От редакции
Светлана Ерохова, главный редактор Cbonds Review
Ждем-с
Пока создавался этот номер, денежный рынок только успевал ставить рекорды. Таблоиды пестрели заголовками типа: «рубль снова в красной зоне», «доллар пробил потолок в 39 рублей». И народ быстренько придумал «веселый» стишок, который моментально разлетелся по всем соцсетям...
Инвестиционные банки
Константин Лысенко, Cbonds
Запишите на счет
Активность банков — организаторов размещения облигаций на внутреннем рынке проявилась только ближе к осени. Сентябрьские сделки буквально спасли положение некоторых завсегдатаев пятерки лидеров ренкинга. Однако общий объем размещений за 9 месяцев 2014 года не смог даже близко подобраться к прошлогодним цифрам. Рынок долга значительно потерял в весе, что лишь усилило конкурентную борьбу за эмитентов среди банков.
Отраслевой взгляд
Юлия Гордеева, старший аналитик, Sberbank Investment Research
По закону спроса и предложения
Рынок недвижимости очень чувствителен к состоянию российской экономики и сильно зависит от базового закона — баланса спроса и предложения. Он начал ощущать изменение этого баланса еще до начала недавней стагнации в экономике и волатильности рубля.
Отраслевой взгляд
Александр Дусман, директор по инвестициям, департамент структурных продуктов и фондов недвижимости, «ВТБ Капитал Управление Активами»
Строить или купить готовое?
Российский рынок недвижимости по-прежнему предлагает хорошие возможности для инвесторов, чтобы заработать с относительно умеренным уровнем риска. Однако сегодня обострился вопрос, который всегда стоял перед девелоперами и инвесторами: вложить средства в готовую недвижимость или в строящийся проект (и на какой стадии)? Выбор в данном случае определяется стратегией, которую использует инвестор.
Отраслевой взгляд
Кирилл Кононов, аналитик Центра экономического прогнозирования, Газпромбанк
Эволюция ипотечного рынка
До финансового кризиса 2008 года российский рынок ипотечного кредитования был развит достаточно слабо. Восстановление экономики с 2010 года вкупе с высоким ростом доходов населения и формированием массового спроса на доступное жилье стимулировали его быстрое развитие — за 2010 год объем новых ипотечных кредитов увеличился в 2.5 раза, за 2011 год — в 1.9 раза. Затем по мере увеличения объема рынка началось замедление темпов роста новых депозитов, однако в номинальном выражении объем новых кредитов продолжал расти, превысив за прошлый год 1.3 трлн руб.
Еврооблигации
Дмитрий Алексеев, Cbonds
В диких условиях
Несмотря на все вызовы мировой экономики новое окно размещения еврооблигаций стран emerging markets открылось. После августовского молчания эмитенты начали размещать бумаги, даже находясь в тяжелых условиях: ФРС грозилась повысить процентные ставки раньше намеченного срока, Шотландия чуть не отделилась от Великобритании, в СНГ и на Ближнем Востоке бушует вирус дестабилизации, а из Китая приходят тревожные сигналы относительно замедления экономики Поднебесной.
Рынки СНГ
Сергей Ляшенко, Cbonds
Лучше, чем вчера
В сентябре конъюнктура долговых рынков стран СНГ была очень переменчива. Колебания на валютном рынке Украины почти полностью остановили рыночные размещения в государственном сегменте, в то время как корпоративные эмитенты транспорта (железные дороги) и пищевой промышленности (ГК «Молочный альянс») приготовились к выходу на рынок. Участники рынка Беларуси продолжают наслаждаться благоприятной ситуацией, и на рынке то и дело размещаются представители реального и финансового секторов. А Казахстан вообще продемонстрировал рекордные показатели, сопоставимые с двумя последними месяцами лета.