TOP-VIEW
Антон МАЛЬКОВ, руководитель управления рынков капитала, Sberbank CIB
«Мы комфортно себя ощущаем на рынке в текущем году»
В интервью Cbonds Review Антон Мальков, руководитель управления рынков капитала Sberbank CIB, делится у спехами своей команды за прошедший год, рассказывает о том, какие важные изменения ждут рынок еврооблигаций и какие игроки станут ключевыми на локальном рынке, а также рассуждает, почему российским эмитентам необходим бенчмарк в юанях.
Мнение
Андрей ДИКУШИН, специалист в области корпоративных финансов, международных слияний и поглощений, основатель FinRobot.com
Болезни роста
Обвал котировок на нефть, безусловно, доминировал в последнее время в экономических новостях. Нет ни одного бизнес-издания и новостного портала, где не будет написано, как сегодня поживает баррель. При этом большинство аналитиков были настолько застигнуты врасплох, что первая волна интерпретаций выглядела, откровенно говоря, дикой: опять искали спекулянтов, геополитические заговоры и так далее. Потом как-то разобрались в механике текущего момента: саудиты борются за рынок, Иран на тот же рынок вышел, американские герои сланцевой революции быстро сдаваться не желают. Итог — мы купаемся в нефти. И в очень дешевой нефти.
Инструментарий
Андрей АВЕРИН, Кирилл ИВАНОВ, ООО «Автодор-Инвест»
Финансирование дорожных проектов
Андрей АВЕРИН,
управляющий директор
по инвестиционному
структурированию,
ООО «Автодор-Инвест» - КОНЦЕССИОННЫЕ ОБЛИГАЦИИ: УДОБНЫЙ И ЭФФЕКТИВНЫЙ
ИНСТРУМЕНТ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ
Кирилл ИВАНОВ,
заместитель генерального
директора,
ООО «Автодор-Инвест» - ДОРОЖНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ
Инструментарий
Юрий ТУКТАРОВ, Татьяна РОГАНИНА, юридическая фирма «ЛЕКАП»
Листинг и размещение концессионных облигаций среди пенсионных фондов
История российского рынка концессионных облигаций начинается с 2010 г., когда впервые был выпущен облигационный заем под проект создания нового выхода на МКАД с федеральной автомобильной дороги М-1 «Беларусь» Москва — Минск. Рост привлекательности концессионных облигаций набирает обороты, во многом потому что их использование предполагает более низкую стоимость проекта — процент возврата ниже процента возврата по банковским займам, — а также возможность привлечения средств институциональных инвесторов – пенсионных фондов на достаточно длительный период: 10–15–20 и более лет.
Инструментарий
Анна БАТУЕВА, советник практики проектного финансирования и ГЧП, АБ «Линия права»
Проектные облигации: важные вопросы ГЧП-документации
При подготовке ГЧП-соглашения, в которое для целей настоящей статьи включаются концессионное соглашение, заключаемое в соответствии с Федеральным законом «О концессионных соглашениях» (далее — ФЗ № 115- ФЗ), соглашение о ГЧП/МЧП, заключаемое в соответствии с Федеральным законом «О государственно-частном партнерстве, муниципально-частном партнерстве в Российской Федерации и внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» (далее — ФЗ № 224-ФЗ), и иной документации по ГЧП- проекту стороны и их консультанты преследуют прежде всего очевидные задачи по закреплению коммерческих договоренностей, касающихся проекта.
Слово эмитента
Артем ПОЗДНЯКОВ, начальник управления долгового финансирования, ГМК «Норильский никель»
«Самое важное для нас — оставаться успешным и профессиональным игроком на мировом рынке»
Артем Поздняков, начальник управления долгового финансирования ГМК «Норильский никель» в интервью Cbonds Review рассказывает о том, как проходила сделка года на рынке еврооблигаций, чем привлекательны для компании валютные выпуски, куда будет двигаться рынок еврооблигаций в текущем году и какие основные направления развития определил для себя «Норильский никель».
ШКОЛА ИНВЕСТОРА
Дмитрий АЛЕКСЕЕВ, руководитель группы международных проектов, Cbonds.ru
Too big to fail
Рынок облигаций типа Contingent Convertibles сравнительно небольшой и очень молодой. Открытый банком Lloyds в 2009 г. под прицелом финансовых регуляторов, рынок таких облигаций должен был укрепить мировую банковскую систему и в случае кризиса сделать ответственными не налогоплательщиков, а держателей облигаций. В чем особенность таких инструментов и кому они могут быть интересны? Попробуем разобраться, что это за «кокосовые» облигации.