Содержание
Антонина Тер-Аствацатурова, редактор проекта
Содержание: Энциклопедия российской секьюритизации - 2018
Дорогие друзья! Мы продолжаем традицию ежегодного выпуска сборника «Энциклопедия российской секьюритизации». Вы держите в руках седьмой выпуск Энциклопедии, в котором ведущие эксперты продолжат делиться с читателями опытом работы на рынке секьюритизации и расскажут о современных тенденциях развития секьюритизационных инструментов. В аналитическом приложении вы найдете обширную статистическую информацию по участникам рынка, прошедшим сделкам секьюритизации, ренкингам и данным рынка ипотечного кредитования.
Секьюритизация в России: дискуссия участников рынка
Дискуссия институциональных инвесторов на рынке секьюритизации
«Большинство инвесторов до сих пор слабо понимают риски секьюритизационных бумаг»
Руководитель управления анализа и контроля рисков УК ТФГ Елена Майорова и руководитель управления рынков капитала ИФК «Солид» Андрей Буш обсудили в рамках дискуссии для «Энциклопедии российской секьюритизации – 2018», стоит ли ждать изменений в структуре инвесторов на рынке секьюритизациии и как можно привлечь больше институционалов в этот сегмент, в чем преимущества и недостатки «фабричных» сделок по сравнению с классической секьюритизацией с точки зрения институционального инвестора, как можно повысить ликвидность рынка секьюритизационных инструментов и какие ключевые риски инвестиций в эти активы стоит учитывать на текущем этапе.
Секьюритизация ипотеки
Сергей Гордейко, «Русипотека»
Три главных мифа рынка ипотечного кредитования
Интенсивное развитие ипотечного кредитования породило ряд мифов вокруг этого рынка, которые с завидной регулярностью тиражируются экспертами отрасли, журналистами, политиками. Первое заблуждение связано с убеждением, что бурный рост кредитования приведет к формированию ипотечного пузыря. Согласно второму мифу, цифровая ипотека кардинально изменит конкурентную среду на этом рынке. Третий миф утверждает, что внедрение электронной закладной способно увеличить доступность ипотечных кредитов. Попробуем разобраться в каждом из трех перечисленных мифов.
Секьюритизация ипотеки
Руслан Зуев, Юлия Курбатова, ДОМ.РФ (АИЖК)
«Фабрика ИЦБ»: итоги 2017
С момента появления нового инструмента секьюритизации на рынке ипотечных ценных бумаг прошел год. В конце 2016 года состоялся дебютный выпуск ипотечных облигаций Фабрики ИЦБ на сумму 2.1 млрд руб., а в 2017 году рынок увидел уже пять выпусков объемом 109.1 млрд руб. Наступило время подвести первые итоги развития нового инструмента рефинансирования.
Секьюритизация ипотеки
Ксения Полякова, Ольга Кершоу, Райффайзенбанк
Переломный момент Как новые тенденции в регулировании повлияют на участников рынка секьюритизации в 2018 году
Прошедший год оказался неоднозначным для российского рынка секьюритизации. В 2017 году на нем состоялось девять сделок ипотечной секьюритизации, сумма секьюритизированных активов составила 125.3 млрд руб. Это на 55% больше суммарного объема 2016 г., несмотря на то что тогда участникам рынка удалось реализовать в два раза больше сделок. Объем рынка неипотечной секьюритизации составил на 01.09.2017 г. 36.72 млрд руб., что на 10.3% меньше, чем за аналогичный период 2016 г. Новых размещений в данном сегменте не было. Можно выделить несколько причин таких результатов.
Секьюритизация ипотеки
Леонид Бельченко, Абсолют Банк
Оптимизация сделок секьюритизации: опыт Абсолют Банка
Ипотечный рынок переживает фазу сужения спредов из-за возрастающей конкуренции и общей тенденции к снижению ставок на рынке. В этих условиях показывать эффективность могут банки, которые умеют контролировать процессы и издержки на каждом этапе жизненного цикла ипотеки. Абсолют Банк в прошлом году начал реализацию новой стратегии развития своего ипотечного портфеля, акцентировав внимание на максимальную автоматизацию процессов выдачи, обслуживания и рефинансирования ипотечных кредитов. Мы видим, что ипотека становится сервисным продуктом и в конкурентной борьбе будут выигрывать наиболее быстрые и удобные для застройщиков и клиентов решения.
Рынок секьюритизации альтернативных классов активов
Сергей Кадук, Совкомбанк
Вступительное слово партнера рубрики
В 2017 году мы видели всего две неипотечные секьюритизации в России. Первая — сделка СФО «Локо-Финанс», где облигации были обеспечены залогом денежных требований к ОАО «РЖД» по оплате услуг «ТМХ-Сервис». Второй сделкой неипотечной секьюритизации в 2017 году стал выпуск СФО «Социальная инфраструктура — 1», обеспеченный залогом в виде права денежного требования по проектам государственно-частного партнерства, а именно, по проектам строительства и эксплуатации детских садов в Томской области и в Санкт-Петербурге. Возникает резонный вопрос: почему возможности секьюритизации в российском праве, предоставленные ФЗ-379 от 21.12.2013 г., так мало на деле использовались рынком?