Содержание
Павел Васильев, директор подразделения инвестиционных и секьюритизированных продуктов Центра операций на глобальных рынках, ПАО Сбербанк
Вступительное слово
2018 год, несмотря на ряд важных изменений на банковском рынке и ипотечном ландшафте, так и не привел к активизации участников ипотечного рынка секьюритизации. С выдачей новых денег проблем не возникало, скорее наоборот: статистика зафиксировала очередной рекорд — суммарный объем новых жилищных кредитов и рефинансирования превысил 3 трлн рублей, причем рекордный уровень выдачи был достигнут именно в последнем квартале закончившегося года. Такие цифры были получены, во-первых, из-за снижения ставок по ипотечным продуктам на протяжении большей части года крупными участниками рынка. Во-вторых — в результате анонсированного ведущими ипотечными банками повышения ипотечных ставок (вслед за повышением регулятором ключевой ставки в конце года), заставившего заемщиков быстрее обращаться за получением финансирования и не откладывать приобретение недвижимости.
Содержание
Елена Авдоничева, редактор проекта
Содержание и демо: Энциклопедия российской секьюритизации - 2019
Дорогие друзья!
Мы продолжаем выпуск ежегодного сборника «Энциклопедия
российской секьюритизации». Перед вами восьмой выпуск Энциклопедии, в котором собраны мнения ведущих экспертов и аналитические материалы о тенденциях на рынке секьюритизации в
России и мире. На страницах издания участники рынка традиционно делятся опытом организации и обслуживания секьюритизационных сделок. В приложении вы найдете обширную статистику
по участникам рынка, объемам новых сделок в России и за рубежом, рэнкингам и данным рынка ипотечного кредитования.
2018 год продемонстрировал умеренный рост по объему сделок, но в то же время очевидный спад по их количеству. Если
объем новых выпусков секьюритизации достиг 159.2 млрд рублей, превысив итоги 2017 года на 15 млрд рублей, то годовое
количество сделок сократилось с 19 до 12. Рост объемов предложения однотраншевой ипотечной секьюритизации сопровождался соответствующим спадом в размещении многотраншевых выпусков. В сегменте неипотечной секьюритизации мы
увидели две сделки секьюритизации кредитов МСП – активов, которые, по мнению ряда участников рынка, станут базовыми для многих неипотечных сделок в ближайшие годы.
Надеемся, что опыт экспертов и аналитическая информация,
размещенная в сборнике, помогут вам в вашей работе.
До встречи в следующих выпусках энциклопедии.
Коллектив издателей
Тенденции рынка секьюритизации
Круглый стол организаторов сделок
«Объемов было мало, но 2018 год стал годом перемен»
Представители ведущих банков-организаторов, рейтинговых агентств и управляющих компаний обсудили в рамках круглого стола для «Энциклопедии секьюритизации — 2019», каким будет рынок в 2019 году после принятия Положения № 647-П, в чем преимущества однотраншевой и многотраншевой секьюритизации, нужен ли рынку маркетмейкер, каковы перспективы неипотечной секьюритизации и выпуска ИЦБ для населения, стоит ли ожидать ППС-сделки, а также какие изменения в регулировании рынок ожидает от Банка России.
Тенденции рынка секьюритизации
Станислав Дамбраускас, руководитель направления управления структурных продуктов департамента глобальных рынков, АО «Сбербанк КИБ»
Непростая простая секьюритизация
Рынок секьюритизации США бьет новые рекорды. Объем непогашенного номинала бумаг перевалил рубеж $11.2 трлн, превысив исторический максимум 2008 года. А тем временем, пока зачинщик ипотечного кризиса продолжает лидировать, Россия и Европа сошли с беговой дорожки и сосредоточились на работе над ошибками. В 2018 году, спустя 10 лет после кризиса, Россия и Европа утвердили новые правила простой, прозрачной и сопоставимой секьюритизации Базель- ского комитета.
Секьюритизация ипотеки
Андрей Сучков, начальник управления секьюритизации департамента инвестиционных продуктов — старший вице-президент Банка ВТБ (ПАО); руководитель управления секьюритизации, АО ВТБ Капитал
Вступительное слово партнера рубрики
В иерархии социально значимых финансовых инструментов жилищная ипотека поднялась на вершину. В 2018 году около 1.5 млн семей смогли за счет ипотечного кредита улучшить свои жилищные условия, то есть повысить качество жизни. Среди мер социальной поддержки населения система льгот различным категориям ипотечных заемщиков занимает одно из центральных мест. Столь заметный рост значимости ипотечного кредитования во внутриполитической повестке во многом связан с беспрецедентным ростом отрасли, который мы наблюдали последние три года. В прошлом году около 50% жилья на вторичном рынке и 60% на первичном рынке покупались с помощью заемных средств. Ипотека превратилась в решающий фактор роста строительной индустрии, став главным источником увеличения платежеспособного спроса.
Секьюритизация ипотеки
Олег Иванов, сопредседатель комитета по инвестиционным банковским продуктам Ассоциации банков России, вице-президент, АО «Альфа-банк»
Секьюритизация проектных кредитов застройщикам
В начале 2019 года российский рынок секьюритизации оказался на перепутье. С одной стороны, вступили в действие новые правила Банка России о расчете рисков по сделкам секьюритизации, что заметно уменьшило давление на капитал оригинатора и инвесторов в ценные бумаги. С другой стороны, экономические стимулы для проведения новых сделок исчерпаны.
Инфраструктура рынка секьюритизации
Дискуссия участников рынка депозитарного обслуживания
«Переход на электронную закладную ускорит, упростит и удешевит организацию сделки секьюритизации»
Генеральный директор ЗАО ВТБ Специализированный депозитарий Илья Фомичев и исполнительный директор отдела депозитарного обслуживания Райффайзенбанка Евгения Климова обсудили в рамках дискуссии для «Энциклопедии секьюритизации – 2019», какие перспективы принесет рынку внедрение электронной закладной, каковы возможности Децентрализованной депозитарной системы на основе платформы Мастерчейн, как можно оценить первый опыт принятия на учет электронных закладных и насколько безопасно учитывать их в депозитарии.