От редакции
Антонина Тер-Аствацатурова, главный редактор Cbonds Review
Ода стабильности
Работая над последним в 2017 году номером журнала, я много общалась с талантливыми и маститыми аналитиками, управляющими, макроэкономистами, банкирами и другими представителями индустрии, за что им большое профессиональное спасибо. Вы — мои герои во всех смыслах! Обсуждая 2017 год, мы с вами терпеливо искали тренды, выводили закономерности и пытались делать прогнозы. Если бы по итогам всех этих встреч, переписок, телефонных разговоров, интервью, высказанных комментариев и мнений меня попросили всего одним словом охарактеризовать уходящий год, я бы выбрала слово «СТАБИЛЬНОСТЬ».
Мнение
Олег Буклемишев, Центр исследования экономической политики, экономический факультет МГУ
В ожидании очередного кризиса
Как показывает горький опыт многих поколений финансовых игроков, кризисы на рынке повторяются с изрядной периодичностью. Сейчас, когда уже минуло практически десятилетие со времени начала глобальных потрясений 2007–2009 годов, многие поневоле начинают задаваться вопросами, когда рынки снова затрясет и откуда на этот раз надвигается основная угроза?
Интервью номера
Андрей Шаронов, президент Московской школы управления «Сколково»
«Образование — это сфера, которая имеет гигантский мультипликатор»
Главный редактор Cbonds Review побывал на кампусе бизнес-школы «Сколково» и поговорил с президентом Андреем Шароновым о том, почему люди стремятся больше учиться в кризис и наблюдается ли кризис в самой индустрии бизнес-образования, насколько успешно традиционные школы бизнеса конкурируют с образовательными онлайн-платформами, чего хотят российские и западные менеджеры от образования в сфере бизнеса сегодня, есть ли у российских школ свои национальные особенности, чему профессора и практики в «Сколково» пытаются учить чиновников и за счет чего «Сколково» удается быть одной из немногих операционно прибыльных школ для предпринимателей и управленцев.
Тема номера: ТРЕНДЫ-2017
Круглый стол представителей DCM-команд
«Инвесторы развернули настоящую охоту за размещениями…»
Cbonds Review поговорил с представителями DCM-команд на российском рынке, о том почему по итогам 2017 года им вряд ли удастся превзойти прошлогодние объемы размещений, чем объясняется триумф международного DCM, какие структуры сделок сегодня в основном пользуются спросом у инвесторов в российские бумаги, как банки сегодня предпочитают договариваться друг с другом при формировании синдикатов и ждут ли в новом году первичные сделки очередные ценовые минимумы.
Тема номера: ТРЕНДЫ-2017
Владимир Цупров, управляющий директор по инвестициям — заместитель генерального директора, ТКБ Инвестмент Партнерс
ICO из подполья
Криптовалюты сегодня находятся на стыке IT-технологий и экономики и сложны не только для обывателя, но и для однопрофильных специалистов. Однако огромные деньги, которые стали вращаться в индустрии, шальные доходности и невероятные успехи рынка ICO привлекают наш интерес, как магнит. Предлагаю взглянуть на тему ICO и криптовалют глазами инвестбанкира. С энтузиазмом, но и с разумным консерватизмом.
Asset Management
Павел Малый, партнер, Matrix Capital
«В России нужно жить долго»
В феврале 2017 года зампред правления и финансовый директор «Сибура» Павел Малый покинул компанию Леонида Михельсона, чтобы стать партнером инвестиционного бутика Matrix Capital, основанного Павлом Теплухиным, экс-руководителем бизнеса Дойче Банка по России. В интервью Cbonds Review Павел Малый рассуждает о том, как формат инвестиционного бутика вписывается в картину нынешнего IB-рынка в России, в чем глобальные инвестдома проигрывают Matrix Capital на российских сделках, почему компании сегодня интересно фокусироваться в первую очередь на рынке distressed-активов и есть ли у России шансы на возобновление экономического роста.
Отраслевая аналитика
Алексей Лукьянов, ГК LEGENDA
Рынок недвижимости Санкт-Петербурга: время инвестиций в качественное жилье
За последние несколько лет первичный рынок жилой недвижимости Санкт-Петербурга существенно изменился. Произошло его расслоение внутри классов (эконом, комфорт, бизнес) по качественным характеристикам. Как следствие, у застройщиков, сделавших ставку на продукт, возник феномен «премии за качество», достигающей 20–30%. Стало очевидно, что такой подход кардинально меняет бизнес-модель девелопмента жилой недвижимости, повышая доходность бизнеса и снижая риски.


