Рублевые облигации
Елена Скурихина, Дмитрий Титаренко, Ксения Смирнова, Cbonds
Безнадега
Напряженная ситуация, сложившаяся на долговых рынках в марте, привела к тому, что сегмент первичных размещений оказался фактически закрыт для компаний-эмитентов облигаций. В корпоративном секторе за месяц состоялось лишь несколько сделок, при этом рыночность большинства из них вызывает сомнения. Обнадеживает только тот факт, что Минфин, не рискнувший за весь март появиться на рынке, в апреле наконец решился протестировать спрос. Остается надеяться, что на фоне некоторого спада напряженности в конце марта другие эмитенты в апреле последуют примеру регулятора.
Авторская колонка
Яков Миркин, доктор экономических наук, профессор, заведующий отделом международных рынков капитала ИМЭМО РАН
Каковы наши шансы
Финансовые рынки — функция от политического устройства страны и модели ее экономики. История с Крымом, санкции США и ЕС ставят нас на перепутье. Тот или иной ответ на санкции может изменить всю систему координат, сложившуюся в России с начала 1990-х годов. Именно сегодня время прогнозировать, просчитывать варианты.
Авторская колонка
Николай Кащеев, директор аналитического департамента, Промсвязьбанк
За барьерами
Поправьте меня, если я не прав: ни одна страна в мире не добилась существенных успехов в экономике, будучи изолированной от глобальных процессов в мире. Так уж устроена современная экономика. Для борьбы с такой «несправедливостью», хотя бы бумажной, в России имеют место жалкие попытки создать всякие псевдополитэкономические теории о пороках общества потребления и тому подобное. Очень вероятно, что это «правдоискательство», поиск мифического «третьего пути» сейчас будет активизироваться.
Инвестиционные банки
Светлана Ерохова, главный редактор Cbonds Review
Сдались без боя
Первые три месяца оказались весьма тяжелыми для первичного рынка. Объем размещения облигаций на внутреннем рынке, мягко сказать, разочаровывает. Российские инвестбанки провели сделки всего на 214 млрд руб. Это в два раза ниже показателей прошлого года. Субфедеральные эмитенты предпочли переждать и совсем не выходили на рынок. Львиная доля совокупного объема размещений пришлась на тройку лидеров рынка, в которой появился новичок, сместивший с третьего места крупного игрока — Газпромбанк. Турнирная таблица сильно поменялась, и в топ-10 участников рейтинга вошли неожиданные имена. Интересно, возьмут ли реванш завсегдатаи пятерки сильнейших во втором квартале.
Отраслевой взгляд
Тимоти Пост, директор по работе с инвесторами, розничная сеть «Магнит»
«Магнит» выращивает огурцы, а Галицкий – собственных футболистов»
В интервью Cbonds Review Тимоти Пост, директор по работе с инвесторами крупнейшего по числу магазинов российского ритейлера «Магнит», рассказал, почему наступило время для завоевания рынка, как компании удается открывать по три магазина в день, зачем «Магнит» стал выращивать огурцы и в чем секрет предпринимательского гения основателя и совладельца сети Сергея Галицкого.
Индикаторы
Рынки СНГ
Самир Шарифов, министр финансов Азербайджана
«Спрос на наши облигации превысил предложение в четыре раза»
В марте 2014 года Азербайджан привлек $1.25 млрд с доходностью 5% и сроком до погашения 10 лет по итогам первого в истории страны размещения суверенных еврооблигаций. Этот имиджевый выпуск стал знаковым для рынка ценных бумаг страны. Объем заявок на приобретение облигаций составил более $4 млрд. В интервью Cbonds Review министр финансов Азербайджана Самир Шарифов рассказывает о том, какие перспективы открылись для эмитентов Азербайджанской республики, чем страна заинтересовала инвесторов и увидим ли мы новые размещения в ближайшее время.