Я покупаю
Станислав Пономарев, портфельный управляющий управления фондовых операций, УК «ТРАНСФИНГРУП»
«Рынок ипотечных ценных бумаг станет одним из трендов следующего года»
В интервью Cbonds Review портфельный управляющий управления фондовых операций УК «ТРАНСФИНГРУП» Станислав Пономарев рассказывает о том, как он работает с деньгами негосударственных пенсионных фондов, каковы его прогнозы по реформированию пенсионной системы в России, почему ипотечные ценные бумаги являются спасительной идеей на долговом рынке, чем ему приглянулись облигации «ДельтаКредита» и какого принципа он придерживается, когда отбирает те или иные бумаги себе в портфель.
Top-View
Александр Гуня, заместитель генерального директора, БК «РЕГИОН»
«Инвестбанкинг — голодный, но пока не знает, где брать еду»
В интервью Cbonds Review заместитель генерального директора БК «РЕГИОН» Александр Гуня рассуждает о том, почему модель инвестиционно-банковского бизнеса давно устарела и требуются значительные перемены в сознании участников рынка, как в тяжелый для отрасли период «РЕГИОНу» удалось вырваться в пятерку лидеров, какими проектами-локомотивами он займется в ближайшее время, а также на чем сегодня можно заработать IB-бизнесу, изголодавшемуся по сделкам.
Инструментарий
Владимир Цупров, управляющий директор по инвестициям, ТКБ «БНП Париба Инвестмент Партнерс»
Инвестор: понять и удержать
Новые возможности для российских инвесторов могут открыться после либерализации требований к структуре ПИФов со стороны ЦБ в части приобретения валютных инструментов. Сейчас открытые ПИФы ограничены в возможности приобретения иностранных бумаг, не имеющих листинга в России. Соответственно, создать полноценный розничный ПИФ с чистой иностранной стратегией невозможно.
Инструментарий
Александр Овчинников, РА «Рус-Рейтинг»; Дмитрий Сурков, Fitch Ratings
Рейтинг-фактор: Россия vs Запад
В этом году понижение суверенного рейтинга России привело к синхронным понижениям рейтингов российских компаний и банков. Сильная зависимость экономической системы от внешней политики заставила регулятора всерьез задуматься над деятельностью рейтинговых агентств в России. А что думают сами участники рынка на этот счет? Cbonds Review пригласил к диалогу главу аналитического департамента, управляющего директора РА «Рус-Рейтинг» Александра Овчинникова и управляющего директора, главу Московского офиса Fitch Ratings Дмитрия Суркова.
Слово эмитента
Надежда Громова, вице-президент, АКБ «ПЕРЕСВЕТ»
«Доверие со стороны инвесторов связано с имиджем и репутацией банка»
В интервью Cbonds Review вице-президент АКБ «ПЕРЕСВЕТ» Надежда Громова рассказывает о том, как банк дебютировал на рынке долга на фоне геополитической напряженности, за счет чего эмитенту из третьего эшелона удалось создать ажиотаж на бумаги среди немногочисленных инвесторов, а также что позволяет банку привлекать средства от госкомпаний и госструктур и почему, придерживаясь низкорисковой стратегии, он не боится рисковать.
Секьюритизация
Юрий Туктаров, партнер, Legal Capital Partners; Екатерина Романова, юрист, EY
Секьюритизация коммунальных платежей по российскому праву
В Европе и Америке сделки секьюритизации коммунальных платежей являются распространенной практикой. Международные рейтинговые агентства (Fitch Ratings, Moody's, Standard & Poor’s) выделяют их в отдельную категорию в связи со специфической природой коммунальных ресурсов и особенностями формирования прибыли от их поставки: это ресурсы первой необходимости, поэтому они подвергаются интенсивному государственному регулированию, размер прибыли снабжающих организаций определяется посредством утверждения тарифов.
Еврооблигации
Дмитрий Алексеев, Cbonds
Прощай QE
В октябре мировые рынки вновь накрыла волна роста волатильности, и инвесторы переживали по самым разным поводам: от снижения прогнозов по росту мировой экономики до ожидания более раннего повышения процентных ставок. Эмитенты развивающихся рынков разместили еврооблигаций типа Plain Vanilla на сумму $45.6 млрд, что является хорошим результатом. А вот ключевое финансовое событие октября давно уже не было для инвесторов сюрпризом: по итогам заседания Комитета по открытым рынкам в октябре 2014 года программа количественного смягчения ФРС США была завершена.