Мнение
Владимир БРАГИН, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики, УК «Альфа-Капитал»
Сегодня мы многое поняли…
Прошедший год запомнится надолго. Как самим коронавирусом COVID-19 и его скоростью распространения, так и беспрецедентными мерами, применявшимися для сдерживания эпидемии, и тем, к чему это привело. То, что год назад воспринималось как «новости с далеких окраин», всего через несколько месяцев стало касаться почти каждого. Довольно быстро стало понятно, что COVID-19 — это всерьез и надолго, а опасения инфекционистов, что глобализация увеличивает и риски пандемий, были ненапрасны.
Мнение
Николай КАЩЕЕВ, начальник Центра анализа и экспертизы, ПСБ
In memoriam
Выбор г-на Дональда Трампа в качестве президента США и довольно массовое истовое поклонение ему объясняется в значительной части идейными соображениями и эмоциями. Похоже, что и его поражением после первого срока (что само по себе редкость) мы, увы, в значительной степени обязаны провидению или, как еще говорят менее возвышенно, судьбе. Последняя вмешалась в дела земные в форме глобальной пандемии. Если бы Запад строго следовал приписываемой ему догме о примате рационализма, то, вероятно, вообще не произошло бы ни того ни другого: не избрали, не забаллотировали бы после.
Юридическая практика
Михаил МАЛИНОВСКИЙ, партнер, юридическая фирма LECAP, Дмитрий РУМЯНЦЕВ, директор, LCPIS
SPAC: быть или не быть?
В результате цепочки событий 2020 года инвесторы хлынули на рынок акций, который, несмотря на обвал мировой экономики, продемонстрировал впечатляющий рост и поднял оценку публичных компаний до заоблачных высот. В результате сформировался существенный ценовой арбитраж между оценкой публичных и частных компаний. К тому же пандемия и прочие потрясения привели к высыханию ликвидности на рынке венчурного капитала. У частных быстрорастущих компаний, которые в большинстве являются убыточными и зависящими от внешнего финансирования, возникли серьезные потребности в финансировании, и рынок «вспомнил» про упрощенный механизм превращения частной компании в публичную посредством размещения акций SPAC (special purpose acquisition company) с последующим слиянием с целевой операционной компанией.
Инструментарий
Олег ЯКУБОВ, руководитель направления управления структурных продуктов, «Открытие Брокер»
Облигации на базе «роботизированных» индексов как готовое инвестиционное решение
Минувшим летом фабрика «Открытие Инвестиции» предложила консервативным участникам рынка оригинальный для российского рынка продукт. Клиенты смогли принять участие в размещении биржевых инвестиционных облигаций «Искусственный интеллект (AIPEX)». Главное отличие нового продукта состоит в том, что отбор бумаг, а также контроль уровня риска осуществляется не человеком, а роботом: доходность облигации привязана к индексу акций, отбор которых осуществляет искусственный интеллект (ИИ). Появление такого продукта — отражение колоссального влияния цифровизации и огромного потока данных на мировое экономическое и социальное развитие.
Инструментарий
Александр АНИЧКИН, партнер, глава российской Tech Group, Clifford Chance, Москва, Евгений СОЛОВЬЕВ, советник, Tech Group, Clifford Chance, Москва, Екатерина МАКАРОВА, старший юрист, Tech Group, Clifford Chance, Москва
«Крипта в законе»: в России сформирована правовая база для оборота криптоактивов
С 1 января 2021 года вступает в силу Федеральный закон «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» (Закон о ЦФА), который завершает формирование правовой базы для оборота криптоактивов в России.
Слово эмитента
Дмитрий КОРОВКИН, исполнительный директор по корпоративным финансам, АФК «Система», Николай МИНАШИН, управляющий директор по связям с инвесторами, АФК «Система»
АФК «Система»: на пути к комфортному уровню долга
АФК «Система» — один из крупнейших эмитентов на российском фондовом рынке. По состоянию на конец осени 2020 года в обращении находилось 14 выпусков облигаций корпорации совокупным объемом 138 млрд рублей. За последние несколько месяцев произошло несколько позитивных для АФК «Система» событий, что привело в том числе к повышению ее кредитных рейтингов. В ходе специально организованной онлайн-конференции из цикла «В гостях у Cbonds» представители АФК «Система» Дмитрий Коровкин, исполнительный директор по корпоративным финансам, и Николай Минашин, управляющий директор по связям с инвесторами, ответили на вопросы, связанные с деятельностью корпорации. В этом выпуске Cbonds Review мы приводим ответы на некоторые из этих вопросов и отдельно подчеркиваем, что полная видеозапись конференции, в том числе часть, посвященная деятельности непубличных дочерних компаний АФК «Система», таких как Ozon, ГК «Сегежа», агрохолдинг «Степь», а также сеть клиник и медицинских центров «Медси», размещена на Youtube-канале Cbonds.
Книжная полка
Андрей МОВЧАН, основатель и CEO Movchan’s Group
Проклятые экономики
Вначале марта 2020 года известный инвестиционный менеджер, основатель и CEO Movchan’s Group Андрей Мовчан анонсировал в посте на Facebook выход книги об «экономических проклятиях», которую он написал в соавторстве с аналитиком Алексеем Митровым. «В процессе [написания] находится очень много интересных историй и фактов, прям хоть загадки пиши», — заметил тогда Мовчан. И без промедления загадал загадку. Причем первому комментатору, предложившему правильный ответ, пообещал вручить подписанную книгу, как только тираж выйдет из печати.