Кто не успел, тот опоздал

По итогам июльских размещений в общем командном зачете настоящую победу праздновал Минфин, который в первой половине месяца, без особого труда занял даже больше, чем рассчитывал. По-настоящему активизировавшиеся только под конец месяца представители корпоративного сектора успели фактически уже лишь к закрытию рынка, и в итоге многие попросту остались ни с чем. Впрочем, уже в первых числах августа снова выстроилась плотная очередь из эмитентов на первичный рынок.

Деньги в проекте

Еще лет пять назад на всевозможных форумах и конференциях можно было часто услышать мнение о том, что в России нет настоящего проектного финансирования, а существует только финансирование проектов. Такой вывод делался небезосновательно. Хотя и встречались примеры проектов, которые в той или иной степени использовали элементы проектного финансирования (например, «Голубой поток»), подобные сделки все же имели единичный характер и являлись скорее исключением, чем правилом.

Кредитование на экспорт

Кризис 2008 года показал, насколько значима роль финансирования с покрытием экспортных кредитных агентств (ЭКА) на мировом рынке. В период роста рисков предоставлять большие суммы кредитов стало сложнее: фондирование приходится искать на рынке или прибегать к помощи правительств стран, ориентированных на развитие экспортного финансирования. Тем не менее, уже сейчас объем мирового рынка финансирования с покрытием ЭКА составляет порядка $100 млрд в год.

Новая эра. Облигации с переменным купоном и привязкой к индексу ММВБ

Продвижение структурных продуктов для широкого круга инвесторов в нашей стране во многом затрудняется их неликвидностью, непрозрачностью, неприспособленностью к требованиям деклараций большинства потенциальных покупателей, дороговизной входа и другими факторами. В этой связи появление локальной платформы для выпуска облигаций с возможностью привязки к различным классам активов стало значимым шагом навстречу потребностям инвесторов.

Ключевые назначения июля

Новые кадровые перестановки в инвестиционных командах "Тройки Диалог", Банка Москвы, Альфа-Банка, ММВБ-РТС, "ВТБ Капитала" и другие заметные отставки-назначения начала июля.

Олимпийские достижения

Настоящим прорывом стало размещение на международном рынке тяжеловесных еврооблигаций Украины. Российские квазисуверенные банки побили рекорды по объемам выпусков в швейцарских франках. Чемпионом по объемам выпуска стал «Газпром», разместивший в общей сложности более $2.7 млрд. ВТБ предложил рынку очередную финансовую инновацию — бессрочные еврооблигации. Банк развития Казахстана первым из СНГ завершил размещение исламских нот в Малайзии.

Cbonds Review