От редакции
Антонина Тер-Аствацатурова, главный редактор Cbonds Review
Ода стабильности
Работая над последним в 2017 году номером журнала, я много общалась с талантливыми и маститыми аналитиками, управляющими, макроэкономистами, банкирами и другими представителями индустрии, за что им большое профессиональное спасибо. Вы — мои герои во всех смыслах! Обсуждая 2017 год, мы с вами терпеливо искали тренды, выводили закономерности и пытались делать прогнозы. Если бы по итогам всех этих встреч, переписок, телефонных разговоров, интервью, высказанных комментариев и мнений меня попросили всего одним словом охарактеризовать уходящий год, я бы выбрала слово «СТАБИЛЬНОСТЬ».
Тема номера: ТРЕНДЫ-2017
Юрий Данилов, эксперт Центра стратегических разработок
Почему нам нужна реформа финансовых рынков?
Занимаясь подготовкой «Стратегии развития 2018–2024» в Центре стратегических разработок, мы выявили и обосновали острую необходимость кардинальной реформы в области финансовых рынков. Это связано как с текущей ситуацией в самом финансовом секторе, так и в экономике в целом, в том числе с учетом существующих глобальных вызовов. Предложенная программа реформ включает ряд мер, которые затронут и рынок облигаций — мы полагаем, что необходимо углубление и расширение процесса «бондизации» экономики.
Тема номера: ТРЕНДЫ-2017
Владимир Цупров, управляющий директор по инвестициям — заместитель генерального директора, ТКБ Инвестмент Партнерс
ICO из подполья
Криптовалюты сегодня находятся на стыке IT-технологий и экономики и сложны не только для обывателя, но и для однопрофильных специалистов. Однако огромные деньги, которые стали вращаться в индустрии, шальные доходности и невероятные успехи рынка ICO привлекают наш интерес, как магнит. Предлагаю взглянуть на тему ICO и криптовалют глазами инвестбанкира. С энтузиазмом, но и с разумным консерватизмом.
Венчурное финансирование
Оскар Рацин, руководитель департамента инвестиционной деятельности, вице-президент, Sberbank CIB
«Товар всегда ограничен количественно, идея может служить всем одинаково хорошо и долго»
Cbonds Review поговорил с руководителем Департамента инвестиционной деятельности, вице-президентом Sberbank CIB Оскаром Рациным о том, чем отличается российский рынок венчурного финансирования от западного, в чем заключается основной риск для венчурных компаний в России при привлечении инвестора, а также о том, какую доходность и какие отрасли для венчурного финансирования Sberbank CIB считает для себя наиболее перспективными.
Отраслевая аналитика
Алексей Лукьянов, ГК LEGENDA
Рынок недвижимости Санкт-Петербурга: время инвестиций в качественное жилье
За последние несколько лет первичный рынок жилой недвижимости Санкт-Петербурга существенно изменился. Произошло его расслоение внутри классов (эконом, комфорт, бизнес) по качественным характеристикам. Как следствие, у застройщиков, сделавших ставку на продукт, возник феномен «премии за качество», достигающей 20–30%. Стало очевидно, что такой подход кардинально меняет бизнес-модель девелопмента жилой недвижимости, повышая доходность бизнеса и снижая риски.
Юридическая практика
Иван Махалин, юрист, независимый эксперт
Бессрочные облигации: взгляд в «вечность»
В июле 2016 года на локальном рынке впервые был размещен выпуск бессрочных облигаций банка по российскому праву . Законопроект о совершенствовании эмиссии, который по состоянию на 9 октября 2017 года рассматривался в Правительстве России, даст возможность размещать бессрочные облигации эмитентам нефинансового сектора. В теории «вечные» облигации могут стать привлекательным инструментом для российских заемщиков. Однако к законопроекту остаются вопросы, особенно в части защиты прав инвесторов. При этом более перспективным кандидатом на роль бессрочного инструмента мезонинного капитала являются привилегированные акции.
Case Study
Опыт «СофтВел» и Азиатско-Тихоокеанского Банка
Внедрение IT-решений по работе с финансовыми данными
В последнее время активно растет интерес участников финансового рынка к IT-решениям сторонних разработчиков по работе с финансовыми данными. Это связано с объективными потребностями банков, управляющих компаний в автоматизации бизнес-процессов и повышении эффективности работы с финансовой информацией. Как российские и иностранные IT-разработчики отвечают на эти потребности, какие бизнес-задачи стоят перед подобными продуктами, в чем банки видят преимущества программных решений сторонних IT-компаний, какова надежность предлагаемых на российском рынке конфигураций IT-инфраструктуры — ответы на эти и другие вопросы редакция Cbonds Review будет искать совместно с ведущими экспертами рынка в рамках рубрики Case study. В дебютном материале мы попросили рассказать об опыте внедрения IT-решений по работе с финансовыми данными представителей IT-разработчика «СофтВел» и Азиатско-Тихоокеанского Банка.