в номере:

Россия:

Инструментарий

Мировые рынки:

Приложения к электронной версии:

Денежный рынок

Ольга Войтова, Cbonds

Ольга Войтова, Cbonds

Денег не хватает

Валютные интервенции, которые ЦБ проводит с конца мая, еще сильнее ухудшают ситуацию с ликвидностью. За последний месяц продажи валюты привели к изъятию из банковской системы более 80 млрд руб. Существенная сумма, учитывая, что остатки на корсчетах и депозитах банков в последние месяцы находятся в пределах 700–800 млрд руб.


Инвестиционные банки

Антонина Тер-Аствацатурова, главный редактор  Cbonds Review

Антонина Тер-Аствацатурова, главный редактор Cbonds Review

Рынок был, но закончился

Второй квартал принес инвестбанкам сплошные разочарования. Объем первички по сравнению с прошлогодними результатами существенно сократился. Ко всему прочему, все тяжелее стало в текущих условиях размещать по-настоящему рыночные выпуски: для локального рынка облигаций постепенно становятся нормой сделки, в которых присутствуют максимум 3–4 участника или три четверти объема эмиссии уходит одному игроку. Это, конечно, провоцирует определенные перестановки в топ-10 организаторов выпусков на внутреннем рынке, но редко имеет отношение к реальному положению дел в IB-отрасли, признаются сами участники производственных соревнований.


Инструментарий

Степан Амосов, ING Commercial Banking

Степан Амосов, ING Commercial Banking

В активном поиске

Понеся ощутимые убытки на докризисных стратегиях, инвесторы с энтузиазмом бросились искать новые идеи, стремясь к большей диверсификации, улучшению ликвидности и повышению доходности своих инвестиций. Для достижения этих целей структурированные продукты могут подойти как нельзя лучше.


Книжная полка

Что читает Хачатур Мурадов, управляющий партнер ИК «Урса Капитал»

"...Вы когда-нибудь задумывались, почему пьесы Чехова ставят все мировые театры вот уже больше ста лет?! Мне Чехов интересен прежде всего как исследователь душ, писатель, который заставляет проснуться, как в одном из его произведений — «очнуться от сонной одури», своего рода духовной спячки. А мы все, надо признаться, периодически впадаем в эту спячку..."


Пульс рынка

Елена Зотова, независимый обозреватель

Елена Зотова, независимый обозреватель

Нереальное везение

В июне мировым фондовым рынкам крупно повезло. Греция и Испания, охваченные глубоким кризисом, избежали катастрофического развития событий, которого фондовые биржи страшились в мае. Как следствие к концу июня мировые рынки акций отыграли значительную часть майских потерь. На исход июньских торгов повлияли и надежды инвесторов на дальнейшее смягчение политики центральных банков.


Еврооблигации

Алина Карлицкая, Cbonds

Алина Карлицкая, Cbonds

Июньские скороспелые

Несмотря на высокую волатильность рынков на фоне противоречивых новостей из Европы и США, для эмитентов из Emerging Markets июнь оказался довольно успешным. Особенно хороший урожай собрали заемщики из СНГ. Наряду с традиционными российскими квазисуверенными именами в сегменте еврооблигаций СНГ активизировались эмитенты из Азербайджана, Грузии, Казахстана.


Синдицированные кредиты

Антон Кукоба, Райффайзенбанк, Дмитрий Губарев, Кирилл Миллер, московский офис «Оррик (СНГ) ЛЛС»

Антон Кукоба, Райффайзенбанк, Дмитрий Губарев, Кирилл Миллер, московский офис «Оррик (СНГ) ЛЛС»

Вторичный рынок синдикаций: бизнес-возможности и юридические нюансы

Несмотря на стойкий оптимизм банков-кредиторов и боевой настрой локальных заемщиков, сохранившийся даже после очередных экономико-политических встрясок в Европе и США, результаты российского рынка синдицированного кредитования первой половины 2012 года оставляют желать лучшего. Неожиданное даже для самых прозорливых участников рынка изменение мировой рыночной конъюнктуры внесло свои коррективы в результаты полугодия и ожидания инвесторов в кратко- и среднесрочной перспективе.