В справочнике:
    Содержание
  • Вступительное слово
    Павел Васильев, АО «Сбербанк КИБ»

  • Содержание: Энциклопедия российской секьюритизации - 2018
    Антонина Тер-Аствацатурова, редактор проекта
  • Секьюритизация в России: дискуссия участников рынка
  • «В ближайшие два года мы увидим количественный и качественный рост российского рынка секьюритизации»
    Круглый стол организаторов сделок

  • «Основная проблема — отсутствие стабильности в регулировании»
    Круглый стол оригинаторов сделок

  • «Большинство инвесторов до сих пор слабо понимают риски секьюритизационных бумаг»
    Дискуссия институциональных инвесторов на рынке секьюритизации
  • Рынок секьюритизации альтернативных классов активов
  • Вступительное слово партнера рубрики
    Сергей Кадук, Совкомбанк

  • Опыт первой секьюритизации ГЧП в России
    Елизавета Юсипова, Газпромбанк

  • Секьюритизация кредитов, выданных для финансирования покупки сотовых телефонов: мировой опыт
    Станислав Настасьин, Moody’s

  • Фабрика проектного финансирования — сложный синтез секьюритизации и банковского инструментария
    Олег Иванов, Внешэкономбанк

  • Инфраструктурные облигации «ГПБ Аэрофинанс»: уникальные характеристики сделки
    Михаил Антоников, Газпромбанк, Илья Барейша, АБ «Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры»
  • Правовые вопросы в сделках секьюритизации. Регулирование рынка
  • Новый порядок расчета кредитного риска по сделкам секьюритизации: взгляд регулятора
    Дмитрий Олимпиев, Дмитрий Кульков, Банк России

  • Как новое положение ЦБ о порядке расчета кредитного риска может повлиять на структуру сделок секьюритизации
    Илья Барейша, Олег Ушаков, Владимир Гоглачев, АБ «Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры»

  • Юридические особенности в сделках секьюритизации и их влияние на оценку справедливой стоимости бумаг
    Светлана Ушакова, Равиль Юсипов, УК «ТФГ»
  • Приложение
  • Участники рынка
    Группа компаний Cbonds и Компания «РУСИПОТЕКА»

  • Статистика рынка
    Группа компаний Cbonds и Компания «Русипотека»

  • Ренкинги организаторов сделок
    Группа компаний Cbonds

  • Методика определения стоимости ипотечных ценных бумаг

  • Конференции по долговому рынку и секьюритизации в 2018 году
    Группа компаний Cbonds
  • Выходные данные
  • Контактная информация
    Группа компаний Cbonds и Компания «Русипотека»
  • Содержание

    Павел Васильев, АО «Сбербанк КИБ»

    Павел Васильев, АО «Сбербанк КИБ»

    Вступительное слово

    Вопреки ожиданиям участников рынка, 2017 г. не сформировал каких-либо явных тенденций развития российского рынка секьюритизационных сделок. Их количество не выросло по сравнению с предыдущим годом, при этом на рынке так и не появилось определенной идеи в отношении типа секьюритизируемых активов и формы сделок. Продолжилась успешная реализация сделок секьюритизации ипотечных активов с использованием программы «Фабрики ИЦБ» АИЖК. Однако в большинстве случаев выпуск полностью выкупался самим оригинатором, и на рынок облигации пока не выводились.


    Мировой опыт секьюритизационных сделок

    Станислав Дамбраускас, АО «Сбербанк КИБ»

    Станислав Дамбраускас, АО «Сбербанк КИБ»

    Развитие вторичного рынка обеспеченных облигаций, меры стимулирования и регуляторные ограничения

    Для российской секьюритизации характерно отсутствие сделок на вторичном рынке. Низкая ликвидность бумаг не позволяет многим потенциальным инвесторам рассчитать рыночную стоимость, оценить риски снижения цены при их продаже и принять решение о приобретении таких бумаг. Неопределенность ценообразования и спроса на облигации создают сложности для оригинаторов в процессе принятия решения о секьюритизации активов.


