Top view
Интервью с Денисом Шулаковым, первым вице-президентом, главой блока рынков капитала Газпромбанка
«Мы — российский банк и должны развивать российский рынок»
Главный редактор Cbonds Review встретился с первым вице-президентом главой блока рынков капитала Газпромбанка Денисом Шулаковым и поговорил с ним о том, чего добился российский финансовый рынок за последнее десятилетие, есть ли перспективы у облигаций ГЧП для населения, почему российскому банку «стратегически» не стоит тратить усилия на конкуренцию с иностранными банками в долларовых евробондовых сделках и что до сих пор мешает Минфину разместить облигации в юанях на Московской бирже.
Инвестиционные банки
Интервью с Андреем Соловьевым, руководителем управления рынков долгового капитала «ВТБ Капитал»
«Россия – тот рынок, где мы не можем проиграть»
Cbonds Review поговорил с руководителем управления рынков долгового капитала «ВТБ Капитала» о том, насколько радикально поменяется пул международных инвесторов в российские евробонды под влиянием последних санкций, почему российские инвесторы все реже идут в российские выпуски, какие структуры сделок пользуются наибольшим спросом и почему не работают попытки эмитентов продать амортизационные структуры выпусков, а также о том, как и за счет каких рынков «ВТБ Капитал» намерен компенсировать потенциальные потери из-за давления на международный бизнес, связанный с размещением российских эмитентов.
Тема номера
Елена Ананькина, Александр Грязнов Сергей Вороненко, S&P Global Ratings
Февральская революция
23 февраля 2018 года агентство S&P Global Ratings повысило суверенный кредитный рейтинг России по обязательствам в иностранной валюте до инвестиционного уровня BBB-. Российская экономика приспособилась к снижению цен на сырье и международным санкциям, бюджетная политика остается довольно консервативной, уровень госдолга невысок. Однако несмотря на рейтинг инвестиционной категории, санкции по-прежнему ограничивают доступ ряда крупнейших заемщиков к мировым рынкам капитала, а многие инвесторы все еще опасаются работать с российскими заемщиками по репутационным соображениям. Объявление новых санкций против некоторых крупнейших российских компаний и физических лиц в апреле 2018 года укрепило эти опасения.
Тема номера
Александр Булгаков, Райффайзенбанк
Российские евробонды: DELAYED…
Последние два года российский рынок евробондов радовал своих участников быстрым восстановлением и достижением новых высот. Первые месяцы 2018 года принесли нам ряд интересных сделок, возвращение России в инвестиционную рейтинговую категорию, а затем и новые вызовы: коррекцию рынка, а также реализовавшуюся угрозу новых западных санкций. После введения 6 апреля критических ограничений на ведение бизнеса в отношении ряда российских компаний и физлиц, совпавшего по времени с резким скачком политической напряженности вокруг Сирии, события начали стремительно развиваться в негативном направлении, что привело к временному закрытию рынка.
Тема номера
Александр Кудрин, Sberbank CIB
Рекорд первичного рынка грозит потерями для инвесторов?
Первичный рынок эмитентов из развивающихся рынков в первые месяцы года демонстрировал завидную гибкость, подстраиваясь под различные внешние условия. Однако в целом, несмотря на рост доходностей, поток новых сделок остается достаточно интенсивным, что создает потенциальный риск для вторичного сегмента в обозримой перспективе и заставляет инвесторов задуматься о перераспределении своих вложений.
Инфраструктура рынка
Интервью с Еленой Чайковской, лидером проекта «Маркетплейс» Банка России
«Мы прорабатываем архитектуру прямой дистрибуции облигаций эмитентами через маркетплейс»
Cbonds Review поговорил с руководителем проекта "Маркетплейс" Банка России Еленой Чайковской о том, что в перспективе может дать проект маркетплейса, разрабатываемый ЦБ, всем участникам облигационного рынка — банкам, эмитентам и инвесторам, когда облигации появятся в витрине «платформы» и какие именно бумаги частные лица вероятнее всего смогут купить через маркетплейс.
