Пульс рынка
Ирина КАЛИНКОВА, обозреватель группы российских облигационных рынков, Cbonds
Неспешное начало
Оптимизм долгового рынка конца прошлого года быстро трансформировался в негативный тренд, демонстрирующий растущую доходность на всех отрезках кривой. Небольшие объемы первичных и вторичных размещений в первые полтора месяца указывают на высокий уровень неопределенности среди локальных игроков, предпочитающих не заявлять о своих инвестиционных планах вплоть до мартовских решений российского и американского регуляторов.
Мнение
Андрей ДИКУШИН, специалист в области корпоративных финансов, международных слияний и поглощений, основатель FinRobot.com
Болезни роста
Обвал котировок на нефть, безусловно, доминировал в последнее время в экономических новостях. Нет ни одного бизнес-издания и новостного портала, где не будет написано, как сегодня поживает баррель. При этом большинство аналитиков были настолько застигнуты врасплох, что первая волна интерпретаций выглядела, откровенно говоря, дикой: опять искали спекулянтов, геополитические заговоры и так далее. Потом как-то разобрались в механике текущего момента: саудиты борются за рынок, Иран на тот же рынок вышел, американские герои сланцевой революции быстро сдаваться не желают. Итог — мы купаемся в нефти. И в очень дешевой нефти.
Инструментарий
Юрий ТУКТАРОВ, Татьяна РОГАНИНА, юридическая фирма «ЛЕКАП»
Листинг и размещение концессионных облигаций среди пенсионных фондов
История российского рынка концессионных облигаций начинается с 2010 г., когда впервые был выпущен облигационный заем под проект создания нового выхода на МКАД с федеральной автомобильной дороги М-1 «Беларусь» Москва — Минск. Рост привлекательности концессионных облигаций набирает обороты, во многом потому что их использование предполагает более низкую стоимость проекта — процент возврата ниже процента возврата по банковским займам, — а также возможность привлечения средств институциональных инвесторов – пенсионных фондов на достаточно длительный период: 10–15–20 и более лет.
Слово эмитента
Андрей БУБНОВ, управляющий директор, ГК«Дело»
«ДелоПортс» — новая и яркая история успеха на российском рынке
В интервью Cbonds Review управляющий директор ГК «Дело» Андрей Бубнов рассказывает о том, с какими сложностями пришлось столкнуться эмитенту при дебютном размещении на рынке, как отразились на выпуске геополитические события прошедшей осени, в чем заключается преимущество «ДелоПортс» для инвесторов и чему молодая компания обязана быстрым успехом на российском рынке.
Слово эмитента
Борис БУРЕЕВ, первый заместитель мэра города Новосибирска
Мы планируем выходить на рынок облигаций в 2016 году
Специально для февральского номера Cbonds Review первый заместитель мэра города Новосибирска Борис Буреев рассказывает о том, почему муниципальные облигации пользуются сейчас высоким спросом у инвесторов и как повлияло распоряжение Правительства РФ №753-р на процедуру размещения, делится планами по развитию финансовой грамотности населения и обращает внимание на то, какие нововведения необходимы муниципалитетам для дальнейшего развития.
Мировые рынки
Сергей ДОВЖЕНКО, эксперт по международным долговым рынкам, Cbonds.ru
Плохое время для плохих новостей
Нынешний год начался с крупнейшего за столетие падения котировок в течение первой
недели. Индекс развивающихся стран MSCI Emerging Markets с начала года упал почти
на 8%, глобальный фондовый индекс MSCI All-Country World и американский S&P 500 —
практически на 10%. Deutsche Bank рассматривает возможность выкупа собственных облигаций
на фоне опасений инвесторов, что у банка может не хватить ликвидности на обслуживание
долга. Падение цен на нефть и другое сырье вселяет в участников рынков опасения, что
мировая экономика сильно замедлит рост. Это во многом связано с ситуацией в Китае, где
темпы роста экономики в 2015 г. оказались минимальными за 25 лет. В мире наблюдается
сильная рассинхронизация экономических циклов: в то время как развитые рынки выходят
из фазы делевериджа, развивающиеся рынки находятся только на пике данного процесса.
КОММЕНТАРИЙ
Рафаэль ГАРСИЯ,
инвестиционный
консультант,
вице-президент
и управляющий
портфелем National
Bank Financial —
Wealth Management
Дмитрий ТИХОНОВ,
кредитный аналитик
по региону ЕМЕА,
Commerzbank
Bond Style
Денис Горев, управляющий активами, General Invest
В учении нельзя останавливаться
Что делать, если желание учиться есть, а времени долго сидеть за партой нет? В такой ситуации жадных до знаний трудоголиков, пребывающих в постоянном цейтноте, выручают программы executive education. Как правило, их предлагают практически все западные университеты. На все требуется от нескольких дней до нескольких месяцев, желание, о котором говорилось выше, и поддержка работодателя. Последнее очень важно, и мне повезло, что руководство General Invest осознает ценность обучения и готово инвестировать в повышение квалификации своих сотрудников.