Мнение
Владимир МАЛИНОВСКИЙ, начальник отдела анализа долгового рынка, Александр ШУРАКОВ, ведущий аналитик отдела анализа долгового рынка, «Открытие Инвестиции»
«Ужасы» нашего городка
Весной 2022 года после начала СВО и введения нескольких волн анти- российских санкций реальность для многих российских компаний, среди которых находились и эмитенты локальных облигаций, изменилась. В тот момент прогнозы дальнейшего развития событий колебались в диапазоне от просто «плохого» до «ужасного». Однако в итоге «черт» и правда оказался «не так страшен, как его малюют». Как бы то ни было, 2022 год выдался крайне непростым как для российского фондового рынка в целом, так и для рынка облигаций в частности. Давайте рассмотрим, какие риски считались весной основными для эмитентов долгового рынка, какие из них реализовались, какие нет и какие риски появились или остались на ближайший 2023 год.
TOP VIEW
Алексей ПУДОВКИН, глава рынков капитала и взаимодействия с инвесторами, Александр ТАЛАЧЕВ, заместитель главы рынков капитала и взаимодействия с инвесторами, Группа ДОМ.РФ
Трансформация экономики открывает перед нами новые возможности
Группа ДОМ.РФ представлена на российском долговом рынке сразу несколькими эмитентами, каждый из которых формирует самостоятельное направление деятельности: от ипотечной секьюритизации до инфраструктурного и жилищного финансирования. Банк ДОМ.РФ, являющийся уполномоченным банком в жилищном строительстве, становится заметным участником на рынках капитала и в корпоративно-инвестиционном бизнесе. Мы побеседовали с Алексеем Пудовкиным и Александром Талачевым, которые отвечают за работу Группы на рынках капитала.
TOP VIEW
Рустем КАФИАТУЛЛИН, директор департамента долгового капитала, Инвестиционный Банк «Синара»
С надеждой на стабилизацию
В рамках интервью Cbonds Review с Рустемом Кафиатуллиным, директором департамента долгового капитала Инвестиционного Банка «Синара», обсудили, как прошел 2022 год для «Синары», и отметили интересные и успешные размещения с участием банка. Рустем поделился мнением, изменился ли процесс взаимодействия организаторов и эмитентов, и рассказал об основных трендах российского долгового рынка в 2022-м и перспективах предстоящего 2023 года.
Тема номера
Валерий ВАЙСБЕРГ, ИК РЕГИОН; Антон СТРУЧЕНЕВСКИЙ, SberCIB Investment Research; Михаил ВАСИЛЬЕВ, Совкомбанк; Дмитрий КУЛИКОВ, АКРА; Евгений КОШЕЛЕВ, Росбанк; Павел БИРЮКОВ, Газпромбанк
«Мировая экономика стоит на пороге значительной трансформации»
В рамках круглого стола Cbonds Review ведущие макроаналитики подвели предварительные итоги 2022 года для глобальной и российской экономики, оценили возможные перспективы развития, обсудили проводимые регуляторные меры, а также дали оценку эффективному курсу рубля.
Пульс рынка
Искандер ЛУЦКО, главный инвестиционный стратег, ITinvest
Российские еврооблигации останутся привлекательными только для своих?
Еврооблигации российских эмитентов остаются самыми высокодоходными активами в мире в этом году после резкого падения котировок с начала спецоперации и по-прежнему сохраняют существенный потенциал роста. Сейчас на рынке, по сути, три стратегии покупки еврооблигаций. Первая — это «замещающие» облигации. Среди них самые ликвидные — это Газпром. Вторая — покупка бумаг эмитентов, которые будут проводить прямые выплаты и, следовательно, откажутся от выпуска «замещающих» облигаций. Последняя — special situations, например Минфин Беларуси и Банк развития Беларуси.
Asset management
Анатолий ПРОТАСОВ, инвестиционный советник
Три индикатора российского рынка: ключевая ставка, RUONIA и индекс Мосбиржи
На текущий момент российский финансовый рынок продолжает испытывать серьезное давление, обусловленное санкциями и геополитикой, но для подведения итогов года необходимо ретроспективно отследить динамику основных его показателей в течение 2022 года. В статье речь пойдет о ключевой ставке, процентной ставке RUONIA и индексе Московской биржи.
Книжная полка
Cbonds.ru
Устойчивое развитие и рынки капитала
Учебное пособие «Устойчивое развитие и рынки капитала» вышло в свет в марте 2022 года. Это первая в России книга, посвященная устойчивому развитию и ESG на финансовых рынках.