Финансовый блог
Андрей Дикушин, основатель FinRobot.com
Загадочное исчезновение металла
Летом обычно сложно найти горячую тему про рынки, но только не этим летом… Мое внимание привлек сюжет про китайский порт Qingdao и ситуацию на рынке трансграничных сделок по финансированию сырьевых поставок. Порт Qingdao является одним из крупнейших в мире, а именно седьмым, с объемом перевалки груза на уровне 350 млн тонн в год. Для сравнения: самый большой порт России — Новороссийск — передает чуть более 80 млн тонн груза. Qingdao недавно вышел на IPO и 29 мая разместился на Гонконгской бирже. Капитализация сегодня составляет порядка $2.6 млрд. Для такого гиганта не так уж и много, но размещение проходило так себе. Кто-то что-то знал, ибо не успели высохнуть чернила на проспектах, как разразился скандал…
Top-View
Вадим Мартыненко, управляющий директор, соруководитель управления рынков капитала в России и СНГ, Дойче Банк
«Конкуренция на рынке не исчезла, а просто приняла другую форму»
Наша беседа с Вадимом Мартыненко, управляющим директором, соруководителем управления рынков капитала в России и СНГ Дойче Банка, состоялась на Петербургском международном экономическом форуме. Интересно было узнать мнение опытного финансиста по поводу того, как изменился долговой рынок за последние 10 лет и что его ждет в будущем. В интервью Cbonds Review Вадим Мартыненко рассказал о том, каковы слагаемые успеха работы на рынке облигаций, насколько тяжело бороться за долю рынка с мощной силой в лице государственных банков, из-за чего иностранные банки вынуждены играть на поле необеспеченного финансирования, какие регулятивные изменения необходимы банковской системе, что представляют собой ценные кадры, а также почему смелые амбициозные команды вытеснили с рынка героев-одиночек.
Отраслевой взгляд
Алексей Никонов, директор казначейства, ОАО «ВымпелКом»
«Мы бы хотели увидеть инвесторов с длинными деньгами»
В интервью Cbonds Review Алексей Никонов, директор казначейства компании ОАО «ВымпелКом», рассказал, по какому принципу структурирован долговой портфель представителя «большой тройки» телекоммуникационного сектора, какие рыночные инструменты наиболее привлекательны для компании, в чем он видит основную проблему рынка рублевых облигаций и почему гонка за места между сотовыми операторами теперь неактуальна, а настоящая борьба за лояльных клиентов еще впереди.
Слово эмитента
Геворк Вермишян, финансовый директор, ОАО «МегаФон»
«Нам удалось задать новый тренд для бондов телекоммуникационного сектора»
В мае 2014 года состоялось первое рыночное размещение компании «МегаФон». Эмитент вышел на рынок с десятилетними облигациями серии БО-04 объемом 15 млрд руб., предложив весьма привлекательные ориентиры для выпуска категории investment grade, что стало причиной большого интереса к размещению — книга заявок была переподписана в 4 раза. В интервью Cbonds Review Геворк Вермишян, финансовый директор ОАО «МегаФон», анализирует результаты дебютного размещения бумаг и уровень долга компании, рассказывает о том, как изменился бизнес в связи с покупкой «Скартела», каковы теперь амбиции представителя «большой тройки» сотовых операторов на рынке, а также чем выгодна сделка с китайской Huawei.
Уроки истории
Сергей Пахомов, доктор экономических наук
«Реформ прекрасные порывы» и война с Наполеоном
Первые годы правления Александра I (1801–1825) сопровождались попытками провести ряд глубоких реформ в сфере государственного управления Российской империи. Эта деятельность связана прежде всего с личностью крупного российского государственного деятеля и реформатора графа Михаила Михайловича Сперанского.
Кадры
Ключевые отставки-назначения июня
Новые кадровые перестановки в инвестиционных командах банка "ФК Открытие", SOCIETE GENERALE, «ФИНАНС-ИНВЕСТ», Московской Биржи и другие заметные отставки-назначения июня.
Еврооблигации
Дмитрий Алексеев, Cbonds
Центробежная сила
В июне на первичном рынке размещений emerging markets наблюдалась высокая активность. Эмитенты поглядывали на ФРС и ожидали повышения процентных ставок, что подтолкнуло их размещаться здесь и сейчас, пока стоимость заимствований низкая. Международный рынок капитала вновь открылся для российских заемщиков. В начале месяца Альфа-Банк осуществил первый с февраля рыночный выпуск еврооблигаций, а затем Сбербанк и Газпромбанк также успешно провели размещения.