От редакции
Светлана Ерохова, главный редактор Cbonds Review
А кто спорит?
Самый короткий месяц в году оказался очень щедрым на события: Олимпиада в Сочи, революция в Украине, резкое падение рубля, повышение ключевой ставки ЦБ. Вокруг разговоры только об этом, и все друг с другом спорят. Сложно стало разговаривать с людьми. Скажешь что-то — сразу относят тебя к какому-нибудь лагерю, мол, ты за желтых, красных, оранжевых? А ведь мир многообразен...
Рублевые облигации
Елена Скурихина, Дмитрий Титаренко, Павел Дидковский Cbonds
Нелетная погода
Сложившаяся в феврале ситуация на денежном рынке и существенное ослабление рубля оказывали основное давление на сегмент первичного долга. Аукционы Минфина проходили с переменным успехом: в начале месяца ведомство продлило паузу в размещениях, а один из аукционов был признан несостоявшимся. На фоне отсутствия стабильности на рынках крайне сдержанно вели себя не только региональные заемщики, которые и так не отличаются активностью в начале года, но и корпорации, предложившие инвесторам лишь несколько действительно рыночных выпусков.
Инструментарий
Пойти на риск
Неопределенность на рынке, резкое ослабление рубля, повышение ключевой ставки Банком России усиливают пессимистичные настроения на рынке. Но только не у любителей высокодоходных бумаг — для них это время интересных возможностей. Почему стоит обратить внимание на облигации «Кузбассэнерго» и Абсолют Банка, сколько нужно удерживать позиции и почем продавать, читайте в специальных рекомендациях ведущих аналитиков для Cbonds Review.
Уроки истории
Сергей Пахомов, д.э.н.
Сословно-представительная демократия в России, долг и крепостное рабство
Рубеж XVI и XVII веков ознаменовался как стремительным ростом Русского государства — территориально и экономически, так и концом династии Рюриковичей и великими потрясениями, реально угрожавшими существованию России как единого государства. Смутное время, которое пронеслось над страной разрушительным ураганом и выбило массы крестьянства из обычного состояния, породило острую потребность в рабочих руках и побудило землевладельцев-дворян прибегнуть к надежному, веками испытанному средству — ссуде.
Кадры
Светлана Ерохова, главный редактор Cbonds Review
Знай себе цену
В феврале началась долгожданная пора для IB-специалистов — выплата годовых бонусов. В отличие от предыдущего года, многие сотрудники не удивились объему выплат. Получили столько, сколько заработали. Однако некоторым инвестдомам удалось достигнуть высоких финансовых результатов за год, поэтому их бонусный пул выглядел впечатляющим. Что касается тенденций найма на IB-рынке, то сейчас в отрасли особенно популярны позиции результативных трейдеров и сейлзов, именно они получают наиболее интересные предложения. Хотя при трудоустройстве последнее слово по-прежнему остается за работодателем, лишь за редким исключением высококвалифицированные специалисты сами диктуют правила игры.
Bond Style
Семь свиданий с успешными женщинами
«Без женщин жить нельзя на свете, нет!» – поется в знаменитой песне. И финансовый рынок не исключение. Героини рубрики Bond Style посвящают себя работе и добиваются блестящих результатов. Но Cbonds Review заинтересовали их достижения не на службе, а за ее пределами: что делает женщин счастливыми, помогает отвлечься, чему они посвящают свое свободное время? На эти вопросы ответили сами представительницы прекрасной половины финансового мира.
Еврооблигации
Вадим Ведерников, заместитель директора департамента аналитики и риск-менеджмента, UFS IC
Залечь на дно
Стоимость заимствований на рынках еврооблигаций emerging markets в феврале существенно снизилась. Этому помогло закрепление доходности UST–10 около уровня 2.6% годовых. Закончив январь на уровне 2.64%, доходность UST–10 на конец февраля составила 2.61%. Подобное движение бенчмарка спровоцировало дальнейшее увеличение интереса инвесторов к сильно подешевевшим в прошлом году бумагам основных рынков EM.