Тема номера
Анна ГОРЕЛОВА, юридическая фирма «Лекап»; Андрей ХОХРИН, ИК «Иволга Капитал»; Анна ДАВЫДКИНА, ООО «РЕГИОН Финанс»; Дмитрий АЛЕКСАНДРОВ, «ИВА Партнерс»; Алексей АНТИПИН, «Юнисервис Капитал»
Высока вероятность роста спроса на реструктуризации, но ситуация под контролем
Сейчас, когда рынок проживает не самые простые времена, в обсуждениях стали чаще мелькать такие темы, как дефолты, реструктуризации, доверие инвесторов и т. д. Именно об этом в рамках круглого стола поговорили участники рынка, затронув главные вопросы: каково текущее состояние корпоративных заемщиков? Чего ждать в ближайшем будущем? Кто находится в зоне наибольшего риска?
Тема номера
Алексей МЕЛЕХОВ, исполнительный директор, ООО «Юнисервис Капитал»
Дефолт с человеческим лицом
Многопрофильная инвестиционно-финансовая компания «Юнисервис Капитал» выступает организатором долговых программ. При большом количестве эмитентов дефолты некоторых из них неизбежны. Как дефолт выглядит глазами организатора и что тот может предпринять, чтобы сгладить углы, рассказали представители компании.
Тема номера
Алексей ТАРАСОВ, эксперт по рынку синдицированного кредитования, к. э. н., Executive MBA
Работа над waiver & amendment requests в рамках сделок синдицированного кредитования
Статья посвящена двум видам юридических запросов заемщиков в рамках сделок синдицированного кредитования: 1) одобрение банками-кредиторами «Waiver Requests» (запросов заемщиков с целью разового отказа банками-кредиторами от некоторых своих прав в рамках договоров синдицированного кредита); 2) работа банков-кредиторов над «Amendment Requests» (запросов заемщиков банкам-кредиторам с целью постоянного изменения условий договоров синдицированного кредита).
Пульс рынка
Александр САРЫЧЕВ, руководитель группы анализа рейтингов, отчетности и кредитов, Cbonds
О текущей ситуации на рынке синдицированных кредитов стран СНГ
Санкции, наложенные на российские компании в 2022 году, значительно усложнили ситуацию на рынке синдицированных кредитов стран СНГ. Ограничения коснулись как многих заемщиков, так и инвестиционных банков, которые активно выступают в роли кредиторов. На рынке наблюдается тенденция снижения объема и количества сделок по сравнению с показателями предыдущих лет. В настоящее время на законодательном уровне принимаются меры, которые могут позволить снизить риски на рынке синдикаций как для заемщиков, так и для организаторов.
Пульс рынка
Андрей КУЛАКОВ, CFA, FRM, начальник Управления анализа инструментов с фиксированной доходностью, Газпромбанк
Локальные облигации в юанях: разворот на Восток
РУСАЛ стал первой (и на момент подготовки материала — единственной) компанией, разместившей облигации в юанях на локальной инфраструктуре Московской биржи. Переориентация торговых потоков в Китай и переход на расчеты с торговыми партнерами в валюты «дружественных» юрисдикций (в первую очередь юань) будут способствовать насыщению локального рынка ликвидностью. Привлекательность инструментов в юанях — как для инвесторов, так и для эмитентов — будет способствовать росту объема эмиссии, прежде всего со стороны крупнейших российских экспортеров из добывающих отраслей, которые ранее активно занимали на внешнем рынке. На фоне растущей внутренней юаневой ликвидности не исключено, что и Минфин, планирующий размещение ОФЗ в юанях с 2016 года, выйдет на рынок с новым бенчмарком.
Инструментарий
Денис ИОРДАНИДИ, генеральный директор финансовой экосистемы «Лайтхаус»
Инфраструктура номинальных счетов для осуществления сделок с ЦФА
Финтех-компания «Лайтхаус» и Тинькофф Бизнес разработали решение для автоматизации операций с цифровыми финансовыми активами (далее — ЦФА). Платформа для расчетов с ЦФА будет работать на базе номинальных счетов, открытых в Тинькофф Бизнесе, а передача данных будет осуществляться по протоколам Tinkoff API. «Лайтхаус» выполняет роль оператора информационной системы по выпуску ЦФА.
Нобелевские лауреаты по экономике
Юлия ВЫМЯТНИНА, профессор факультета экономики, Юлия РАСКИНА, Европейский университет в Санкт-Петербурге
Зачем нужны данные о потреблении людей?
В 2015 году премия Шведского национального банка по экономическим наукам памяти Альфреда Нобеля была присуждена Ангусу Дитону из Принстона «за анализ потребления, бедности и благосостояния». Дитон показал, как мы решаем, что потреблять, сколько сберегать и как измерять благосостояние.