Я покупаю
Дмитрий Иванов, руководитель отдела торговых операций с долговыми обязательствами, Промсвязьбанк
«Пришло время для покупки бумаг на первичном рынке — эмитенты готовы давать премии»
В интервью Cbonds Review руководитель отдела торговых операций с долговыми обязательствами Промсвязьбанка Дмитрий Иванов рассказал о том, по какому принципу он отбирает эмитентов в портфель, на какие имена на рынке еврооблигаций стоит обратить внимание, почему рублевые корпоративные и муниципальные бумаги выглядят очень привлекательно, а рынок ОФЗ, наоборот, сейчас неинтересен, а также насколько сегодня важно быть требовательным к кредитному качеству заемщика.
Круглый стол
Рынок облигаций России: надо привыкать к новым условиям
В рамках XI Облигационного конгресса стран СНГ и Балтии представители ведущих инвестиционных и аналитических команд на рынке организации облигационных займов обсудили его нынешнее состояние, обменялись мнением о ключевых проблемах, а также порассуждали, какими им видятся в ближайшие месяцы сценарии развития событий в экономике и наступит ли наконец «золотая осень» для долгового рынка.
Инвестиционные банки
Константин Лысенко, Cbonds
Три богатыря
Итогом работы организаторов российских облигационных займов в первой половине 2014 года стал внушительный объем размещений на 506 млрд руб. Выигрышная комбинация факторов — перевод украинского конфликта на дипломатические рельсы, укрепление курса рубля и снижение доходностей — позволила банкам с новыми силами взяться за организацию облигационных займов. Трио госбанков в лице «ВТБ Капитала», Sberbank CIB и Газпромбанка стало локомотивом полугодия, оставив далеко позади всех остальных конкурентов.
Отраслевой взгляд
Александр Грязнов, директор направления «Корпоративные рейтинги», Standard & Poor’s
Запас прочности
Замедление темпов роста российской экономики, геополитическая напряженность в отношениях между Россией и Украиной и отток капитала негативно сказываются на показателях многих, в том числе достаточно успешно развивавшихся секторов. Что происходит с российскими компаниями телекоммуникационного сектора, демонстрировавшими уверенный рост в последние годы? Ожидает ли их спад в ближайшей перспективе? И как это скажется на кредитном качестве операторов?
Школа инвестора
Дмитрий Дудкин, руководитель дирекции анализа долговых рынков, «УРАЛСИБ Кэпитал»
Облигации второго эшелона — не проходите мимо!
Благодаря простейшему анализу ожидаемых значений и дисперсии полного дохода в целях сравнения сегментов рублевого рынка облигаций между собой, а также другими классами активов, доступных локальным инвесторам (акциями и еврооблигациями), можно обнаружить, что корпоративные бонды второго эшелона являются наилучшим активом с точки зрения компенсации риска, более того, тот же результат получается, если сравнить данную категорию бондов с портфелем, состоящим из длинных ОФЗ и высокодоходных бумаг третьего эшелона.
Обзор конференции
Сочи темные
«Летний. Бондовый. Мой» – именно с таким девизом лидеры долгового рынка поспешили на традиционный XI Облигационный конгресс стран СНГ и Балтии, который впервые проводился на территории России, в культурном центре черноморского побережья — городе Сочи. В 2014 году 156 отважных делегатов, несмотря на непростые времена на рынках долгового капитала, собрались вместе, чтобы посоревноваться за самые точные оценки и прогнозы рынка на ближайшую перспективу.
