В справочнике:
    Содержание
  • Вступительное слово
    Андрей СУЧКОВ, начальник управления секьюритизации — старший вице-президент, Банк ВТБ (ПАО)

  • Слово редакции
    Анна ДОРОНИНА, редактор проекта

  • Содержание: Энциклопедия российской секьюритизации - 2023
    Анна ДОРОНИНА, редактор проекта
  • Тенденции рынка секьюритизации
  • Геополитический разлом
    Михаил ВАСИЛЬЕВ, CFA, главный аналитик, Совкомбанк

  • Отложенная рыночная секьюритизация
    Сергей ГОРДЕЙКО, кандидат технических наук, главный эксперт, ООО «РУСИПОТЕКА»

  • Токенизация секьюритизации
    Олег ИВАНОВ, кандидат юридических наук, сопредседатель Комитета по инвестиционным банковским продуктам Ассоциации банков России; Мария ГРИЦАЙ, кандидат экономических наук, магистрант НИУ ВШЭ

  • Экологическая программа жилищного агентства США Fannie Mae
    Виктория БАКЛАНОВА, доктор юридических наук, финансового законодательства

  • «Рынок секьюритизации в 2022 году определили общеэкономические факторы»
    Круглый стол организаторов сделок
  • Секьюритизация ипотеки
  • Российский рынок ИЦБ: развитие в условиях стресса
    Андрей СУЧКОВ, начальник управления секьюритизации — старший вице‑президент, Банк ВТБ (ПАО)

  • Экономика EL портфеля ипотечных кредитов
    Павел ДОВБНЯ, руководитель направления; Мария БОЙКО, специалист, Ценовой центр АО «ДОМ.РФ»

  • Банк-оригинатор на «Фабрике ДОМ.РФ». Как правильно начать
    Сергей ОГОРОДНИКОВ, руководитель направления рынков заемного капитала, АКБ «Абсолют Банк»

  • Прогноз ипотечного рынка. Ипотека на каникулах
    Михаил ДОРОНКИН, управляющий директор группы рейтингов финансовых институтов; Егор ЛОПАТИН, заместитель директора группы рейтингов финансовых институтов, рейтинговое агентство НКР
  • Рынок секьюритизации альтернативных классов активов
  • Вступительное слово
    Андрей КОРОЛЕВ, исполнительный директор департамента рынков капитала, Совкомбанк

  • Repack: предыстория и новая реальность секьюритизации
    Анна ГОРЕЛОВА, старший юрист; Карина УТЕШЕВА, младший юрист, LECAP

  • Цифровая секьюритизация — с чего начать?
    Сергей САМОХВАЛОВ, «Меллинг, Войтишкин и партнеры»

  • Секьюритизация ГЧП-проектов
    Андрей КОРОЛЕВ, исполнительный директор Департамента рынков капитала, Маргарита САЛАЗКОВА, руководитель — исполнительный директор Управления проектного финансирования и ГЧП, концессий, Совкомбанк

  • Проблемы и пути развития неипотечной секьюритизации в России
    Дискуссия экспертов на XI конференции «Ипотечные ценные бумаги и секьюритизация в России»
  • Инфраструктура рынка секьюритизации
  • О залоговых счетах в сделках ипотечной секьюритизации
    Сергей ФЕДОТОВ, управляющий директор, Управление секьюритизации, Банк ВТБ (ПАО)

  • Многотраншевая секьюритизация: как оценить финансовый результат сделки
    Александра ВЕРОЛАЙНЕН, управляющий директор по рейтингам структурированного финансирования; Павел КАШИЦЫН, директор по рейтингам структурированного финансирования, «Эксперт РА»

  • Залоговому счету ипотечного покрытия быть! И не только…
    Надежда ЛЕБЕДЕВА, руководитель юридической практики, Trewetch Group

  • Использование искусственного интеллекта для подготовки сделок секьюритизации
    Татьяна Трусилова, генеральный директор OQlar, на XI конференции «Ипотечные ценные бумаги и секьюритизация в России»

  • «Основная сложность сейчас — неопределенность внешней среды»
    Круглый стол представителей инфраструктуры рынка
  • Case Study
  • Опыт ипотечной секьюритизации в новых реалиях
    Сергей БАЛАНДИН, Илья ЗОРИН, АО «Банк БЖФ»; Селим АГАРЗАЕВ, ПАО АКБ «Металлинвестбанк»

