Тенденции рынка секьюритизации
Дмитрий Долгин, главный экономист по России и СНГ, ING
Россия 2020: внимание на бюджетную политику
Прошлый год был успешным для российского финансового рынка, но разочаровал с точки зрения экономических трендов. В 2020 году ситуация может стать обратной, причем главной внутренней переменной становится бюджет- ная политика. Смена правительства означает рост расходов бюджета, что должно позитивно сказаться на секторах экономики, напрямую зависящих от государства. При этом воздействие на финансовые рынки неочевидно и во многом будет зависеть от настроений в частном секторе, а также от решения правительства относительно бюджетного правила.
Тенденции рынка секьюритизации
Круглый стол оригинаторов сделок
«У многотраншевых ИЦБ есть будущее»
Крупнейшие оригинаторы сделок на российском рынке обсудили в рамках «круглого стола» для «Энциклопедии российской секьюритизации — 2020», когда на рынок вернутся многотраншевые сделки секьюритизации, как изменится структура инвесторов в 2020 году, имеет ли секьюритизация преимущества перед другими способами управления процентным риском, и поделились планами по новым сделкам в 2020 году.
Мировой рынок секьюритизации
Оливье Таутейн, исполнительный директор, направление «Структурированные финансы», Scope Ratings
Европейский рынок структурированного финансирования в 2019 году
Секьюритизация лежала в основе кризиса 2008 года, позволив накопить избыточный леверидж на непрочной основе субстандартных кредитов и распространить этот леверидж по всему миру на скрытых страницах банковских балансовых отчетов. По иронии судьбы, сегодня секьюритизация рассматривается как один из способов, который может оживить реальный сектор экономики в условиях медленного роста.
Мировой рынок секьюритизации
Виктория Бакланова, специалист по управлению кредитными рисками, Федеральный резервный банк Нью-Йорка
Реформирование жилищного рынка США
После финансового кризиса 2008-2009 годов стало очевидным, что
система финансирования жилищного рынка США нуждается в серьезной
реформе. Однако за прошедшее десятилетие серьезных шагов в этом направлении не было предпринято, несмотря
на большое количество предложений и
потенциальных проектов. Два основных
ипотечных агентства США, Fannie Mae и
Freddie Mac, которые до кризиса были
акционерными обществами, все еще
находятся в собственности государства.
Уместно напомнить, что летом 2008 года
аналитики начали подозревать, что в результате кризиса на жилищном рынке,
агентства Fannie Mae и Freddie Mac понесли значительные убытки, несмотря на
положительную финансовую отчетность.
Стоимость акций агентств снизилась до
уровня, предполагающего их банкротство. В этот момент Казначейство США
поддержало агентства, предоставив необходимый капитал в обмен на почти
80% акций. Таким образом, государство
стало основным акционером, сведя к минимуму участие остальных акционеров.
Реформирование агентств Fannie Mae и
Freddie Mac и ограничение участия государства в их акционерном капитале считаются одними из последних нерешенных задач по укреплению финансовой
системы США после кризиса.
Секьюритизация ипотеки и оценка ипотечных ценных бумаг
Андрей Сучков, начальник управления секьюритизации, АО ВТБ Капитал
Российский рынок ипотечных ценных бумаг: рост продолжается
Основным инструментом решения задачи по улучшению жилищных условий граждан России, поставленной в Национальном проекте «Жилье и городская среда», является развитие ипотечного кредитования. В соответствии с целевыми ориентирами Проекта выдача ипотечных кредитов должна увеличиться в 2024 году до 6.2 трлн руб., а 2/3 объема строительства многоквартирных домов должно быть профинансировано за счет ипотеки. При этом в 2019–2024 годах развитие рынка ипотечных ценных бумаг (ИЦБ) должно обеспечить привлечение дополнительно до 7 трлн. руб. финансовых ресурсов в сферу жилищного кредитования, способствовать росту конкуренции и снижению ставок на 1–1.5%.
Инфраструктура рынка секьюритизации
Круглый стол представителей инфраструктуры рынка
«Рынок ждет новых стандартов эмиссии»
Представители управляющих организаций и специализированных депозитариев в рамках «круглого стола» «Энциклопедии российской секьюритизации – 2020» рассказали, какие изменения в законодательстве вступили в силу в 2019 году, что рынок ожидает от регулятора в 2020 году, поделились интересными юридическими кейсами в последних сделках и обсудили роль юридических консультантов, а также инфраструктурной поддержки в условиях стандартизации сделок.
Ипотечный кризис в кино
Рецензии участников рынка на известные фильмы про финансовый кризис
Мировой финансовый кризис и ипотечный кризис 2008 года не остался без внимания кинорежиссеров — художественные фильмы про ипотечные ценные бумаги прочно закрепились в истории мирового кинематографа в одном ряду с фильмами про Великую депрессию. Специально для «Энциклопедии российской секьюритизации» участники рынка ипотечных ценных бумаг поделились мнением о самых известных фильмах про ипотечный кризис.