Содержание
Борис Федоров, редактор проекта
Тенденции рынка секьюритизации
Круглый стол организаторов сделок
«Коронакризис усилил интерес к секьюритизации»
Представители банков-организаторов и рейтинговых агентств в рамках круглого стола «Энциклопедии российской секьюритизации — 2021» рассказали о тенденциях рынка секьюритизации в непростом 2020 году, обсудили влияние пандемии, появление сегмента неипотечной секьюритизации, барьеры для инвестирования средств институциональных инвесторов, а также представили прогнозы по динамике рынка в 2021 году.
Секьюритизация ипотеки
Ольга Мельник, руководитель направления, Управление структурных продуктов, ПАО Сбербанк
Практика использования электронных закладных в сделках ипотечной секьюритизации
2020 году группа компаний ПАО Сбербанк закрыла две сделки секьюритизации ипотечных активов с использованием электронных закладных в рамках Фабрики ипотечных ценных бумаг. Первую (не только для Сбербанка, но и для российского рынка в целом) сделку на общую сумму 1.036 млрд рублей — в июле 2020 года, вторую сделку на общую сумму 45.719 млрд рублей — в декабре 2020 года.
Секьюритизация ипотеки
Дмитрий Осипов, генеральный директор УК «Велес Траст»
О перспективности финансирования девелоперских проектов через коллективные инвестиции
Покупка недвижимости — один из самых надежных способов сохранить сбережения. Чувство владения материальными стенами добавляет уверенности. Но всякая ли покупка недвижимости будет являться инвестированием? Цель инвестирования — в сохранении капитала во времени и приумножении капитала на величину, превышающую инфляцию. Далеко не каждый объект недвижимости позволит достичь этой цели. Покупка квартиры, дачи, земельного участка не является инвестированием, не дает прироста капитала вообще или позволяет заработать, но не более обесценения от инфляции. Это расходы, а не инвестиции.
Рынок секьюритизации альтернативных классов активов
Алексей Тарасов, к. э. н., эксперт по международным рынкам капитала, EMBA
Сделки LBO: экономика, структурирование и секьюритизация
В данной статье рассматриваются сделки по финансированию долгового выкупа компаний (Leveraged Buy-Outs, LBO), реализуемые на европейском рынке фирмами частных инвестиций (Private Equity, PE). Специализированные фонды данных фирм осуществляют выкуп 100% капитала корпорации-цели, предоставляют акционерное финансирование и организуют привлечение долга, включающего структурированные кредиты (structured loans) и высокодоходные облигации (high-yield bonds). Таким образом, фирмы PE выступают в качестве финансовых спонсоров сделок LBO, другими участниками данных транзакций являются инвестиционные и коммерческие банки, институциональные инвесторы, юридические фирмы, рыночные, технические и финансовые консультанты.
Инфраструктура рынка секьюритизации
Маргарита Бельянская, старший менеджер управления секьюритизации, департамент инвестиционных продуктов, Банк ВТБ (ПАО)
Процесс автоматизации в сделках секьюритизации
При принятии решения о проведении сделки секьюритизации важным является операционная и техническая готовность всех информационных систем банка-оригинатора. В большинстве случаев банки сталкиваются с необходимостью проводить доработки информационно-технологических систем, что требует значительного времени и ресурсов, поэтому мы решили поделиться нашим опытом в данном вопросе.
Case Study
Андрей Мурыгин, партнер, Linklaters
Опыт секьюритизации бизнеса солнечных станций
Секьюритизация бизнеса двух солнечных электростанций компании «Солар Системс» — одна из самых интересных сделок 2020 года. В этом кейсе было организовано размещение проектных облигаций, «упакованных» в виде структурных облигаций по модели секьюритизации всего бизнеса (wholebusiness securitization, WBS).