Пульс рынка
Елена Скурихина, Cbonds
Отдыхаем хорошо
Июньские данные показали, что большинство ключевых макроэкономических индикаторов поползли вниз. Слабый рубль и сокращение объемов строительства стали причиной замедления инвестиционной активности, темпы роста российской промышленности заметно стагнировали по сравнению с майскими достижениями. Позитива добавляет только потребительская активность, которая пока сохраняется на высоких уровнях даже вопреки разогнавшейся за последние месяцы инфляции.
Инвестиционные банки
Интервью с Софьей Сооль, руководителем подразделения по развитию отношений с клиентами и организации долговых размещений, и Максимом Ложевским, соруководителем подразделения по работе на рынках капитала в России и СНГ Дойче Банка
«Дойче банк остается осторожным оптимистом, особенно в России»
В середине лета стало известно о том, что из-за обострения долговых проблем в Европе глобальный Deutsche Bank планирует масштабные сокращения в инвестбанкинге в дополнение к объявленной ранее программе снижения расходов. Однако в российском офисе уверяют, что никаких изменений в стратегии российского бизнеса не планируется. О том, как обстоят дела в долговом бизнесе Дойче в России Cbonds Review рассказали Софья Сооль и Максим Ложевский.
Школа инвестора
Алексей Медведев, Илья Бучковский, «ВТБ Капитал»
Новая эра. Облигации с переменным купоном и привязкой к индексу ММВБ
Продвижение структурных продуктов для широкого круга инвесторов в нашей стране во многом затрудняется их неликвидностью, непрозрачностью, неприспособленностью к требованиям деклараций большинства потенциальных покупателей, дороговизной входа и другими факторами. В этой связи появление локальной платформы для выпуска облигаций с возможностью привязки к различным классам активов стало значимым шагом навстречу потребностям инвесторов.
Уроки истории
Сергей Пахомов, д.э.н., профессор МГУИЭ
«Кровопийца Шейлок»: легенда и реальность. Роль еврейских общин в долговых отношениях Средневековой Европы
В возникших на развалинах Западной Римской империи варварских королевствах зарождалось новое общество и появлялись новые экономические потребности. Вместе с оживлением городов и торговых отношений возродилась и роль еврейских общин, сохранивших накопленные в последние века существования Римской империи капиталы. Евреи, преимущественно городские жители, вновь, как и в эпоху эллинизма, стали играть важную экономическую роль в средневековой Европе.
Private equity
Канр Лиджиев, Preqveca
Точка бифуркации
Местная индустрия Private Equity и Venture Capital (PE&VC) сейчас находится в важной точке своего развития. На фоне исчерпавшего себя инвестиционного потенциала «докризисных» фондов и, как следствие, роста количества сделок-входов на рынке ведущие PE&VC-дома запускают свои новые фонды. Результаты их фандрайзинга определят ландшафт рынка на ближайшие годы.
Слияния и поглощения
Юрий Игнатишин, Mergers.ru
Государство «приватизировало» рынок М&A
В первом квартале 2012 года на российском рынке слияний и поглощений было закрыто 348 сделок. Это на 60% больше, чем за аналогичный период прошлого года, и сопоставимо с результатами 2006–2008 годов. Однако, на наш взгляд, нынешний рост обусловлен исключительно активизацией сделок в рамках приватизации государственных пакетов акций: в первом квартале состоялось 166 сделок только Федерального агентства по управлению государственным имуществом.