Консенсус-прогноз
СЕНТИМЕНТальные ожидания
Сентябрьское повышение ставки рефинансирования, очевидно, было последним в уходящем году. По самым оптимистичным прогнозам, инфляция в декабре будет находиться на уровне 0.4%, пессимисты считают, что рост цен может ускориться до 0.8%. От российской валюты до конца года ожидают умеренного укрепления к доллару. Покупки в сегменте локальных государственных облигаций, скорее всего, продолжатся на идее либерализации рынка.
Я покупаю
Никита Железный, УК НОМОС-БАНКа
«Я считаю российский high yield привлекательным»
В интервью Cbonds Review управляющий активами, УК «НОМОС-БАНКа» Никита Железный рассуждает о том, почему потенциал роста ОФЗ можно считать исчерпанным, весь сектор корпоративных облигаций недооцененным, какие экзотические стратегии защиты можно использовать в текущих условиях и стоит ли верить в российский третий эшелон, а также рассказывает о том, какие бумаги он готов покупать в портфель сейчас и почему.
Денежный рынок
Ольга Войтова, Cbonds
ЦБ раскрывает карты
С декабря у банковской системы появился новый ориентир для управления ликвидностью. ЦБ начал публиковать прогноз факторов, формирующих спрос на деньги. Еженедельно регулятор объявляет данные по объему предоставляемых ресурсов и бюджетных средств. Таким образом Банк России все больше старается повысить прозрачность своих действий. Он расширяет линейку публикуемых данных, разрабатывает нормативные документы для операций трехстороннего РЕПО и охотнее общается с участниками рынка.
Инвестиционные банки
Интервью с Алексеем Ивановым, членом правления, старшим вице-президентом банка «ГЛОБЭКС»
«Мы поработали на четыре с плюсом»
Член правления, старший вице-президент банка «ГЛОБЭКС» Алексей Иванов побеседовал с главным редактором журнала Cbonds Review о том, почему инвестиционно-банковское подразделение банка не дотянуло до пятерки, насколько сложно локальному банку выстраивать бизнес на рынке синдицированных кредитов, почему размещать выпуски на внутреннем рынке стало намного сложнее, нужны ли рынку спекулятивные инвесторы и будет ли «ГЛОБЭКС» развивать бизнес в сфере слияний и поглощений.
Инструментарий
Александр Рязанцев, Royal Bank of Scotland
ECP: правила еврокоммерции
Рынок российских облигаций показал значительный рост в 2012 году, и российские эмитенты поставили новые рекорды по объемам выпуска долговых обязательств, размещениям в разных валютах — рублях, долларах, швейцарских франках, сингапурских долларах и китайских юанях, а также по выпуску бумаг субординированного уровня. В то время как многие эмитенты смогли реализовать самые длинные сделки в своей истории, некоторые заемщики, в том числе банки, открыли для себя рынок более коротких денег — еврокоммерческих бумаг (ECP).
Школа инвестора
Александр Черкасов, Cbonds
Только бизнес, ничего лишнего
С появлением в линейке Cbonds ренкинга российских эмитентов облигаций корпоративного сектора по финансовым показателям на основе отчетности по МСФО и US GAAP у кредитных аналитиков появляется новый интересный инструментарий для оперативной первичной оценки абсолютного и относительного уровня кредитных рисков исследуемых компаний.
Кадры
Ключевые отставки-назначения ноября
Новые кадровые перестановки в инвестиционных командах "Ренессанс Капитала", "Открытия", Альфа-Банка, НОМОС-БАНКа, Сбербанка России и другие заметные отставки-назначения минувшего месяца.