет сразу по нескольким направлениям, связанным с введением новых технологий, запуском новых платформ и расширением клиентской базы FX-рынка за счет новых участников: различных фондов, страховых и инвестиционных компаний, других категорий инвесторов.
Инструментарий
Павел Котов, ИК «Тройка Диалог»
РЕПОртаж с места событий
Рынок РЕПО является одной из основных составляющих денежного рынка, системы обеспечения и распределения краткосрочной ликвидности. Роль денежного рынка в целом и РЕПО в частности приобретает все больший вес в свете перехода к обозначенной Банком России политике таргетирования инфляции.
Слово эмитента
Интервью с Оливером Хьюзом, президентом, председателем правления банка «Тинькофф Кредитные Системы»
«Пять лет назад мне все сказали: не верим!»
Пять лет назад поверить во все это действительно было довольно сложно: карточный банк, существующий в интернете, занимающий деньги на облигационном рынке под баснословные 18% годовых. В прошлом – сомнительный банковский старт-ап, сегодня – одна из самых интересных инвестиций (судя по рекомендациям аналитиков) на локальном бондовом рынке и уже дважды эмитент еврооблигаций. Cbonds Review побеседовал с Оливером Хьюзом, президентом ТКС Банка, одним из тех, кто в 2007 году стоял у истоков строительства нового банковского бренда, а сегодня пожинает плоды этого предприятия.
Обзор конференции
Антонина Тер-Аствацатурова, главный редактор Cbonds Review
Синдицированные кредиты: нужен рост
В этом году на традиционную встречу участников рынка синдицированного кредитования в Москве собралось около 200 участников, ничуть не меньше, чем в прошлом году. Однако следует признать, что ярых оптимистов среди них практически не осталось. Рынок выдохся… Потребность в ликвидности со стороны корпораций сократилась, с другой стороны, и объем предложения сжался, констатировали ключевые игроки. Банки продолжат делать клубные сделки и пытаться получить дополнительный бизнес, не переставая мечтать о временах, когда на рынок вернутся старые-добрые синдикации.
Еврооблигации
Алина Карлицкая, Cbonds
Подсчет цыплят
Рекордно низкие ставки и неуемный аппетит инвесторов к риску вызвали бум размещений еврооблигаций в сентябре. Объемы первичного рынка emerging markets по итогам трех кварталов побили исторические рекорды и уже превысили результаты прошлого года. В регионе СНГ активизировались корпоративные эмитенты небанковского сектора — в сентябре на рынок вышли «Газпром нефть», «Северсталь» и НЛМК. Суверенные заемщики начинают досрочное фондирование бюджетов на следующий год.