Дефицит живого общения

Неспроста мы решили посвятить телекомам очередной выпуск Cbonds Review — это нынче модная тема. Мы с вами являемся свидетелями настоящей революции в цифровом мире: высокоскоростной мобильный Интернет взял в заложники миллионы активных пользователей мессенджеров и соцсетей. Стартапы запускаются с космической скоростью, ценные бумаги сотовых операторов разлетаются как горячие пирожки, а на IPO выходит все больше компаний...

Загадочное исчезновение металла

Летом обычно сложно найти горячую тему про рынки, но только не этим летом… Мое внимание привлек сюжет про китайский порт Qingdao и ситуацию на рынке трансграничных сделок по финансированию сырьевых поставок. Порт Qingdao является одним из крупнейших в мире, а именно седьмым, с объемом перевалки груза на уровне 350 млн тонн в год. Для сравнения: самый большой порт России — Новороссийск — передает чуть более 80 млн тонн груза. Qingdao недавно вышел на IPO и 29 мая разместился на Гонконгской бирже. Капитализация сегодня составляет порядка $2.6 млрд. Для такого гиганта не так уж и много, но размещение проходило так себе. Кто-то что-то знал, ибо не успели высохнуть чернила на проспектах, как разразился скандал…

Люди говорят

Одним из аргументов в пользу безопасного характера облигаций телекоммуникационного сектора традиционно является постулат «люди говорят». Имеется в виду, что денежные потоки мобильных операторов привязаны к одной из базовых человеческих потребностей — общению — и поэтому слабо зависят от внешних шоков. Но за кажущимся спокойствием разворачивается настоящая битва игроков рынка с чуть ли не ежедневно появляющимися «убийцами» голосовой связи и SMS, такими как Skype или WhatsApp, с регуляторами, одновременно ратующими за высокое качество и низкую стоимость связи и друг с другом за право быть первым.

«Мы бы хотели увидеть инвесторов с длинными деньгами»

В интервью Cbonds Review Алексей Никонов, директор казначейства компании ОАО «ВымпелКом», рассказал, по какому принципу структурирован долговой портфель представителя «большой тройки» телекоммуникационного сектора, какие рыночные инструменты наиболее привлекательны для компании, в чем он видит основную проблему рынка рублевых облигаций и почему гонка за места между сотовыми операторами теперь неактуальна, а настоящая борьба за лояльных клиентов еще впереди.

«Реформ прекрасные порывы» и война с Наполеоном

Первые годы правления Александра I (1801–1825) сопровождались попытками провести ряд глубоких реформ в сфере государственного управления Российской империи. Эта деятельность связана прежде всего с личностью крупного российского государственного деятеля и реформатора графа Михаила Михайловича Сперанского.

Мировые рынки

Центробежная сила

В июне на первичном рынке размещений emerging markets наблюдалась высокая активность. Эмитенты поглядывали на ФРС и ожидали повышения процентных ставок, что подтолкнуло их размещаться здесь и сейчас, пока стоимость заимствований низкая. Международный рынок капитала вновь открылся для российских заемщиков. В начале месяца Альфа-Банк осуществил первый с февраля рыночный выпуск еврооблигаций, а затем Сбербанк и Газпромбанк также успешно провели размещения.