Секьюритизация ипотеки: новые возможности
Андрей СУЧКОВ, начальник управления секьюритизации, «ВТБ Капитал»
Вступительное слово
Снижение кредитной ставки до 10%, выдача более 1 млн жилищных ипотечных кредитов, реализация потенциала ипотеки в качестве «главного неиспользованного ресурса экономики» — таков позитивный сценарий развития отрасли в 2017 году. Для оптимизма есть реальные основания. 2016 год был действительно удачным для ипотечного кредитования, особенно если сравнивать с провальным 2015 годом. Портфель ипотечных кредитов показал прирост, при том что общий объем кредитов нефинансовому сектору и потребительских кредитов населению по системе сократился. На протяжении всего года мы наблюдали снижение ставок по ипотеке, особенно в сегменте вторичного жилья, и их возвращение на уровень 2014 года. В сочетании со снижением цен на вторичном рынке жилья это повышало доступность кредита, чему содействовало и смягчение требований к заемщикам со стороны банков-кредиторов.
Case studies: российский и мировой опыт секьюритизационных сделок. Лучшие практики
Андрей ЛИТВИНЦЕВ, генеральный директор, Fieldstone Capital
Рынок CLO в США: анализ типичной сделки
В последние годы CLO (Collateralized Loan Obligations) стали самым популярным типом кредитных секьюритизаций в США. Стойко пережив кризисы и ни разу не потеряв ни одного доллара на уровне АА-рейтингов и выше, эти инструменты пользуются спросом среди всех типов инвесторов — от коммерческих банков, страховых компаний, пенсионных фондов и управляющих частным капиталом до арбитражеров из хедж-фондов. В рамках статьи мы подробнее обсудим особенности классической структуры CLO и ситуацию на вторичном рынке этих инструментов.
Правовые вопросы в сделках секьюритизации
Федор ТЕРЕБКОВ, начальник департамента заимствований на рынках капитала, Газпромбанк
Регуляторные факторы, ограничивающие спрос внутреннего рынка на продукты секьюритизации
За последние годы в России сформирована законодательная база, позволяющая выпускать стандартные продукты секьюритизации, не уступающие по качеству структуры мировым аналогам. Качество российских активов, которые являются базовыми для стандартных продуктов секьюритизации, также сопоставимо с мировыми аналогами. Невысокий уровень закредитованности населения и бизнеса, казалось бы, должен создавать импульс для стремительного развития рынка продуктов секьюритизации. Однако совокупные объемы новых выпусков по-прежнему несопоставимы с показателями рынка корпоративных и государственных облигаций. Что же является препятствием для более интенсивного развития рынка секьюритизации?
Инфраструктура рынка секьюритизации
Андрей КОРОЛЕВ, руководитель юридического департамента, генеральный директор, «ТМФ РУС»
Сопровождение деятельности специализированных компаний: практический опыт
На протяжении десяти лет TMF Group в России участвует в сопровождении деятельности специализированных компаний. Сейчас на обслуживании у TMF находится более 55 ипотечных агентов и специализированных обществ (компаний специального назначения, КСН), совокупный размер активов в управлении составляет порядка 300 млрд руб. Более десяти КСН были ликвидированы или находятся в процессе ликвидации после погашения облигаций.
Приложение
Группа компаний Cbonds и Компания «РУСИПОТЕКА»
Участники рынка
- Компании — организаторы
сделок по секьюритизации
на российском рынке
- Рейтинговые агентства
- Юридические и финансовые консультанты
- Топ-25 крупнейших депозитариев
по рыночной стоимости принятых
на обслуживание ценных бумаг
депонентов РС (деп)
- Топ-25 крупнейших управляющих
компаний по стоимости чистых
активов
- Банки-оригинаторы — участники
рынка ипотечного кредитования
- Региональные ипотечные компании
Приложение
Группа компаний Cbonds
Конференции по долговому рынку и секьюритизации в 2017 году
- CBONDS
- INFORMATION MANAGEMENT NETWORK
- ТЕМАТИЧЕСКИЕ КОНФЕРЕНЦИИ ДРУГИХ ОРГАНИЗАТОРОВ
Приложение
Группа компаний Cbonds и Компания «РУСИПОТЕКА»
Контактная информация
«Энциклопедия российской секьюритизации – 2017» — шестой выпуск тематических материалов, посвященных секьюритизации в России и зарубежному опыту подобных сделок. В энциклопедии собрана и обобщена статистика по всем прошедшим сделкам. Ведущие эксперты рынка
делятся своим опытом, рассказывают об особенностях проведения сделок по секьюритизации
различных активов, о своем видении проблем развития новых финансовых инструментов и инфраструктуры рынка, о юридических особенностях проведения сделок, анализируют текущее законодательство. «Энциклопедия российской секьюритизации – 2017» адресована специалистам
в области рынка секьюритизации банков и инвестиционных компаний, специалистам по ипотечному, потребительскому кредитованию, а также всем читателям, заинтересованным в развитии
современных финансовых инструментов и технологий.
ПРИГЛАШАЕМ ПРИНЯТЬ УЧАСТИЕ В ВЫПУСКЕ
«ЭНЦИКЛОПЕДИИ РОССИЙСКОЙ СЕКЬЮРИТИЗАЦИИ – 2018»
Контактная информация по вопросам участия:
Альберт Ипполитов: e-mail: project(at)rusipoteka.ru, тел.: +7 (916) 113 8001
Константин Васильев: e-mail: kv(at)cbonds.info, тел.: +7 (812) 336 9721 *105