Россия

Труба зовет

Июнь, несомненно, стал лучшим месяцем для российского долгового рынка, предложив облигации на 190 млрд руб. На фоне перемирия на юге-востоке Украины и готовности сторон решать вопросы дипломатическим путем, а также повышенного интереса к ОФЗ со стороны иностранцев Минфин успешно провел четыре запланированных аукциона, заняв в госбумагах 32 млрд руб. Субфедеральные заемщики усилили натиск, разместив 5 выпусков облигаций на 31 млрд руб., чем значительно улучшили объемные показатели прошлого года. Корпоративные эмитенты, получив в июне возможность занимать по более низким ставкам, не стали затягивать с размещениями и пополнили копилку новых выпусков на 126 млрд руб.

«Конкуренция на рынке не исчезла, а просто приняла другую форму»

Наша беседа с Вадимом Мартыненко, управляющим директором, соруководителем управления рынков капитала в России и СНГ Дойче Банка, состоялась на Петербургском международном экономическом форуме. Интересно было узнать мнение опытного финансиста по поводу того, как изменился долговой рынок за последние 10 лет и что его ждет в будущем. В интервью Cbonds Review Вадим Мартыненко рассказал о том, каковы слагаемые успеха работы на рынке облигаций, насколько тяжело бороться за долю рынка с мощной силой в лице государственных банков, из-за чего иностранные банки вынуждены играть на поле необеспеченного финансирования, какие регулятивные изменения необходимы банковской системе, что представляют собой ценные кадры, а также почему смелые амбициозные команды вытеснили с рынка героев-одиночек.

Три богатыря

Итогом работы организаторов российских облигационных займов в первой половине 2014 года стал внушительный объем размещений на 506 млрд руб. Выигрышная комбинация факторов — перевод украинского конфликта на дипломатические рельсы, укрепление курса рубля и снижение доходностей — позволила банкам с новыми силами взяться за организацию облигационных займов. Трио госбанков в лице «ВТБ Капитала», Sberbank CIB и Газпромбанка стало локомотивом полугодия, оставив далеко позади всех остальных конкурентов.

«Финансироваться исключительно длинными займами комфортно, но дорого»

В интервью Cbonds Review Алексей Корня, вице-президент по финансам и инвестициям ОАО «МТС», рассказывает о том, в чем заключается новая 3D-стратегия компании, почему монетизация передачи данных сегодня более актуальна, чем голосовые услуги, сколько денег инвестировано в строительство сетей LTE и для чего бессменному лидеру «большой тройки» сотовых операторов России понадобилась сделка с OZON.ru, а также рассуждает о том, довольны ли они недавним размещением облигаций, по какому принципу выстраивают баланс между сроком долга и его стоимостью и почему ждут не дождутся притока иностранных участников на долговой рынок.

«Нам удалось задать новый тренд для бондов телекоммуникационного сектора»

В мае 2014 года состоялось первое рыночное размещение компании «МегаФон». Эмитент вышел на рынок с десятилетними облигациями серии БО-04 объемом 15 млрд руб., предложив весьма привлекательные ориентиры для выпуска категории investment grade, что стало причиной большого интереса к размещению — книга заявок была переподписана в 4 раза. В интервью Cbonds Review Геворк Вермишян, финансовый директор ОАО «МегаФон», анализирует результаты дебютного размещения бумаг и уровень долга компании, рассказывает о том, как изменился бизнес в связи с покупкой «Скартела», каковы теперь амбиции представителя «большой тройки» сотовых операторов на рынке, а также чем выгодна сделка с китайской Huawei.

«Реформ прекрасные порывы» и война с Наполеоном

Первые годы правления Александра I (1801–1825) сопровождались попытками провести ряд глубоких реформ в сфере государственного управления Российской империи. Эта деятельность связана прежде всего с личностью крупного российского государственного деятеля и реформатора графа Михаила Михайловича Сперанского.