Инвестиционные банки
Антонина Тер-Аствацатурова, главный редактор Cbonds Review
Поперло!
К концу лета инвестбанки прорвали блокаду первичного рынка и вернули себе причитающееся. Благодаря впечатляющим результатам последних трех месяцев организаторы локальных выпусков облигаций с легкостью поправили плохую успеваемость первого полугодия. Набрав хороший вес за прошедшие девять месяцев, основные лидеры уже вряд ли сдвинутся со своих мест в топ-10 по итогам года. По большому счету уже сейчас единственной неизвестной в годовом рейтинге остается разве что итоговый объем сделок, который ведущие игроки смогут реализовать в оставшиеся два с небольшим месяца.
Инструментарий
Дмитрий Пискулов, Национальная валютная ассоциация
Особенности национальных индексов
В мире финансов существует немало индексов, призванных играть роль единого ценового маяка-ориентира для участников рынка. Очевидно, что наиболее важной ценой для любой экономики является процентная ставка в национальной валюте, а индексы процентных ставок, называемые также справочными ставками (reference rates), — самые востребованные ценовые финансовые индикаторы.Национальная валютная ассоциация рассчитывает несколько индикаторов для предоставления рынку ценовых ориентиров процентной ставки: MOSPRIME, RUONIA, NFEA FX SWAP, ROISFIX.
Инструментарий
Варвара Пономарева, ING Commercial Banking Россия
RuREPO: кривая выведет
В России созданы все предпосылки для введения новой индикативной кривой коротких ставок по менее рисковым инструментам, операциям РЕПО с высококачественным обеспечением. Новый индикатор позволит повысить прозрачность внутреннего рынка РЕПО и увеличит привлекательность актива-обеспечения с точки зрения потенциальных инвесторов. Более того, появление относительно безрисковой кривой поможет участникам внутреннего рынка РЕПО с поиском подходящей кривой как для ценообразования операций РЕПО конечным клиентам с более рисковым обеспечением, так и для более правильного мониторинга процентных рисков по операциям РЕПО в целом.
Слово эмитента
Интервью с Оливером Хьюзом, президентом, председателем правления банка «Тинькофф Кредитные Системы»
«Пять лет назад мне все сказали: не верим!»
Пять лет назад поверить во все это действительно было довольно сложно: карточный банк, существующий в интернете, занимающий деньги на облигационном рынке под баснословные 18% годовых. В прошлом – сомнительный банковский старт-ап, сегодня – одна из самых интересных инвестиций (судя по рекомендациям аналитиков) на локальном бондовом рынке и уже дважды эмитент еврооблигаций. Cbonds Review побеседовал с Оливером Хьюзом, президентом ТКС Банка, одним из тех, кто в 2007 году стоял у истоков строительства нового банковского бренда, а сегодня пожинает плоды этого предприятия.
Уроки истории
Сергей Пахомов, д.э.н., профессор МГУИЭ
Давать в долг нельзя отказать. Где ставили запятую в средневековой Европе?
Средневековое христианство, осудив и запретив под страхом отлучения от Церкви займы между христианами, оставило роль заимодавцев или самой католической церкви в лице аббатств, монастырей и монашеских орденов, или еврейским общинам, которые и стали играть роль «кредитных учреждений».
Обзор конференции
Антонина Тер-Аствацатурова, главный редактор Cbonds Review
Синдицированные кредиты: нужен рост
В этом году на традиционную встречу участников рынка синдицированного кредитования в Москве собралось около 200 участников, ничуть не меньше, чем в прошлом году. Однако следует признать, что ярых оптимистов среди них практически не осталось. Рынок выдохся… Потребность в ликвидности со стороны корпораций сократилась, с другой стороны, и объем предложения сжался, констатировали ключевые игроки. Банки продолжат делать клубные сделки и пытаться получить дополнительный бизнес, не переставая мечтать о временах, когда на рынок вернутся старые-добрые синдикации.
Записки с форума
Александр Дементьев, Sberbank CIB
Простое «сингапурское чудо»
Кто был, тот знает: Сингапур — место сказочное, но самое удивительное, что эта сказка не кончается. Я приезжаю сюда на протяжении последних 10 лет и не перестаю удивляться постоянству и темпу изменений...