Тенденции рынка секьюритизации
Антон СТРУЧЕНЕВСКИЙ, главный экономист, SberCIB Investment Research
Чего ожидать от экономики в среднесрочной перспективе
По предварительным оценкам, ВВП России в 2023 году вырос на 3.6 %. Мы полагаем, что в 2024 году российский ВВП вырастет на 1.7 %. Замедление роста по сравнению с 2023 годом обусловлено ужесточением ДКП. Экономика «охладится», и инфляция по итогам 2024 года замедлится до 4.5 %. Пока что мы оцениваем потенциальные темпы роста ВВП на уровне 1.5 % и считаем, что экономика будет стремиться к нему в среднесрочной перспективе. При этом инфляция вернется к 4 %.
Секьюритизация ипотеки
Дискуссия экспертов на X Российском ипотечном конгрессе
Заменят ли «биороботы» людей?
В начале февраля в Москве прошел X Российский ипотечный конгресс, на котором представители ведущих банков, застройщиков, рейтинговых агентств и профильных ассоциаций обсуждали итоги прошедшего года и перспективы ипотечного бизнеса. В рамках конгресса состоялось заседание круглого стола, посвященного проблемам, главным трендам и перспективам развития цифровизации ипотеки. В данном материале мы представили мнения экспертов по самым актуальным, а порой и острым вопросам, связанным с ипотечной цифровизацией.
Рынок секьюритизации альтернативных классов активов
Андрей КОРОЛЕВ, исполнительный директор департамента рынков капитала, Совкомбанк
Вступительное слово
По результатам 2023 года можно констатировать, что сделки классической многотраншевой секьюритизации продолжают носить штучный характер. В связи с ростом ключевой ставки и рыночных доходностей ряд проектов был перенесен на 2024 год. Одновременно Совкомбанком было закрыто несколько клубных сделок по выпуску облигаций, обеспеченных просроченной задолженностью, а также сделка классической многотраншевой секьюритизации портфеля нецелевых потребительских кредитов под залог недвижимого имущества.
Рынок секьюритизации альтернативных классов активов
Андрей КОРОЛЕВ, исполнительный директор департамента рынков капитала; Леонид БЕЛЬЧЕНКО, директор управления секьюритизации, Совкомбанк
Секьюритизация NPL. Можно ли из плохих долгов сделать хорошую облигацию?
По статистике за последние 5 лет, секьюритизация розничных NPL-кредитов занимает лидирующую позицию по количеству выпусков среди остальных активов «классической» секьюритизации: 60 % выпущенных старших траншей облигаций приходится на NPL‑секьюритизацию. При этом большинство выпусков размещается непублично по закрытой подписке среди частных квалифицированных инвесторов.
Инфраструктура рынка секьюритизации
Сергей САМОХВАЛОВ, советник; Вадим ЛОМОВЦЕВ, юрист, «Меллинг, Войтишкин и партнеры»
Швейцарский нож рынка капитала
Специализированное общество является, пожалуй, одной из самых удачных конструкций, разработанных в российском правовом поле. За недолгую историю существования специализированных обществ многие сделки с их использованием стали обыденностью. Например, сделки ипотечной секьюритизации глубоко укоренились на российском рынке капитала. В этой статье мы коснемся более смелых и инновационных идей, где преимущества специализированного общества могут быть особенно полезны.
Инфраструктура рынка секьюритизации
Анна ГОРЕЛОВА, генеральный директор; Андрей РЫЖИН, младший юрист, FOCUS Management
В поисках бенефициара...
В последние годы на российском долговом рынке востребованы структуры сделок с использованием российских SPV (special purpose vehicle), так как зачастую наличие в сделке SPV позволяет эффективнее распределять риски и денежные по- токи в текущей экономической ситуации. Один из ключевых инструментов при создании SPV — фонды, которые активно используются в качестве их учредителей. Фонды позволяют митигировать риски, связанные с распределением контроля за финансовыми активами, и обеспечить дополнительные гарантии участникам сделки.
Инфраструктура рынка секьюритизации
Круглый стол представителей инфраструктуры рынка
Цифровая секьюритизация — долгосрочные перспективы и инициативы регулятора
Представители специализированных депозитариев и юридических фирм в рамках круглого стола «Энциклопедии российской секьюритизации — 2024» традиционно поделились мнением о вступивших в 2023 году в силу юридических нововведениях, рассказали об интересных сделках прошедшего года и оценили оптимальность текущей регуляторной среды.