  • Книжное обозрение
    Алексей ТАРАСОВ, эксперт по международным рынкам капитала, кандидат экономических наук, EMBA

  • Тематические Telegram-каналы и группы
    Группа компаний Cbonds и Компания «РУСИПОТЕКА»
  • Приложения
  • Участники рынка
    Группа компаний Cbonds и Компания «РУСИПОТЕКА»

  • Статистика рынка
    Группа компаний Cbonds и Компания «РУСИПОТЕКА»

  • Рэнкинги организаторов сделок
    Группа компаний Cbonds и Компания «РУСИПОТЕКА»

  • Конференции по долговому рынку и секьюритизации в 2023 году
    Группа компаний Cbonds и Компания «РУСИПОТЕКА»
  • Выходные данные
  • Контактная информация
    Группа компаний Cbonds и Компания «РУСИПОТЕКА»
  • Содержание

    Анна ДОРОНИНА, редактор проекта

    Анна ДОРОНИНА, редактор проекта

    Слово редакции

    Дорогие друзья!

    Мы продолжаем выпуск ежегодного сборника «Энциклопедия российской секьюритизации» и представляем вашему вниманию его двенадцатый номер.

    Прошел еще один год, и нашумевшая коронавирусная история, определявшая жизнь рынков последние годы, отошла на второй план. Беспрецедентные события 2022 года заставили научиться многому, но в первую очередь — оперативно адаптироваться к изменяющимся внешним условиям.

    Рынок секьюритизации не стал исключением: его в прошедшем году также определяли общеэкономические факторы и тенденции на финрынках.

    На первом плане в 2022 году традиционно фигурировали ипотечные бумаги ДОМ.PФ — на них пришлось 10 % всех размещений в секторе корпоративных облигаций. За год объем таких бумаг в обращении увеличился на четверть — до 1.1 трлн рублей.

    Эксперты выпуска считают, что в 2023 году продолжится тенденция преобладания ипотечных бумаг ДОМ.PФ, объем сделок превысит показатель прошлого года, а рынок может достичь 1.5 трлн рублей. Также среди предполагаемых тенденций — сделки с потребительскими кредитами и кредитами МСБ. Авторы отметили, что сейчас полностью сформирована юридическая база для проведения сделок секьюритизации практически всех классов активов, а Банк России, в свою очередь, проявляет готовность идти навстречу мнению рынка.

    Надеемся, что опыт экспертов и аналитическая ин- формация, размещенная в сборнике, помогут в вашей работе.

    До встречи в следующих выпусках Энциклопедии.


    Тенденции рынка секьюритизации

    Олег ИВАНОВ, кандидат юридических наук, сопредседатель Комитета по инвестиционным банковским продуктам Ассоциации банков России; Мария ГРИЦАЙ, кандидат экономических наук, магистрант НИУ ВШЭ

    Олег ИВАНОВ, кандидат юридических наук, сопредседатель Комитета по инвестиционным банковским продуктам Ассоциации банков России; Мария ГРИЦАЙ, кандидат экономических наук, магистрант НИУ ВШЭ

    Токенизация секьюритизации

    В прошедшем году в России были зарегистрированы первые операторы информационных систем, в которых осуществляется выпуск цифровых финансовых активов (ЦФА): с февраля 2022-го по март 2023 года в соответствующий реестр вошло пять компаний. Появилась легальная возможность эмиссии российских криптоактивов, и вопрос о выпуске ЦФА на портфели денежных требований (цифровая секьюритизация) перешел из чисто теоретической в практическую плоскость.


    Секьюритизация ипотеки

    Михаил ДОРОНКИН, управляющий директор группы рейтингов финансовых институтов; Егор ЛОПАТИН, заместитель директора группы рейтингов финансовых институтов, рейтинговое агентство НКР

    Михаил ДОРОНКИН, управляющий директор группы рейтингов финансовых институтов; Егор ЛОПАТИН, заместитель директора группы рейтингов финансовых институтов, рейтинговое агентство НКР

    Прогноз ипотечного рынка. Ипотека на каникулах

    Сложная геополитическая и экономическая обстановка оказала заметное влияние на российский ипотечный рынок в прошлом году. Было выдано 4.8 трлн рублей ипотечных кредитов, что на 18 % ниже рекордного 2021 года, но при этом на 8 % больше, чем в 2020 году. Вместе с тем падение было краткосрочным, и уже во втором полугодии рынок наверстал упущенное — выдачи за этот период оказались сопоставимы с аналогичным периодом 2021 года (2.93 трлн рублей против 3 трлн рублей), а в декабре был поставлен рекорд по объему новой ипотеки. Такая динамика была обусловлена действием льготных программ и активным распространением так называемой ипотеки от застройщиков, по которой предлагались ставки существенно ниже среднерыночных.


