в номере:

Россия:

Инструментарий

Приложения к электронной версии:

Пульс рынка

Елена Скурихина, Cbonds

Елена Скурихина, Cbonds

Отдыхаем хорошо

Июньские данные показали, что большинство ключевых макроэкономических индикаторов поползли вниз. Слабый рубль и сокращение объемов строительства стали причиной замедления инвестиционной активности, темпы роста российской промышленности заметно стагнировали по сравнению с майскими достижениями. Позитива добавляет только потребительская активность, которая пока сохраняется на высоких уровнях даже вопреки разогнавшейся за последние месяцы инфляции.


Авторская колонка

Николай Кащеев, Сбербанк РФ

Николай Кащеев, Сбербанк РФ

UTOPIA – это в Швеции или Кампучии?

Трудно найти в литературе что-то более отталкивающее, чем писания социалистов-утопистов, Томаса Мора и Томмазо Кампанеллы. Особенно последнего: католический священник, посаженный на 27 лет в тюрьму за подготовку восстания против испанских оккупантов, написал там свое знаменитое произведение «Город Солнца», увидевшее свет в 1602 году, через сто лет после произведения Т. Мора, давшего миру на вооружение известнейший, как теперь говорят, мем: утопия — место, которого нет.


Инвестиционные банки

Интервью с Софьей Сооль, руководителем подразделения по развитию отношений с клиентами и организации долговых размещений, и Максимом Ложевским, соруководителем подразделения по работе на рынках капитала в России и СНГ Дойче Банка

Интервью с Софьей Сооль, руководителем подразделения по развитию отношений с клиентами и организации долговых размещений, и Максимом Ложевским, соруководителем подразделения по работе на рынках капитала в России и СНГ Дойче Банка

«Дойче банк остается осторожным оптимистом, особенно в России»

В середине лета стало известно о том, что из-за обострения долговых проблем в Европе глобальный Deutsche Bank планирует масштабные сокращения в инвестбанкинге в дополнение к объявленной ранее программе снижения расходов. Однако в российском офисе уверяют, что никаких изменений в стратегии российского бизнеса не планируется. О том, как обстоят дела в долговом бизнесе Дойче в России Cbonds Review рассказали Софья Сооль и Максим Ложевский.


Инструментарий

Роман Сухоносов, Газпромбанк

Роман Сухоносов, Газпромбанк

Деньги в проекте

Еще лет пять назад на всевозможных форумах и конференциях можно было часто услышать мнение о том, что в России нет настоящего проектного финансирования, а существует только финансирование проектов. Такой вывод делался небезосновательно. Хотя и встречались примеры проектов, которые в той или иной степени использовали элементы проектного финансирования (например, «Голубой поток»), подобные сделки все же имели единичный характер и являлись скорее исключением, чем правилом.


Школа инвестора

Алексей Медведев, Илья Бучковский,  «ВТБ Капитал»

Алексей Медведев, Илья Бучковский, «ВТБ Капитал»

Новая эра. Облигации с переменным купоном и привязкой к индексу ММВБ

Продвижение структурных продуктов для широкого круга инвесторов в нашей стране во многом затрудняется их неликвидностью, непрозрачностью, неприспособленностью к требованиям деклараций большинства потенциальных покупателей, дороговизной входа и другими факторами. В этой связи появление локальной платформы для выпуска облигаций с возможностью привязки к различным классам активов стало значимым шагом навстречу потребностям инвесторов.


Пульс рынка

Елена Зотова, независимый обозреватель

Елена Зотова, независимый обозреватель

Гипербола и парабола

Если бы не Марио Драги с его обещанием сделать все возможное для сохранения евро, мировые рынки акций завершили бы июль в минусе. До заявления главы ЕЦБ, с которым он выступил незадолго до конца месяца, фондовые биржи несли потери на июльских торгах. Главной причиной негативной динамики фондовых индексов в тот период было обострение финансового кризиса в Испании.


Слияния и поглощения

Юрий Игнатишин, Mergers.ru

Юрий Игнатишин, Mergers.ru

Государство «приватизировало» рынок М&A

В первом квартале 2012 года на российском рынке слияний и поглощений было закрыто 348 сделок. Это на 60% больше, чем за аналогичный период прошлого года, и сопоставимо с результатами 2006–2008 годов. Однако, на наш взгляд, нынешний рост обусловлен исключительно активизацией сделок в рамках приватизации государственных пакетов акций: в первом квартале состоялось 166 сделок только Федерального агентства по управлению государственным имуществом.