TOP-VIEW
Равиль ЮСИПОВ, заместитель генерального директора — руководитель управления фондовых операций, УК ТФГ
«Мы живем в эпоху больших перемен»
По итогам 2018 года УК ТФГ второй год подряд признана лучшим инвестором на рынке облигаций по версии премии Cbonds. О тенденциях в управлении портфелями долговых бумаг, плюсах концентрации на российских долговых инструментах, реакции на лавинообразные технологические изменения и о критически важных для отечественного рынка инфраструктурных сдвигах в интервью Cbonds Review рассказал заместитель генерального директора — руководитель управления фондовых операций УК ТФГ Равиль Юсипов.
TOP-VIEW
Константин КИРКО, руководитель казначейства, АКБ «ПЕРЕСВЕТ»
«Работа в ПЕРЕСВЕТЕ — очень интересный кейс»
Более двух лет прошло с тех пор, как АКБ «ПЕРЕСВЕТ» возобновил свою работу. Банк укрепил свои позиции, план финансового оздоровления выполняется с опережением, а дальнейшее развитие в том числе предусматривает и присутствие на рынке долгового капитала. О приоритетах DCM-подразделения и особенностях рыночного позиционирования руководитель казначейства АКБ «ПЕРЕСВЕТ» Константин Кирко рассказал в интервью Cbonds Review.
Тема номера
Александр ЕРМАК и Юлия ГАПОН, БК «РЕГИОН»
В ожидании снижения ставок
После прошлогодней турбулентности на рынке рублевых облигаций в текущем году преобладает позитивная ценовая динамика, которая по итогам неполных восьми месяцев обеспечила снижение доходности во всех сегментах рублевых облигаций. В том числе до 120–130 б.п. по отдельным выпускам ОФЗ. Тем не менее, по нашим оценкам, привлекательность инвестиций в облигации всех сегментов сохраняется и определяется несколькими факторами. Среди них можно выделить две главные: общемировая тенденция к снижению процентных ставок, которой, несомненно, последуют Банк России и рынок рублевых облигаций, а также сужение спредов между доходностью государственных облигаций и доходностью субфедеральных и корпоративных облигаций.
Тема номера
Роман ЛОХОВ, главный исполнительный директор, BCS Global Markets
«Российский рынок уже оценен достаточно честно»
О ключевых трендах, характеризующих спрос российских инвесторов, подходах к предложению инвестиционных идей и особенностях инвестиционного анализа на глобальных рынках Cbonds Review расспросил Романа Лохова, главного исполнительного директора BCS Global Markets.
Инструментарий
Никита КАЛИНИН, главный специалист отдела международных долговых рынков, Cbonds
Отказ от IBOR и переход к новым бенчмаркам
В современном мире оценка многих финансовых инструментов зависит от ограниченного круга ставок денежного рынка. Последние выступают ориентиром для других финансовых инструментов не только с точки зрения расчетов, но и при анализе доходности инвестиций. При этом использовавшиеся до последнего времени бенчмарки на основе ставок межбанковского предложения (IBOR) более не удовлетворяют регуляторов, на повестке дня — крупнейшая реформа ставок денежного рынка. Российским профучастникам нужно внимательно следить за данным процессом и подготовиться к изменениям.
Юридическая практика
Сергей ВОЛКОВ, LECAP
Проблемы реструктуризации просроченных обязательств по облигациям
После введения института коллективного волеизъявления и представительства по облигациям в России сложилась обширная практика проведения реструктуризации по решению общего собрания владельцев облигаций (ОСВО). Среди наиболее характерных в использовании инструментов реструктуризации можно выделить внесение изменений в эмиссионную документацию и заключение соглашений о новации или отступном.
Bond Style
Алексей Панфилов, президент, ФПК «Гарант-Инвест»
Вкусные инвестиции, или Истина — в вине
Повышенный интерес участников конференции институциональных инвесторов Investfunds Forum X, которая прошла в Петербурге в мае 2019 года, вызвала лекция «In vino veritas: инвестиции в вино». В ходе кулуарных разговоров выяснилось, что среди делегатов есть те, кто предпочитает именно такой способ альтернативных вложений. Один из них — президент холдинга «Гарант-Инвест» Алексей Панфилов — поделился с Cbonds Review своим опытом инвестирования в вино.