Мнение

Юлия ВЫМЯТНИНА и Дарья АНТОНОВА, Европейский университет в Санкт-Петербурге
Как демография влияет на инфляцию в развивающихся странах
В условиях, когда всё больше Центробанков переходят на режим инфляционного таргетирования, важно понимать, от каких факторов зависит инфляция, в том числе и в долгосрочном периоде. Именно это объясняет повышенное внимание к новым мерам денежно-кредитной политики, таким как количественное смягчение, а также к ранее не рассматривавшимся факторам, в частности к демографии и ее динамике.
TOP-VIEW

Равиль ЮСИПОВ, заместитель генерального директора — руководитель управления фондовых операций, УК ТФГ
«Мы живем в эпоху больших перемен»
По итогам 2018 года УК ТФГ второй год подряд признана лучшим инвестором на рынке облигаций по версии премии Cbonds. О тенденциях в управлении портфелями долговых бумаг, плюсах концентрации на российских долговых инструментах, реакции на лавинообразные технологические изменения и о критически важных для отечественного рынка инфраструктурных сдвигах в интервью Cbonds Review рассказал заместитель генерального директора — руководитель управления фондовых операций УК ТФГ Равиль Юсипов.
Тема номера

Нарек АВАКЯН, начальник отдела инвестидей, «БКС Брокер»
Металлургический сектор как один из самых недооцененных фаворитов
Российский фондовый рынок уже не первый год обновляет максимумы. Рублевый индекс Московской биржи еще в 2015 году был близок к историческим максимумам, а с начала текущего года вырос почти на 20% и некоторое время был выше 2800 пунктов, долларовый индекс РТС пробил отметку 1400 пунктов, что является максимальным значением с начала 2014 года. Однако в этом году пока еще остались те отрасли, которых ралли, казавшееся всеобщим, еще не затронуло, причем довольно несправедливо. Одной из таких отраслей является металлургия.
Тема номера

Роман ЛОХОВ, главный исполнительный директор, BCS Global Markets
«Российский рынок уже оценен достаточно честно»
О ключевых трендах, характеризующих спрос российских инвесторов, подходах к предложению инвестиционных идей и особенностях инвестиционного анализа на глобальных рынках Cbonds Review расспросил Романа Лохова, главного исполнительного директора BCS Global Markets.
Тема номера

Юлия ВАСИЛЬЕВА, независимый эксперт
Инвестиции в искусство: принципы ценообразования на арт-рынке
Рынки произведений искусства весьма своеобразны с точки зрения процессов ценообразования: спрос на товары в этом случае не может определяться в результате поиска равновесия между спросом и предложением. Объем предложения как таковой ограничен, и спрос по этой причине неэластичен. Сложность ценообразования на рынке произведений искусства обусловлена также тем, что товары на нем представляют собой сложно устроенные гетерогенные объекты с множеством индивидуальных характеристик. Взаимозаменяемые товары практически полностью отсутствуют, что еще раз подтверждает теорию об абсолютной неэластичности кривой спроса. В то же время художественные произведения стоят во много раз больше, чем затраты на их создание, поэтому установление цены в зависимости от издержек также невозможно.
Слово эмитента

Мария АРГУНОВА, первый заместитель генерального директора по экономике и финансам, ГУП «ЖКХ РС (Я)»
«Приходилось снова и снова открещиваться от клише, связанного с нашим названием»
В начале августа 2019 года государственное унитарное предприятие «Жилищно- коммунальное хозяйство Республики Саха (Якутия)» разместило дебютный выпуск биржевых облигаций в объеме 3 млрд рублей. Квартальный купон на уровне 12.5% годовых вызвал интерес у институциональных инвесторов, а также пришелся по вкусу физическим лицам. О том, насколько непросто было преодолеть рыночные стереотипы и какие возможности открылись предприятию в процессе подготовки к размещению, Cbonds Review рассказала первый заместитель генерального директора по экономике и финансам ГУП «ЖКХ РС (Я)» Мария Аргунова.