    Рынок секьюритизации альтернативных классов активов

    Сергей САМОХВАЛОВ, «Меллинг, Войтишкин и партнеры»

    Сергей САМОХВАЛОВ, «Меллинг, Войтишкин и партнеры»

    Цифровая секьюритизация — с чего начать?

    Изменения в жизни происходят стремительно. С такой же скоростью в оборот входят новые слова и технологии. На рынке капитала периодически возникают интересные новинки, например цифровые финансовые активы и связанная с ними цифровая секьюритизация. Некоторые словосочетания наверняка могли бы вызвать интерес даже среди лингвистов, участвующих в ежегодном выборе «слова года». Пока же ни ЦФА, ни цифровая секьюритизация не претендуют на звание «слов года». Тем не менее интересно заглянуть немного дальше в будущее и поразмышлять: что можно сделать, чтобы появился новый рынок секьюритизации, чего пока не хватает и есть ли перспективы.


    Рынок секьюритизации альтернативных классов активов

    Андрей КОРОЛЕВ, исполнительный директор Департамента рынков капитала, Маргарита САЛАЗКОВА, руководитель — исполнительный директор Управления проектного финансирования и ГЧП, концессий, Совкомбанк

    Андрей КОРОЛЕВ, исполнительный директор Департамента рынков капитала, Маргарита САЛАЗКОВА, руководитель — исполнительный директор Управления проектного финансирования и ГЧП, концессий, Совкомбанк

    Секьюритизация ГЧП-проектов

    В 2023 году потребность в инвестициях в инфраструктурные проекты, структурируемые на принципах ГЧП (здесь и далее речь идет о концессионных проектах (ФЗ-115) и о ГЧП (ФЗ-224)), будет только увеличиваться. Для сравнения: общий объем коммерческих закрытых ГЧП-проектов в 2022 году составил более 700 млрд рублей. ГЧП-проекты являются капиталоемкими и требуют большого объема «длинных» инвестиций как со стороны финансовых организаций, так и со стороны частных компаний. Инвестиции частного партнера «морозятся» на длительный период путем субординации к кредиту финансирующей организации. Такие тренды и практика позволяют судить о необходимости более активного применения инструментов секьюритизации для рефинансирования обязательств проектных компаний в ГЧП-проектах.


    Рынок секьюритизации альтернативных классов активов

    Дискуссия экспертов на XI конференции «Ипотечные ценные бумаги и секьюритизация в России»

    Дискуссия экспертов на XI конференции «Ипотечные ценные бумаги и секьюритизация в России»

    Проблемы и пути развития неипотечной секьюритизации в России

    В рамках дискуссии на XI конференции «Ипотечные ценные бумаги и секьюритизация в России» эксперты рынка обсудили проблемы и пути развития российской секьюритизации. В данном материале мы представили ответы некоторых экспертов на самый главный вопрос «Зачем сегодня неипотечная секьюритизация российской экономике?».


    Инфраструктура рынка секьюритизации

    Сергей ФЕДОТОВ, управляющий директор, Управление секьюритизации, Банк ВТБ (ПАО)

    Сергей ФЕДОТОВ, управляющий директор, Управление секьюритизации, Банк ВТБ (ПАО)

    О залоговых счетах в сделках ипотечной секьюритизации

    19 апреля 2023 года вступает в силу основная часть положений Федерального закона от 20.10.2022 № 409-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон “Об ипотечных ценных бумагах” и отдельные законодательные акты Российской Федерации» (далее — Закон 409-ФЗ). Пункт 3 статьи 6 указанного закона предписывает эмитентам облигаций с ипотечным покрытием провести ряд обязательных мероприятий, а именно: открыть залоговый счет (залоговые счета) для учета денежных средств, составляющих ипотечное покрытие облигаций с ипотечным покрытием, перевести на него денежные средства, составляющие ипотечное покрытие облигаций с ипотечным покрытием, и внести изменения в решения о выпуске облигаций с ипотечным покрытием посредством направления соответствующего уведомления в Банк России или бирже, которая осуществила регистрацию выпуска облигаций.