Содержание
Борис Федоров, главный редактор Cbonds Review
Читайте в номере
2020 год запомнится нам надолго. И не в последнюю очередь революционными изменениями в подходах к организации рабочего процесса и даже шире — в правилах и привычках, которые обозначаются устойчивым словосочетанием «обычаи ведения бизнеса». Конечно, и раньше было очевидно: не столь принципиально, в какой точке пространства пребывают сотрудники, важно, что они делают, как они это делают и каких добиваются результатов. Но это знание нечасто конвертировалось в предоставление сотрудникам свободы выбора максимально устраивающего их места для работы. Если заведено каждое утро прибывать в офис и каждый вечер отправляться назад домой, значит, так тому и быть. Теперь не так. С началом коронакризиса удалось доказать на практике: критически важным является постоянное нахождение в офисе лишь относительно небольшой части персонала, остальные сотрудники вполне могут работать удаленно, если для них создана соответствующая инфраструктура. И никакого коллапса не происходит, дела делаются, причем иногда даже быстрее и лучше, чем прежде.
Тема номера
Владимир СНОРКИН, управляющий директор — руководитель методологической группы АКРА, Альфия ВАСИЛЬЕВА, Александр ГУЩИН, Максим ХУДАЛОВ, АКРА
Итоги года — 2020: взгляд рейтингового агентства
Почти весь 2020 год прошел под знаком турбулентности. Закрытые границы, рост безработицы, волатильность на рынках — это реальность, в которой мы оказались. Однако новая реальность не означает стагнацию рынка. АКРА проанализировало и выделило основные тенденции уходящего года с точки зрения рейтингового агентства. Какие-то из них только начали оформляться, другие — уже закрепились, но, безусловно, каждая заслуживает внимания.
Тема номера
Рита РУБЕЖНАЯ, начальник управления продаж инвестиционных продуктов, Московский кредитный банк
Рынок IPO: ключевые события и тенденции года
Несмотря на непростой для всего мира год, рынки капитала ставят новые рекорды. Когда фондовые индексы штурмуют исторические максимумы, многие компании, планировавшие выйти на рынок, спешат воспользоваться этой возможностью и провести первичное или вторичное размещение акций (IPO/SPO), чтобы получить максимально возможную оценку бизнеса.
Слово эмитента
Людмила ПАРШАКОВА, заместитель генерального директора, Группа «ВИС»; ⠀⠀⠀⠀⠀⠀⠀⠀⠀⠀⠀⠀⠀⠀ Рустем КАФИАТУЛЛИН, директор по работе с эмитентами, BCS Global Markets
Группа «ВИС»: новый эмитент с рейтингом А
Один из лидеров рынка инфраструктурного строительства Группа «ВИС» — новый эмитент на российском рынке облигаций. Компания занимает, по разным оценкам, от 9 до 12% рынка проектов государственно-частного партнерства (ГЧП), а так называемый backlog проектов, то есть средства, которые должны быть получены за их реализацию в будущем, приближается к 500 млрд рублей. Планируется, что backlog будет доведен до уровня, измеряемого триллионами рублей, уже в ближайшие 5 лет. В этом номере Cbonds Review мы приводим основную информацию об эмитенте, озвученную в рамках онлайн-семинара Cbonds «Размещение облигаций Группы «ВИС», который состоялся в конце октября 2020 года. В онлайн-семинаре приняли участие Людмила Паршакова, заместитель генерального директора Группы «ВИС», и представитель одного из организаторов выпуска биржевых облигаций — Рустем Кафиатуллин, директор по работе с эмитентами BCS Global Markets. Полную запись семинара можно найти на Youtube-канале Cbonds.
Слово эмитента
Дмитрий КОРОВКИН, исполнительный директор по корпоративным финансам, АФК «Система», Николай МИНАШИН, управляющий директор по связям с инвесторами, АФК «Система»
АФК «Система»: на пути к комфортному уровню долга
АФК «Система» — один из крупнейших эмитентов на российском фондовом рынке. По состоянию на конец осени 2020 года в обращении находилось 14 выпусков облигаций корпорации совокупным объемом 138 млрд рублей. За последние несколько месяцев произошло несколько позитивных для АФК «Система» событий, что привело в том числе к повышению ее кредитных рейтингов. В ходе специально организованной онлайн-конференции из цикла «В гостях у Cbonds» представители АФК «Система» Дмитрий Коровкин, исполнительный директор по корпоративным финансам, и Николай Минашин, управляющий директор по связям с инвесторами, ответили на вопросы, связанные с деятельностью корпорации. В этом выпуске Cbonds Review мы приводим ответы на некоторые из этих вопросов и отдельно подчеркиваем, что полная видеозапись конференции, в том числе часть, посвященная деятельности непубличных дочерних компаний АФК «Система», таких как Ozon, ГК «Сегежа», агрохолдинг «Степь», а также сеть клиник и медицинских центров «Медси», размещена на Youtube-канале Cbonds.
Нобелевские лауреаты по экономике
Юлия ВЫМЯТНИНА, профессор факультета экономики, Европейский университет в Санкт-Петербурге
Искусство продавать с торгов, чтобы никто не пожалел о результатах. Нобелевская премия — 2020
В 2020 году премия Шведского национального банка по экономическим наукам памяти Альфреда Нобеля присуждена Полу Милгрому и Роберту Уилсону с формулировкой «за усовершенствование теории аукционов и изобретение новых форматов аукционов». Деятельность лауреатов этого года продолжает традицию последних нескольких лет: премию присуждают за работы, имеющие более или менее прямое отношение к решению практических задач.
Bond style
Евгений ШИЛЕНКОВ, заместитель генерального директора инвестиционной компании «Велес Капитал», владелец ФК «Велес»
Футбольная история
Евгений Шиленков, которого многие участники рынка знают как заместителя генерального директора инвестиционной компании «Велес Капитал», с недавних пор — владелец футбольного клуба. ФК «Велес» поначалу играл в низших лигах, но быстро сумел пробиться в Профессиональную футбольную лигу (ПФЛ) — третью по значению в российском футболе, а по итогам прошлого сезона уже играет в Футбольной национальной лиге (ФНЛ) — второй по силе в стране. Цель клуба — оказаться в Российской премьер-лиге (РПЛ) не позднее 2023 года. В эфире программы «В гостях у Cbonds» на нашем Youtubeканале Евгений рассказал о том, как ему пришла в голову такая идея, что мотивирует футболистов больше, чем деньги, и о том, как он совмещает увлечение футболом с работой в инвестиционной компании.