    Секьюритизация ипотеки

    Руслан Зуев, Юлия Курбатова, ДОМ.РФ (АИЖК)

    Руслан Зуев, Юлия Курбатова, ДОМ.РФ (АИЖК)

    «Фабрика ИЦБ»: итоги 2017

    С момента появления нового инструмента секьюритизации на рынке ипотечных ценных бумаг прошел год. В конце 2016 года состоялся дебютный выпуск ипотечных облигаций Фабрики ИЦБ на сумму 2.1 млрд руб., а в 2017 году рынок увидел уже пять выпусков объемом 109.1 млрд руб. Наступило время подвести первые итоги развития нового инструмента рефинансирования.


    Рынок секьюритизации альтернативных классов активов

    Станислав Настасьин, Moody’s

    Станислав Настасьин, Moody’s

    Секьюритизация кредитов, выданных для финансирования покупки сотовых телефонов: мировой опыт

    Кредитное качество сделок секьюритизации кредитов, выданных для финансирования покупки сотовых телефонов, как правило, зависит от кредитоспособности заемщиков в секьюритизируемом портфеле, кредитного качества контрагентов в сделке и самой структуры сделки. Это означает, что на них влияют практически те же факторы, которые характерны для сделок секьюритизации других видов активов, например, автокредитов или потребительских кредитов. Вместе с тем сделки секьюритизации кредитов, выданных на покупку сотовых телефонов, имеют и свои специфические особенности, оказывающие влияние на их кредитное качество, такие как нематериальная ценность сотовых телефонов для их владельцев (как символ статуса владельца) и способность оператора сотовой связи обеспечивать и поддерживать высокое качество связи.


    Рынок секьюритизации альтернативных классов активов

    Михаил Антоников, Газпромбанк, Илья Барейша, АБ «Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры»

    Михаил Антоников, Газпромбанк, Илья Барейша, АБ «Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры»

    Инфраструктурные облигации «ГПБ Аэрофинанс»: уникальные характеристики сделки

    30 марта 2017 года на Московской бирже завершилось размещение первого на российском рынке выпуска проектных облигаций, обеспеченных залогом прав требования по договору займа. Заем, в свою очередь, обеспечен гарантией Швейцарского государственного экспортного агентства (SERV).


    Правовые вопросы в сделках секьюритизации. Регулирование рынка

    Дмитрий Олимпиев, Дмитрий Кульков, Банк России

    Дмитрий Олимпиев, Дмитрий Кульков, Банк России

    Новый порядок расчета кредитного риска по сделкам секьюритизации: взгляд регулятора

    В 2018 году вступит в силу новый порядок расчета банками величины кредитного риска по сделкам секьюритизации, разработанный Банком России с активным участием банковского сообщества. Обновленные правила реализуют пересмотренный Базельским комитетом по банковскому надзору в 2014-2016 годах стандартизированный подход к расчету достаточности капитала банка на покрытие кредитного риска операций секьюритизации. Согласно ожиданиям рынка, реализация нового подхода позволит добиться существенной экономии собственных средств для инвесторов и для оригинаторов по сравнению с действующими требованиями, что будет способствовать развитию рынка секьюритизации в будущем.


    Инфраструктура рынка секьюритизации

    Надежда Лебедева, Маргарита Абрамкина, Trewetch Group

    Надежда Лебедева, Маргарита Абрамкина, Trewetch Group

    «Жизнь» ипотечного агента в условиях реализации программ реновации жилья и помощи ипотечным заемщикам

    Государственные программы в области жилья, в частности Программа помощи отдельным категориям заемщиков по ипотечным жилищным кредитам (займам), оказавшихся в сложной финансовой ситуации, а также Программа реновации жилищного фонда Москвы , серьезным образом затрагивают деятельность ипотечных агентов, которые являются залогодержателями по обеспеченным ипотекой требованиям, в том числе удостоверенным закладными. Ипотечные агенты как залогодержатели вынуждены выстраивать свою деятельность таким образом, чтобы обеспечить возможность реализации государственных программ, несмотря на возникающие вопросы и сложности, обусловленные ограниченной правоспособностью ипотечного агента или пробелами в нормативном регулировании программ, не нарушив при этом интересы инвесторов в облигации с ипотечным покрытием.