в номере:

Россия:

Инструментарий

Пульс рынка

Ксения Самбулова, журналист, Cbonds

Ксения Самбулова, журналист, Cbonds

Рублевая эйфория

Несмотря на раздававшиеся в конце прошлого года пессимистичные прогнозы относительно будущего экономики и финансовой системы России, первый квартал года 2015 оказался лучше ожиданий. Основное внимание было приковано к взлету рубля, довольно неожиданно перешедшего от драматичного падения к уверенному росту. Начало года выдалось удачным и для госбумаг: на последних аукционах Минфина спрос значительно превышал предложение. Однако говорить о стабилизации еще рано - рынок по-прежнему находится под сильным давлением ряда внешних и внутренних факторов.


Инструментарий

Михаил Шабанов, генеральный директор, «КИТ Финанс Брокер»

Михаил Шабанов, генеральный директор, «КИТ Финанс Брокер»

«Преимущество структурных продуктов заключается в возможности зарабатывать с минимальным риском»

В интервью Cbonds Review генеральный директор «КИТ Финанс Брокер» Михаил Шабанов рассказывает о том, как брокерский бизнес зарабатывает в кризис, почему структурные продукты сейчас — это наиболее востребованный инструмент на рынке, что интересно современному инвестору и какой стратегии придерживается «КИТ Финанс», чтобы оставаться в десятке лучших.


Инструментарий

Дмитрий Грицкевич, ведущий аналитик группы анализа долговых рынков, ПАО «Промсвязьбанк»

Дмитрий Грицкевич, ведущий аналитик группы анализа долговых рынков, ПАО «Промсвязьбанк»

Еврооблигации: Россия на международной арене

Антироссийские санкции и двукратное падение цен на нефть существенно изменили отношение инвесторов к российскому риску и конъюнктуру рынка суверенных евробондов. В результате за относительно короткий промежуток времени Россия лишилась двух рейтингов инвестиционной категории, которые были получены в 2005 г. (для сравнения: еще в 2000–2001 гг. суверенный рейтинг России находился в категории В). При этом доходности евробондов у спели достигнуть уровня третьих стран с рейтингом В/ССС и вновь вернуться к значениям доходностей сопоставимых бенчарков — евробондов Турции (Baa3/BB+/BBB-) и Бразилии (Baa2/ BBB-/BBB). Очевидно, что экономика России на фоне санкций и низких цен на нефть уже вошла в новую реальность, что проециру ется и на рынок евробондов.


Инструментарий

Артур Навроцкий, стратег по рынку ценных бумаг с фиксированной доходностью, Пробизнесбанк

Артур Навроцкий, стратег по рынку ценных бумаг с фиксированной доходностью, Пробизнесбанк

Эмитенты нефинансового сектора заняли выжидательную позицию

Начало года для инвесторов на российском рынке облигаций складывалось не лучшим образом. Стоимость большинства бумаг достигала минимальных значений, а предпосылок для частичного восстановления доходностей после продаж в декабре из-за девальвации рубля и ужесточения монетарной политики ЦБ было мало.


Инструментарий

Олеся Дзюба и Сайдам Салахеддин, Jones Lang LaSalle в России и СНГ

Олеся Дзюба и Сайдам Салахеддин, Jones Lang LaSalle в России и СНГ

Коммерческая недвижимость — хорошая альтернатива облигациям

В предложенной статье мы сравним в объекты коммерческой недвижимости и облигации. Мы будем рассматривать только прямые инвестиции в объект недвижимости, исключая инвестиции в пакеты акций и другие типы вложений. Два рассматриваемых нами вида активов по происхождению очень похожи. Оба типа инвестиций имеют фиксированный поток доходов: один в форме арендной платы, другой — в форме купонного платежа. Уровень риска, который ассоциируется с каждым из двух типов инвестиций, зависит от качества актива и отражается в уровне доходности.


Слово эмитента

Надежда Громова, вице-президент, банк «ПЕРЕСВЕТ»

Надежда Громова, вице-президент, банк «ПЕРЕСВЕТ»

«Рынок облигаций ждет сигнала к покупке»

В интервью Cbonds Review вице-президент банка «ПЕРЕСВЕТ» Надежда Громова рассказала о том, как прошло дебютное размещение облигаций банка, что сейчас нужно долговому рынку, почему стоит придерживаться консервативной стратегии развития и какие задачи стоят перед банком в будущем.


Резонанс

Виктор Меньшиков, индивидуальный предприниматель

Виктор Меньшиков, индивидуальный предприниматель

Кредитор, выйди вон

Я не отношу себя к числу профессиональных инвесторов, но формально квалифицированным инвестором меня сделал банк «ТРАСТ», когда я решил приобрести его облигации, выпущенные для пополнения капитала второго уровня. Клиентом банка я являлся с 2005 г., свои сбережения, заработанные нелегкой предпринимательской деятельностью, размещал на депозите. Банк «ТРАСТ» был выбран не только за высокий процент, но и за особый контроль, который после санации Банка Москвы был введен ЦБ за первой по активам тридцаткой банков (данные ЦБ РФ на 1 декабря 2014 г .).