Инвестиционные банки
Интервью с Атанасом Бостанджиевым, руководителем международного бизнеса «ВТБ Капитала»
«Открытие американского офиса — ключевой элемент нашей стратегии»
В конце апреля «ВТБ Капитал» презентовал свой американский офис. Через пару лет в подразделении инвестбанка в Штатах должны будут трудиться уже до 40 сотрудников. В интервью Cbonds Review руководитель международного бизнеса «ВТБ Капитала» Атанас Бостанджиев рассказал об основных планах инвестбанка в Штатах. При этом об ожидаемых цифрах топ-менеджер «ВТБ Капитала» пока предпочел умолчать, зато всячески подчеркнул масштабность стоящей перед «американцами» задачи.
Резонанс
Интервью с основателем проекта BondRaspil
«Распилами занимаются очень многие»
За время своего существования, с октября 2011 года, проект BondRaspil успел наделать немало шума. Cbonds Review побеседовал с одним из идеологов проекта о том, почему его авторы по–прежнему предпочитают разоблачать распильщиков, оставаясь в тени, стало ли на рынке меньше распильных сделок и готов ли BondRaspil обнародовать список компаний–лидеров по реализации распильных схем.
Инструментарий
Глеб Шестаков, управляющий директор, Global Fund Management
Эра финансовых репрессий
В середине марта этого года газета Financial Times с подачи аналитика одного из крупных банков объявила 2010-е годы эрой финансовых репрессий, подразумевая под этим то, как ценообразование на рынках госдолга оказывается в это десятилетие искажено политикой центробанков и правительств, удерживающих процентные ставки на исторических минимумах. Подобные манипуляции увеличивают неопределенность и создают серьезные проблемы для аллокации активов.
Инструментарий
Алексей Булгаков, ИК «Тройка Диалог»
Сага о казахах
Сохраняющиеся с начала 2011 года высокие цены на нефть обеспечили в Казахстане, как и в России, рост макроэкономики в 2010–2012 годах. Сейчас ее состояние существенно лучше, чем до кризиса, когда страна чересчур быстро наращивала внешний долг. Но если ситуация в мире ухудшится, рост замедлится, и по казахстанской экономике это ударит гораздо сильнее, чем по российской, поскольку монетарные власти Казахстана придерживаются политики жесткого регулирования валютного курса.
Еврооблигации
Алина Карлицкая, Cbonds
По проторенной дорожке
Начало апреля оказалось спокойным из-за пасхальных каникул на большинстве рынков. После возвращения к рабочим будням началось бегство от риска на фоне долговых проблем Испании. Однако при первых же признаках позитива в образовавшееся окно на первичном рынке смогли пролезть несколько российских эмитентов. О своих планах по размещению евробондов напомнили даже те, кто распрощался с рынком после лета 2011 года.
Еврооблигации
Дмитрий Александровский, Schildershoven Finance B.V.
Аргентинское танго
Новость о национализации компании Yacimientos Petroliferos Fiscales (YPF) стала причиной резкого снижения аппетита со стороны инвесторов к еврооблигациям аргентинских эмитентов. Президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер вступила в очередной политический цикл с поддержкой более половины населения страны и большинством в парламенте. Жесткая политика с элементами социализма пока идет вразрез с ожиданиями участников рынка.
Синдицированные кредиты
Николай Цокуренко, Loans cbonds
Спасибо, что живой
Первые два месяца текущего года на рынке синдицированного кредитования установился полный штиль: анализируя итоги минувшего 2011 года, участники рынка заняли выжидательную позицию. Однако уже в марте банки и заемщики пришли в себя и снова начали проявлять интерес к синдицированным сделкам.