в номере:

Россия:

Инструментарий

Мировые рынки:

От редакции

Антонина Тер-Аствацатурова, главный редактор Cbonds Review

Антонина Тер-Аствацатурова, главный редактор Cbonds Review

О банкирах с любовью...

«В ранние годы банковского бизнеса банкиры были подобны наркодилерам. Они говорили потенциальным клиентам: «Моя дурь – лучше всех, она даст тебе наилучший результат». Клиенты думали: «Если этот парень одет с иголочки, говорит гладко, то у него, наверное, и товар неплох». Они покупали порцию дури, относили ее домой и садились ждать. Но ничего не происходило. Они не становились богаче и счастливее. Чаще они зарабатывали головную боль и проблемы. Такова была природа вещей…»


Консенсус-прогноз

Завидное постоянство

В апреле инфляция сохранится на уровне мартовских значений. Неизменной, вероятно, останется и ставка рефинансирования по итогам месяца. Хотя некоторые из опрошенных аналитических команд все же не исключают того, что регулятор пойдет на понижение. Серьезных движений в стоимости барреля нефти и унции золота также ждать не стоит. На долговых рынках приоритеты инвесторов по-прежнему будет определять макростатистика.


Инвестиционные банки

Интервью с Эдуардом Джабаровым, главой управления долгового финансирования по России и странам СНГ «Ренессанс Капитала»

Интервью с Эдуардом Джабаровым, главой управления долгового финансирования по России и странам СНГ «Ренессанс Капитала»

«Мир возвращается к очень простым вещам»

Глава управления долгового финансирования по России и странам СНГ «Ренессанс Капитала» Эдуард Джабаров рассказал в интервью Cbonds Review о старой новой роли инвестбанка на локальном рынке облигаций, о том, как нелегко бороться за рыночность и кому нужна прозападность, а также о перспективах прихода иностранцев и появления в арсенале российских заемщиков непростых инструментов.


Инструментарий

Рустам Вахитов, International Tax Associates B.V., UFS Group

Рустам Вахитов, International Tax Associates B.V., UFS Group

Еврооблигации: неизбежны лишь смерть, налоги… или их комбинация

В последнее время финансовый сектор активно обсуждает вопросы, бывшие ранее предметом узкопрофессиональной дискуссии экспертов по международному налогообложению, а именно возможность и условия безналоговой выплаты процентов из России в структурах выпуска еврооблигаций. Цена вопроса – налог в размере 20% у источника. Эти расходы по условиям большинства программ заимствований могут лечь на российского заемщика и сделать многие из структур финансирования неэффективными. Мы рассмотрели текущую ситуацию с налогообложением таких выплат и возможные варианты развития в будущем.


Инструментарий

Павел Логинов, Палата налоговых консультантов РФ

Павел Логинов, Палата налоговых консультантов РФ

Налог на недвижимость: правовые проблемы реализации

Предполагается, что исчисление налоговой базы по налогу на недвижимость будет происходить на основе рыночной стоимости недвижимого имущества. По мнению главы государства, переход к самостоятельному нормативному регулированию единого налога на недвижимость взамен земельного налога и налога на имущество станет одним из важнейших направлений в создании собственной налогооблагаемой базы в финансово необеспеченных регионах.


Кадры

Анастасия Глебова, Recruitment boutique S.M.Art

Анастасия Глебова, Recruitment boutique S.M.Art

Где лучше – где нас нет? Правда и мифы о работе в западных и российских банках

Ниже вы видите найдете выдержки из интервью с потенциальными кандидатами. Нечто подобное мы регулярно слышим от тех, кто решился на «измену» своему работодателю: одни хоть завтра готовы иммигрировать на новое место работы к «иностранцам», другие, «раскаявшиеся», напротив, не прочь влиться обратно — в ряды сотрудников отечественных банковских структур. Вакансия в западном инвестдоме или служба в российском банке — вечный выбор, перед которым когда-то стояли многие профессионалы из банковской сферы. Процесс поиска лучшей доли связан с несколькими весьма распространенными рыночными мифами. Мы постарались рассказать об основных.


Кадры

Ключевые назначения марта

Новые кадровые перестановки в инвестиционных командах Goldman Sachs, ИК «Ренессанс Капитал», «Открытие Капитал», ИК «Тройка Диалог» и другие заметные отставки-назначения на рынке