Я покупаю
Станислав Пономарев, портфельный управляющий управления фондовых операций, УК «ТРАНСФИНГРУП»
«Рынок ипотечных ценных бумаг станет одним из трендов следующего года»
В интервью Cbonds Review портфельный управляющий управления фондовых операций УК «ТРАНСФИНГРУП» Станислав Пономарев рассказывает о том, как он работает с деньгами негосударственных пенсионных фондов, каковы его прогнозы по реформированию пенсионной системы в России, почему ипотечные ценные бумаги являются спасительной идеей на долговом рынке, чем ему приглянулись облигации «ДельтаКредита» и какого принципа он придерживается, когда отбирает те или иные бумаги себе в портфель.
Рублевые облигации
Наталия Маркова, Cbonds
Предчувствие беды
Оживления на российском долговом рынке ждали давно. Вот только причиной растущих второй месяц подряд объемов размещений стала отнюдь не стабилизация. Усугубление ситуации на финансовых рынках спровоцировало нервозную активность заемщиков, поспешивших выйти на рынок, пока перманентно растущие доходности не перешагнули новые максимумы. Отказаться от займов по некомфортным ставкам позволил себе лишь Минфин, для которого нашлись альтернативные источники замены публичных заимствований.
Авторская колонка
Евгений Надоршин, главный экономист, АФК «Система»
На что рассчитывать финансовому рынку?
Стратегия российского государства должна заключаться в развитии несырьевых секторов экономики. Если никаких изменений не производить, то причин для роста экономики по сравнению с нынешними уровнями нет. Разве только снова вырастет цена на нефть, что не выглядит слишком вероятным в ближайшем будущем. Поэтому важно создать все условия для того, чтобы развивать несырьевые производства товаров или услуг с высокой добавленной стоимостью, это помогло бы российской экономике вернуться к росту и выбраться из нынешнего состояния плавного приближения к рецессии.
Инструментарий
Сергей Лялин, генеральный директор, Cbonds
Есть вещи поважнее Крыма
В 2014 году с российским рынком облигаций случилось, пожалуй, все самое плохое, что с ним могло произойти: падение цен на нефть и масштабная девальвация рубля, катастрофический рост геополитической напряженности, санкции и отток иностранных инвесторов, фактический запрет на фондирование на внешних рынках и так далее. Но несмотря на это, основная опасность для российского рынка облигаций проистекает вовсе не из-за вышеуказанных факторов.
Инструментарий
Игорь Аксенов, вице-президент, специалист по рыночным рискам, Barclays
Утка по-пекински для невыездных финансистов
Положение российской банковской системы сегодня напоминает 2008 год, когда она стояла на пороге глубокого кризиса. В те годы замедляющийся экономический рост предшествовал кризису финансирования. В этот раз потенциальный кризис финансирования может быть спровоцирован неэкономическим фактором — санкциями, которые введены против основных государственных и некоторых частных банков. Попробуем предположить, насколько это повлияет на их дальнейшую деятельность.
Слово эмитента
Надежда Громова, вице-президент, АКБ «ПЕРЕСВЕТ»
«Доверие со стороны инвесторов связано с имиджем и репутацией банка»
В интервью Cbonds Review вице-президент АКБ «ПЕРЕСВЕТ» Надежда Громова рассказывает о том, как банк дебютировал на рынке долга на фоне геополитической напряженности, за счет чего эмитенту из третьего эшелона удалось создать ажиотаж на бумаги среди немногочисленных инвесторов, а также что позволяет банку привлекать средства от госкомпаний и госструктур и почему, придерживаясь низкорисковой стратегии, он не боится рисковать.
Рынки СНГ
Сергей Ляшенко, Cbonds
Частная вечеринка
В октябре меры НБУ, направленные на удержание валютного курса, привели к росту ставок краткосрочных МБК, что никак не способствовало размещению рыночных гривневых гособлигаций. В корпоративном сегменте самым интересным событием стало размещение бумаг ЧАО «Креатив», а также планы по выходу на рынок Альфа-Банка (Украина) и компании «Бурат-Агро».