в номере:

Россия:

Инструментарий

Мировые рынки:

Приложения к электронной версии:

От редакции

Антонина Тер-Аствацатурова, главный редактор Cbonds Review

Антонина Тер-Аствацатурова, главный редактор Cbonds Review

В качестве эпиграфа

Подписывая в печать первый номер весны-2012, я задумалась над эпиграфом к нему. Наверное, неслучайно накануне мне вспомнилось замечательное стихотворение Булата Окуджавы. И я решила: пусть будет оно — эпиграфом ко всему, что еще предстоит...


Консенсус-прогноз

После выборов

По мнению аналитиков, после очередного заседания ЦБ РФ в марте ставка рефинансирования останется нетронутой. А вот инфляции может ускориться в среднем до 0.6% к предыдущему месяцу. Интерес к сектору госбумаг на внутреннем рынке, скорее всего, сохранится. Это продолжит оказывать влияние на доходности. В корпоративном сегменте ценовые ориентиры по-прежнему будут формироваться под влиянием первичного предложения.


Финансовый блог

Андрей Дикушин, специалист в области корпоративных финансов и международных слияний и поглощений

Андрей Дикушин, специалист в области корпоративных финансов и международных слияний и поглощений

Загадки LTRO

Давно хотел написать на одну довольно интересную, но плохо освещаемую в СМИ тему. А тут и новый сюжет в руку, только что с новостной ленты: Европейский центральный банк (ЕЦБ) провел второй трехлетний аукцион и предоставил 800 банкам Евросоюза кредиты на общую сумму 529 млрд евро. Это уже второй аукцион ЕЦБ по предоставлению трехлетних займов европейским банкам. Предыдущий был проведен в декабре 2011 года, тогда фининституты получили 482.9 млрд евро. Итого триллион евро по программе LTRO. Если в Штатах к таким цифрам уже привыкли, то для Европы это просто колоссальные деньги. Попробуем разобраться.


Кадры

Ключевые назначения февраля

Новые кадровые перестановки в инвестиционных командах Goldman Sachs, БКС, банка «Открытие», "ВТБ Капитала", ИК "Урса Капитал" и другие заметные отставки-назначения.


Bond style

Женский взгляд Юлии Слюсарь

Не хочу жить на Лазурном берегу, мне там делать нечего. Но мне нравится, что деньги дают определенную свободу и возможность поехать туда, куда захочу. Но пожертвовать тем, что для меня очень важно ради увеличения их количества, я не готова...


Еврооблигации

Алина Карлицкая, Cbonds

Алина Карлицкая, Cbonds

Под знаком водолея

Значимой тенденцией февраля стало поголовное размещение допэмиссий. Месяц выдался удачным для российских квазисуверенных банков, азербайджанской госмонополии, азиатских девелоперов, суверенов Восточной Европы и особенно латиноамериканских корпораций. Возвращение российских эмитентов на рынок ожидается после подведения итогов президентских выборов.


Рынки СНГ

Артем Петруш, Cbonds

Артем Петруш, Cbonds

Денег много бывает…

Февраль выдался спокойным на рынках всех стран СНГ — за исключением Беларуси, где избыток ликвидности подвиг Нацбанк страны вспомнить об инструменте, которым ему уже давно не приходилось пользоваться. В феврале регулятор разместил четыре выпуска краткосрочных облигаций, благодаря которым удалось временно изъять с рынка свободные деньги и восстановить среднюю ставку на МБК до уровня ставки рефинансирования.