Содержание
Андрей СУЧКОВ, начальник управления секьюритизации — старший вице-президент, Банк ВТБ (ПАО)
Вступительное слово
В прошедшем 2023 году российский банковский сектор развивался очень динамично и по многим показателям продемонстрировал беспрецедентный результат, включая абсолютный рекорд по прибыли, которая составила 3.3 трлн рублей. Высочайший рост был зафиксирован в корпоративном кредитовании, на протяжении большей части года мы видели бум в розничном кредитовании, где ипотека выросла на рекордные 34.5 %, впечатляющий результат показало автокредитование, а потребительское кредитование лишь немного не дотянуло до рекорда 2021 года.
Содержание
Анна ДОРОНИНА, редактор проекта
Тенденции рынка секьюритизации
Круглый стол организаторов сделок
Резкий рост процентных ставок во второй половине года — основной влияющий фактор
Представители банков-организаторов в рамках круглого стола «Энциклопедии российской секьюритизации — 2024» поделились мнением о настроениях рынка секьюритизации в прошедшем 2023 году и обсудили потенциальные направления развития в 2024-м.
Тенденции рынка секьюритизации
Антон СТРУЧЕНЕВСКИЙ, главный экономист, SberCIB Investment Research
Чего ожидать от экономики в среднесрочной перспективе
По предварительным оценкам, ВВП России в 2023 году вырос на 3.6 %. Мы полагаем, что в 2024 году российский ВВП вырастет на 1.7 %. Замедление роста по сравнению с 2023 годом обусловлено ужесточением ДКП. Экономика «охладится», и инфляция по итогам 2024 года замедлится до 4.5 %. Пока что мы оцениваем потенциальные темпы роста ВВП на уровне 1.5 % и считаем, что экономика будет стремиться к нему в среднесрочной перспективе. При этом инфляция вернется к 4 %.
Секьюритизация ипотеки
Дискуссия экспертов на X Российском ипотечном конгрессе
Заменят ли «биороботы» людей?
В начале февраля в Москве прошел X Российский ипотечный конгресс, на котором представители ведущих банков, застройщиков, рейтинговых агентств и профильных ассоциаций обсуждали итоги прошедшего года и перспективы ипотечного бизнеса. В рамках конгресса состоялось заседание круглого стола, посвященного проблемам, главным трендам и перспективам развития цифровизации ипотеки. В данном материале мы представили мнения экспертов по самым актуальным, а порой и острым вопросам, связанным с ипотечной цифровизацией.
Рынок секьюритизации альтернативных классов активов
Андрей КОРОЛЕВ, исполнительный директор департамента рынков капитала, Совкомбанк
Вступительное слово
По результатам 2023 года можно констатировать, что сделки классической многотраншевой секьюритизации продолжают носить штучный характер. В связи с ростом ключевой ставки и рыночных доходностей ряд проектов был перенесен на 2024 год. Одновременно Совкомбанком было закрыто несколько клубных сделок по выпуску облигаций, обеспеченных просроченной задолженностью, а также сделка классической многотраншевой секьюритизации портфеля нецелевых потребительских кредитов под залог недвижимого имущества.
Инфраструктура рынка секьюритизации
Анна ГОРЕЛОВА, генеральный директор; Андрей РЫЖИН, младший юрист, FOCUS Management
В поисках бенефициара...
В последние годы на российском долговом рынке востребованы структуры сделок с использованием российских SPV (special purpose vehicle), так как зачастую наличие в сделке SPV позволяет эффективнее распределять риски и денежные по- токи в текущей экономической ситуации. Один из ключевых инструментов при создании SPV — фонды, которые активно используются в качестве их учредителей. Фонды позволяют митигировать риски, связанные с распределением контроля за финансовыми активами, и обеспечить дополнительные гарантии участникам сделки.