От редакции
Светлана Ерохова, главный редактор Cbonds Review
Игра престолов
На суровых финансовых землях, где почти год царит ледяная тьма, разразилась настоящая «игра престолов». Лордов и баронов, рыцарей и жрецов инвестбанковского мира каждый раз сводит вместе одна цель — получение заветного мандата… Блуждая по полю боя между жизнью и смертью, невзирая на высокие ставки, они размещают ценные бумаги, которые прокладывают им путь к заветным землям вечной прибыли. Они готовы на все, дабы завоевать почетный трон и стать королями долгового рынка...
Рублевые облигации
Наталия Маркова, Cbonds
Предчувствие беды
Оживления на российском долговом рынке ждали давно. Вот только причиной растущих второй месяц подряд объемов размещений стала отнюдь не стабилизация. Усугубление ситуации на финансовых рынках спровоцировало нервозную активность заемщиков, поспешивших выйти на рынок, пока перманентно растущие доходности не перешагнули новые максимумы. Отказаться от займов по некомфортным ставкам позволил себе лишь Минфин, для которого нашлись альтернативные источники замены публичных заимствований.
Авторская колонка
Евгений Надоршин, главный экономист, АФК «Система»
На что рассчитывать финансовому рынку?
Стратегия российского государства должна заключаться в развитии несырьевых секторов экономики. Если никаких изменений не производить, то причин для роста экономики по сравнению с нынешними уровнями нет. Разве только снова вырастет цена на нефть, что не выглядит слишком вероятным в ближайшем будущем. Поэтому важно создать все условия для того, чтобы развивать несырьевые производства товаров или услуг с высокой добавленной стоимостью, это помогло бы российской экономике вернуться к росту и выбраться из нынешнего состояния плавного приближения к рецессии.
Авторская колонка
Николай Кащеев, Промсвязьбанк
Конец развивающегося рая
Неожиданно выясняется, что Барак Обама добился многого, если не на международной, то на внутренней арене: экономика США растет быстрее всех развитых экономик мира, ситуация на рынке труда значительно улучшилась, продажи автомобилей, наконец, достигли докризисного уровня и тому подобное. Просто от него — Обамы — ждали большего, да и рост экономики так и не достиг восстановительных уровней прошлого — 5–6% ВВП. Однако по сравнению с другими…
Инструментарий
Круглый стол банков — организаторов размещений рублевых облигаций
«Рынок ждут непростые времена. Будет интересно посмотреть на него через три года»
По просьбе Cbonds Review представители ведущих инвестиционных команд на рынке организации размещений долговых инструментов обсудили предварительные итоги года, а также порассуждали на главные темы, волнующие всех участников рынка, включая «нерыночность» сделок, расстановку сил в сегменте первичных размещений, смену бизнес-модели, выбор актуальных инструментов, приносящих прибыль, а также принципы работы с клиентами.
Инструментарий
Александр Овчинников, РА «Рус-Рейтинг»; Дмитрий Сурков, Fitch Ratings
Рейтинг-фактор: Россия vs Запад
В этом году понижение суверенного рейтинга России привело к синхронным понижениям рейтингов российских компаний и банков. Сильная зависимость экономической системы от внешней политики заставила регулятора всерьез задуматься над деятельностью рейтинговых агентств в России. А что думают сами участники рынка на этот счет? Cbonds Review пригласил к диалогу главу аналитического департамента, управляющего директора РА «Рус-Рейтинг» Александра Овчинникова и управляющего директора, главу Московского офиса Fitch Ratings Дмитрия Суркова.
Bond Style
No Stress
Как справиться со стрессом? Этот вопрос хоть раз задавал себе каждый человек. Ритм жизни день за днем становится все быстрее, а окружающая обстановка не помогает добиться состояния дзэн. Финансисты поделились с Cbonds Review своими рецептами борьбы со стрессом, а также рассказали о том, каким образом им удается сохранить гармонию и спокойствие, когда рынки находятся на грани паники.