От редакции
Антонина Тер-Аствацатурова, главный редактор Cbonds Review
Увольте
Как-то совпало, что аккурат накануне Дня России в этой нашей России зашумели с новой силой про обострение цензурного гнета. Четвертой власти враз лишились два ее не последних по силе влиятельности представителя: гендиректор ИД «Коммерсантъ» Демьян Кудрявцев и главный редактор журнала «Большой город» Филипп Дзядко. Оба, очевидно, заПутались в паутине гласности. Что ж, бывает, в наше-то неспокойное…
Консенсус-прогноз
Гадание на карте Европы
Из-за полной непредсказуемости сюжета с европейскими долгами аналитики очень осторожны в своих прогнозах на июнь и предлагают слишком широкий разброс цифр в оценках ключевых индикаторов. По самым оптимистичным ожиданиям, цена на нефть достигнет $115 за баррель, пессимисты же склоняются к значению $80 за баррель к концу месяца. Золото вырастет в цене в среднем до $1650 за унцию. Неизменной, вероятно, останется только политика ЦБ на ближайший месяц: вряд ли регулятор будет пересматривать процентные ставки.
Я покупаю
Петр Салтыков, управляющий активами, «Лайтхаус Капитал»
«Иногда лучше говорить, чем торговать»
Портфельный менеджер УК «Лайтхаус Капитал» Петр Салтыков рассказал в интервью Cbonds Review о том, на каком этапе эволюции российский рынок облигаций находится в настоящее время, как может разрешиться ситуация неопределенности на рынках, чем стоит защищаться в таких условиях, а также поделился рекомендациями о том, какие бумаги он сам готов покупать в портфель сегодня и почему.
Инструментарий
Константин Васильев, Cbonds
Эффективность рынка
Рынок еврооблигаций и деривативов внебиржевой, ценовая информация доступна узкому кругу профессиональных игроков, частным инвесторам приходится верить на слово двум-трем брокерам. Рынок векселей, по преобладающему мнению его участников, в информационном освещении не нуждается. В целом на долговых рынках старательно скрывается от «посторонних глаз» все, что только можно. Видимо, здесь пока доминирует народная мудрость: рыбу легче ловить в мутной воде.
Инструментарий
Виктор Васенев, Яна Ященко, «Эталон-ЛенСпецСМУ»
На долгую память
Планирует ли заемщик надолго задержаться на публичном долговом рынке? Готова ли компания к внедрению новых бизнес-процессов и дополнительному бремени расходов, связанному с обеспечением инвестиционной привлекательности выпуска? Соответствует ли структура планируемого выпуска облигаций фактическим потребностям заемщика? Это лишь некоторые из ключевых вопросов, с которыми сталкивается каждый будущий эмитент.
Кадры
Ключевые назначения мая
Новые кадровые перестановки в инвестиционных командах "Тройки Диалог", Дойче Банка, ТКБ Капитала, банка «Открытие», ММВБ-РТС, UBS, "Ренессанс Капитала" и другие заметные отставки-назначения.
Фоторепортаж
Ялтинская конференция
В последний день весны в Ялте торжественно открылась встреча лидеров облигационного рынка стран СНГ. В этом году на IX Облигационный конгресс Содружества собралось около 250 делегатов. Нынешняя конференция имела едва ли не историческое значение, отметили представители стран-участниц: в тот момент, когда битва за еврозону вступила в решающую фазу, обсудить перспективы «послевоенного» устройства крупнейших экономик и рынков капитала было особенно интересно. Подходили к проблеме и с моря, и с суши. Но сглаживали острые углы напряженных дискуссий неизменно по вечерам за круглыми столами — с доброй крымской кухней и вином.