Мнение
Николай КАЩЕЕВ, директор аналитического департамента, Промсвязьбанк
Рейв никак не начнется
Просто чтобы напомнить… Мы уже довольно подробно отмечали некоторое сходство, точнее, элементы сходства между событиями начала ХХ века и нынешними. В частности, упоминали самоустранение США от международных — тогда в основном европейских — дел, инвестиционный бум в Германии, Австрии и Венгрии (тогдашний BRIC) во второй половине 1920-х годов и его резкое свертывание из-за Великой депрессии, рост популистских настроений в Европе, имевших в основном националистическую окраску, увлечение в Старом Свете, да и в Новом тоже, сомнительными режимами, несущими «нечто новое», видимость прогресса: немало последователей было и у Гитлера, и у Советов. Можно было бы поговорить о философии и культуре молодого индустриального общества, общества модерна, но уж ладно…
TOP-VIEW
Кирилл КОНДРАШИН, глава управления по работе на рынках долгового капитала по СНГ, J. P. Morgan
«Глобальная коррекция скорее близко, чем далеко»
Глава управления по работе на рынках долгового капитала по СНГ, J. P. Morgan, Кирилл Кондрашин в интервью Cbonds Review рассказал об ожиданиях от 2019 года, об отношении иностранных инвесторов к российским эмитентам, конкуренции с госбанками, а также об ожидании глобальной рыночной коррекции.
TOP-VIEW
Екатерина ТРОФИМОВА, партнер «Делойт»
«Значительно возросла важность нефинансовых рисков»
В январе 2019 года Екатерина Трофимова покинула пост генерального директора рейтингового агентства АКРА, которое возглавляла с момента его создания. Свое первое интервью в новом статусе — партнера и заместителя генерального директора «Делойт», СНГ Екатерина дала Cbonds Review.
Тема номера
Денис КОЗЛОВ, управляющий партнер, ИК «Септем Капитал»
5 мифов о рынке ВДО, или Почему инвестбанкиры не понимают высокодоходные облигации
За последние три года объем выпущенных в России высокодоходных облигаций (ВДО) в обращении превысил 8 млрд руб. Сегодня сектор ВДО — это полноценный сегмент фондового рынка со своими инвесторами и эмитентами. Вот только завоевать доверие инвестбанкиров, размещающих миллиардные выпуски, высокодоходным облигациям пока так и не удалось. Давайте разберемся, что мешает большим игрокам полюбить сектор ВДО и что стоит за самыми популярными мифами о рынке высокодоходных инструментов.
Тема номера
Алексей АНТИПИН, генеральный директор, «Юнисервис Капитал»
«Этот рынок уже точно не умрет, какой бы кризис ни случился»
На рынке высокодоходных облигаций активно работают всего несколько организаторов. И они пока вполне справляются: несмотря на бурный рост в секторе «минибондов», количество эмитентов еще даже не перевалило за сотню. О конкуренции среди организаторов, принципах отбора эмитентов, а также о перспективах рынка ВДО Cbonds Review расспросил Алексея Антипина, директора новосибирской компании «Юнисервис Капитал» — одного из лидеров по количеству выпусков облигаций high yield в обращении.
Тема номера
Алексей ПАНФИЛОВ, президент, ФПК «Гарант-Инвест»
«Наши облигации — это лучший способ инвестировать в коммерческую недвижимость»
В начале марта финансово- промышленная корпорация (ФПК) «Гарант-Инвест» разместила пятый, самый крупный выпуск биржевых облигаций объемом 6 млрд рублей. Этот выпуск знаменателен тем, что стал первым после присвоения компании агентством АКРА рейтинга BBB+ по национальной шкале и увеличения программы биржевых облигаций эмитента с 5 до 10 млрд рублей. О преимуществах инвестирования в торговую недвижимость, о том, чем она отличается от офисной и жилой, а также о том, зачем предлагать рынку двузначную ставку купона при столь высоком рейтинге эмитента, Cbonds Review расспросил президента ФПК «Гарант-Инвест» Алексея Панфилова.
Слово эмитента
Алексей ЛУКЬЯНОВ, финансовый директор, холдинг LEGENDA
Влияние изменений в законодательстве рынка жилищного строительства на инвестиционную привлекательность отрасли
На рынке жилищного строительства происходят большие изменения: начавшийся год назад последовательный процесс реформирования отрасли должен постепенно привести к полному отказу от долевого строительства. Инвестиционное сообщество в этой связи занимает выжидательную позицию и в результате рискует потерять высокую доходность.