в номере:

Россия:

Инструментарий

Мнение

Дмитрий ГОЛОВАНОВ, председатель правления, МСП Банк

Дмитрий ГОЛОВАНОВ, председатель правления, МСП Банк

Как секьюритизация подтолкнет кредитование МСП

На сегодняшний день существует несколько госпрограмм, направленных на увеличение доступности финансовых ресурсов для компаний малого и среднего бизнеса. Добавление в эти программы компонента секьюритизации, в том числе для кредитов с субсидированной ставкой, позволило бы обеспечить синергетический эффект — увеличить количество предпринимателей, получивших средства, и одновременно стимулировать банки активнее участвовать в программах поддержки МСП.


TOP-VIEW

Александр БУЛГАКОВ, исполнительный директор по рынкам долгового капитала, Райффайзенбанк

Александр БУЛГАКОВ, исполнительный директор по рынкам долгового капитала, Райффайзенбанк

«Эмитенты имеют все шансы получить исторически лучшие уровни доходности»

Исполнительный директор по рынкам долгового капитала Райффайзенбанка Александр Булгаков в интервью Cbonds Review рассказал о шансе для эмитентов получить исторически лучшие условия размещений, запуске «белок» в космос, о том, как DCM-бизнес несет позитив людям и экономикам целых стран, а базовые экономические теории перестают работать.


TOP-VIEW

Константин КИРКО, руководитель казначейства, АКБ «ПЕРЕСВЕТ»

Константин КИРКО, руководитель казначейства, АКБ «ПЕРЕСВЕТ»

«Работа в ПЕРЕСВЕТЕ — очень интересный кейс»

Более двух лет прошло с тех пор, как АКБ «ПЕРЕСВЕТ» возобновил свою работу. Банк укрепил свои позиции, план финансового оздоровления выполняется с опережением, а дальнейшее развитие в том числе предусматривает и присутствие на рынке долгового капитала. О приоритетах DCM-подразделения и особенностях рыночного позиционирования руководитель казначейства АКБ «ПЕРЕСВЕТ» Константин Кирко рассказал в интервью Cbonds Review.


Тема номера

Грегори СМИТ, аналитик по рынку облигаций, ИК «Ренессанс Капитал»

Грегори СМИТ, аналитик по рынку облигаций, ИК «Ренессанс Капитал»

Рынок суверенных еврооблигаций России и стран СНГ

Рынок суверенных облигаций России и стран СНГ демонстрирует хорошую динамику с начала текущего года, существенный спрос при ограниченном объеме новых размещений способствовал снижению спредов суверенных выпусков облигаций, находящихся в обращении. После того как в феврале свой дебютный выпуск разместил Узбекистан, объем рынка вырос до $79.6 млрд, а количество эмитентов — до девяти. При этом объемы торгов пропорциональны количеству и объему выпусков, а значит, Россия и Украина как самые крупные эмитенты торгуются активней всего.


Тема номера

Роман ЛОХОВ, главный исполнительный директор, BCS Global Markets

Роман ЛОХОВ, главный исполнительный директор, BCS Global Markets

«Российский рынок уже оценен достаточно честно»

О ключевых трендах, характеризующих спрос российских инвесторов, подходах к предложению инвестиционных идей и особенностях инвестиционного анализа на глобальных рынках Cbonds Review расспросил Романа Лохова, главного исполнительного директора BCS Global Markets.


Слово эмитента

Ян ИЗАК, генеральный директор, ООО «Сэтл Групп»

Ян ИЗАК, генеральный директор, ООО «Сэтл Групп»

«Рынок вновь готов к публичным заимствованиям девелоперов»

В конце июля 2019 года холдинг Setl Group разместил второй облигационный заем в рамках программы биржевых облигаций на 25 млрд рублей. По итогам сбора заявок объем спроса на бумаги девелопера более чем в два раза превысил первоначальный ориентир, в результате чего итоговая сумма привлечения была увеличена с 3 до 5 млрд рублей. Генеральный директор ООО «Сэтл Групп» Ян Изак считает этот факт показательным, особо подчеркивая, что его компания — первый девелопер, вышедший на рынок после вступления в силу нового законодательства, радикально меняющего правила игры на рынке строящегося жилья. О том, как новые правила повлияют на финансовые показатели холдинга, как поменялись условия заимствования, а также о целях размещения облигационных займов Ян Изак рассказал в интервью Cbonds Review.


Инструментарий

Никита КАЛИНИН, главный специалист отдела международных долговых рынков, Cbonds

Никита КАЛИНИН, главный специалист отдела международных долговых рынков, Cbonds

Отказ от IBOR и переход к новым бенчмаркам

В современном мире оценка многих финансовых инструментов зависит от ограниченного круга ставок денежного рынка. Последние выступают ориентиром для других финансовых инструментов не только с точки зрения расчетов, но и при анализе доходности инвестиций. При этом использовавшиеся до последнего времени бенчмарки на основе ставок межбанковского предложения (IBOR) более не удовлетворяют регуляторов, на повестке дня — крупнейшая реформа ставок денежного рынка. Российским профучастникам нужно внимательно следить за данным процессом и подготовиться к изменениям.