Мировой рынок секьюритизации
Игорь Аксенов, директор, специалист по рыночным рискам в секьюритизации, Barclays
Секьюритизация в США в 2020 году: отложенный кризис
Кризис ликвидности в марте-апреле 2020 года затронул рынки структурированных продуктов так же, как и прочие инструменты с фиксированным доходом. Несмотря на неясность экономических последствий пандемии, цены на ABS, CMBS, RMBS, CLO вернулись к прежним значениям к концу года.
Мировой рынок секьюритизации
Илиас Тсакалидис, заместитель председателя правления, Tengri Partners Investment Banking (Kazakhstan)
Секьюритизация в Казахстане — важный шаг на пути к здоровому финансовому сектору
На сегодняшний день реализация полноценных сделок секьюритизации путем использования рыночных механизмов в Казахстане попросту невозможна. Причина тому — ряд законодательных и регуляторных норм, которые не только подразумевают дополнительный риск потери стоимости для инвесторов (в особенности в сделках траншевой секьюритизации в случае дефолта SPV), но и препятствуют справедливому отражению экономической состоятельности сделки и качеству кредитного риска облигаций в уровне международного кредитного рейтинга.
Секьюритизация ипотеки
Сергей Гордейко, к. т. н., главный эксперт, ООО «РУСИПОТЕКА»
Парадоксальные перспективы секьюритизации ипотечных кредитов
Секьюритизация ипотечных жилищных кредитов (ИЖК) в России скоро отметит 15-летний юбилей. За это время ипотечный бизнес стал влиятельной частью не только банковского дела, но и государственной жилищной политики. Среди всех выданных кредитов физическим лицам в 2020 году на ипотеку пришлось 28%.
Секьюритизация ипотеки
Ольга Мельник, руководитель направления, Управление структурных продуктов, ПАО Сбербанк
Практика использования электронных закладных в сделках ипотечной секьюритизации
2020 году группа компаний ПАО Сбербанк закрыла две сделки секьюритизации ипотечных активов с использованием электронных закладных в рамках Фабрики ипотечных ценных бумаг. Первую (не только для Сбербанка, но и для российского рынка в целом) сделку на общую сумму 1.036 млрд рублей — в июле 2020 года, вторую сделку на общую сумму 45.719 млрд рублей — в декабре 2020 года.
Рынок секьюритизации альтернативных классов активов
Ашхен Чаркчян, Антон Щерба, Инвестиционная группа «ТРИНФИКО»
Секьюритизация проблемной задолженности по потребительским кредитам в России
Большинство международных и российских рейтинговых агентств, Банк России, а также ведущие кредитные организации прогнозируют существенное увеличение доли проблемных кредитов в портфелях российских банков в период 2021–2022 годов из-за пандемии COVID-19. Проблемные кредиты (общепринятый термин NPL, non-performing loans), по различным прогнозам, в 2021 году составят от 10 до 20% совокупного портфеля банковских кредитов.
Рынок секьюритизации альтернативных классов активов
Алексей Тарасов, к. э. н., эксперт по международным рынкам капитала, EMBA
Сделки LBO: экономика, структурирование и секьюритизация
В данной статье рассматриваются сделки по финансированию долгового выкупа компаний (Leveraged Buy-Outs, LBO), реализуемые на европейском рынке фирмами частных инвестиций (Private Equity, PE). Специализированные фонды данных фирм осуществляют выкуп 100% капитала корпорации-цели, предоставляют акционерное финансирование и организуют привлечение долга, включающего структурированные кредиты (structured loans) и высокодоходные облигации (high-yield bonds). Таким образом, фирмы PE выступают в качестве финансовых спонсоров сделок LBO, другими участниками данных транзакций являются инвестиционные и коммерческие банки, институциональные инвесторы, юридические фирмы, рыночные, технические и финансовые консультанты.
Инфраструктура рынка секьюритизации
Надежда Лебедева, старший юрист, Trewetch Group
Первые шаги судей в делах по сделкам неипотечной секьюритизации: учимся ходить
Минувший 2020 год принес не только пандемию, но и весьма значимые прецедентные судебные разбирательства с участием специализированного финансового общества и управляющей организации.