Пульс рынка
Ирина КАЛИНКОВА, обозреватель группы российских облигационных рынков, Cbonds.ru
«Ренессанс» первичного рынка
Облигационный рынок первого квартала 2016 г. оказался под давлением избытка ликвидности в банковской системе и ожиданий по смягчению денежно-кредитной политики, что отразилось на доходности госдолга. В результате, эмитенты первого эшелона корпоративного сектора начали размещать рублевые бонды с купонными ставками ниже 11% годовых. В то же время, недооцененные российские активы пользуются высоким спросом со стороны иностранных инвесторов, которые вынуждены адаптироваться к новым условиям нулевой стоимости рефинансирования в еврозоне и отрицательным депозитным ставкам.
TOP-VIEW
Леван Золотарев, заместитель председателя правления Росэксимбанка
«Наша задача заключается в поддержке и развитии экспортного потенциала страны»
В интервью Cbonds Review Леван Золотарев, заместитель председателя правления Росэксимбанка, рассказывает о том, какие отрасли экономики более всего нуждаются в государственной поддержке, как происходит финансирование экспортных поставок за рубеж, почему выгодно развивать кредитование иностранных импортеров российской продукции и каким образом санкционный режим повлиял на взаимоотношения с зарубежными партнерами. Он также делится планами по наращиванию объемов собственных заимствований на публичном рынке и рассуждает о том, какие бумаги будут пользоваться спросом у инвесторов в текущем году .
TOP-VIEW
Надежда ГРОМОВА, вице-президент банка «ПЕРЕСВЕТ»
«Наша главная цель — выстраивание длительных отношений с клиентами»
В интервью для майского номера Cbonds Review вице-президент банка «ПЕРЕСВЕТ» Надежда Громова и начальник департамента ценных бумаг Радик Валиев подводят итоги работы банка за прошлый год, рассказывают о дебютном выходе на облигационный рынок в качестве организатора и делятся планами по развитию инвестиционного бизнеса в текущем году .
Мнение
Егор СУСИН, главный эксперт Центра экономического прогнозирования, Газпромбанк
ФРС на перепутье, но повышать будут
В последнее десятилетие мировая экономика столкнулась со структурным кризисом: в развитых странах можно говорить о сжатии среднего класса, развивающиеся страны исчерпали возможности роста в рамках прежних моделей. Отчаянные попытки регуляторов вывести экономику на путь роста за счет нулевых ставок и расширения балансов центральных банков вряд ли можно считать успешными. Хотя монетарные стимулы и позволили на определенном этапе не допустить депрессии, они по-прежнему не могут обеспечить условия для устойчивого роста.
Инструментарий
Александр ЛАПУТИН, директор, руководитель направлений персонального брокерского обслуживания и структурных продуктов, АО «Открытие Брокер»
Структурные продукты: миф или реальность?
Оставим историю возникновения структурных продуктов, их эволюцию и классификацию соискателям научных степеней и лекторам, проводящим различные семинары. В данной статье хотелось бы сфокусироваться на двух вопросах: кому нужны структурные продукты и зачем. Чтобы не отрываться от реальности, постараюсь описывать именно российский рынок структурных продуктов (далее — СП), а также вкратце обозначить направления развития и основные проблемы этого рынка в России.
Слово эмитента
Кирилл ЛЫКОВ, заместитель генерального директора по экономике и финансам, ПАО «Т Плюс»
«В эпоху кризиса и стагнации в экономике энергетическая отрасль наиболее стабильна»
В интервью Cbonds Review Кирилл Лыков рассказывает, в чем заключается специфика привлечения финансирования в энергетике, почему дебютный выпуск облигаций компании обязательно будет пользоваться спросом, какова стратегия развития «Т Плюс» на ближайший год и где в России нужно строить солнечные электростанции.
Мировые рынки
Сергей ЛЯШЕНКО и Наталия ГАРАЩЕНКО, Cbonds.ru
Диалектика финансов
К конфликту на востоке Украины и антироссийским санкциям, которые сказались и на экономиках других стран СНГ, в 2015 г. и первом квартале 2016 г. добавилось падение цен на сырьевые товары, прежде всего на нефть. Совокупность всех этих факторов негативно повлияла на экономики стран региона и спровоцировала существенную девальвацию даже таких, казалось бы, незыблемых валют, как казахстанский тенге и азербайджанский манат. Стагнация долгового рынка, наблюдавшаяся в 2014 г. только в Украине, в рассматриваемом периоде распространилась на рынки всех стран СНГ. И хотя в Украине и Белоруссии наблюдается стремительное увеличение объема выпуска государственных ценных бумаг, приходится признать, что этот рост скорее экстенсивный и качество его остается низким.