в номере:

Россия:

Мировые рынки:

Пульс рынка

Ксения Смирнова, Павел Дидковский, Александр Петряков, Cbonds

Ксения Смирнова, Павел Дидковский, Александр Петряков, Cbonds

Ответная реакция

Оптимистичные ожидания аналитиков по итогам прошлого года стремительно меняются на негативные нынешней весной. Это связано с удручающими цифрами по росту ВВП (всего 0.2%), снижением инвестиций и сильным оттоком капитала из страны. Рост розничной торговли в феврале составил 4.1%, надежда остается только на потребительский спрос, который пока является ключевым фактором стабилизации экономики.


Рублевые облигации

Елена Скурихина, Дмитрий Титаренко, Ксения Смирнова, Cbonds

Елена Скурихина, Дмитрий Титаренко, Ксения Смирнова, Cbonds

Безнадега

Напряженная ситуация, сложившаяся на долговых рынках в марте, привела к тому, что сегмент первичных размещений оказался фактически закрыт для компаний-эмитентов облигаций. В корпоративном секторе за месяц состоялось лишь несколько сделок, при этом рыночность большинства из них вызывает сомнения. Обнадеживает только тот факт, что Минфин, не рискнувший за весь март появиться на рынке, в апреле наконец решился протестировать спрос. Остается надеяться, что на фоне некоторого спада напряженности в конце марта другие эмитенты в апреле последуют примеру регулятора.


Авторская колонка

Яков Миркин, доктор экономических наук, профессор, заведующий отделом международных рынков капитала ИМЭМО РАН

Яков Миркин, доктор экономических наук, профессор, заведующий отделом международных рынков капитала ИМЭМО РАН

Каковы наши шансы

Финансовые рынки — функция от политического устройства страны и модели ее экономики. История с Крымом, санкции США и ЕС ставят нас на перепутье. Тот или иной ответ на санкции может изменить всю систему координат, сложившуюся в России с начала 1990-х годов. Именно сегодня время прогнозировать, просчитывать варианты.


Авторская колонка

Николай Кащеев, директор аналитического департамента, Промсвязьбанк

Николай Кащеев, директор аналитического департамента, Промсвязьбанк

За барьерами

Поправьте меня, если я не прав: ни одна страна в мире не добилась существенных успехов в экономике, будучи изолированной от глобальных процессов в мире. Так уж устроена современная экономика. Для борьбы с такой «несправедливостью», хотя бы бумажной, в России имеют место жалкие попытки создать всякие псевдополитэкономические теории о пороках общества потребления и тому подобное. Очень вероятно, что это «правдоискательство», поиск мифического «третьего пути» сейчас будет активизироваться.


Top-View

Андрей Шеметов, заместитель председателя правления ОАО «Московская Биржа»

Андрей Шеметов, заместитель председателя правления ОАО «Московская Биржа»

«Мы не любим полный штиль»

В прошлом году Московская Биржа осуществила ряд мероприятий по улучшению инфраструктуры рынка, а также вышла на IPO, став полноценным международным игроком на мировой арене. Главный редактор Cbonds Review Светлана Ерохова встретилась с Андреем Шеметовым, заместителем председателя правления Московской Биржи, чтобы поговорить о первых результатах нововведений, о том, как ему работается в компании с новым статусом и будет ли сохранен заданный темп развития бизнеса в 2014 году.


Bond Style

Свобода слова: Stand-up вечер с финансистами

Дорогие читатели, в апрельском номере Cbonds Review решил провести stand-up вечер. Финансисты предстанут в необычном для них амплуа и поделятся с вами интересными историями из жизни, воспоминаниями, наблюдениями и переживаниями. У кого-то они вызовут удивление. А у кого-то — улыбку и смех.


Еврооблигации

Константин Лысенко, Cbonds

Константин Лысенко, Cbonds

Побег из России

В первом квартале на развивающихся рынках царили неоднозначные настроения. Январь стал самым плодотворным месяцем за всю историю размещений еврооблигаций emerging markets — объем выпусков составил $65 млрд. Но в феврале на фоне оттока средств с развивающихся рынков активность эмитентов в первичном сегменте сократилась почти втрое. В марте ситуация с размещениями эмитентов немного улучшилась, несмотря на нарастающий политический кризис между Россией и Западом из-за обстановки в Украине. В результате объем размещений по итогам первого квартала достиг $122.6 млрд. Это на $3 млрд меньше того результата, который показали заемщики EM за тот же период в прошлом году.