Мнение
Егор СУСИН, управляющий директор, Газпромбанк Private Bankin
Чем сильнее перед поворотом мы давим на газ — тем резче придется тормозить
В 2024 год многие входили с ожиданиями, что и повышение процентных ставок, и их снижение будут быстрыми. Действительно, на тот момент складывалось ощущение, что ставки 16 % будет достаточно для того, чтобы экономика охладилась, а инфляция снижалась, хотя и не до целей Банка России в 4 %, консенсус был в районе 5 %. Были и скептики, которые ожидали инфляцию ближе к 6–6.5 %. В прогнозах ошиблись практически все.
TOP VIEW
Рустем КАФИАТУЛЛИН, директор департамента долгового капитала, Инвестиционный Банк Синара
Год под знаком флоатеров
Предлагаем вашему вниманию традиционное ежегодное интервью Рустема Кафиатуллина, директора департамента долгового капитала Инвестиционного Банка Синара. В ходе беседы Рустем подвел предварительные итоги года для ИБ Синара, рассказал про самые интересные кейсы размещения облигаций, а также порассуждал на тему влияния высоких процентных ставок на динамику новых размещений в этом году.
Тема номера
Леонид ПАВЛИКОВ, управляющий директор по рынкам акционерного капитала, «Финам»
IPO: итоги года и планы на 2025-й
В 2024 году российский рынок IPO продолжил динамичный рост, начавшийся в 2023 году. С начала года на Московской и Санкт-Петербургской биржах уже состоялось 14 IPO, и 13 из них выбрали Московскую биржу. Мы ожидаем, что в течение ноября — декабря возможно появление еще 1–2 новых компаний с относительно небольшими размещениями в пределах 3 млрд руб. В этом обзоре рассмотрены причины подъема IPO, уникальные аспекты размещений в 2024 году, вопросы аллокации и перспективы этого рынка.
Тема номера
Денис ЗИБАРЕВ, Денис КОЗЛОВ, ПАО «Совкомбанк» КИБ
Изобретая ВДО
Как формировался рынок ВДО в России, где находится сейчас, и какие перспективы развития у него остаются? Как рынок ВДО переживет «клиническую смерть», почему ВДО с нами навсегда, и кто станет главной силой на этом рынке?
Пульс рынка
Дискуссия экспертов на XIII конференции «Ипотечные ценные бумаги и секьюритизация в России»
Финансирование инфраструктуры: практические кейсы и условия рынка
В этом году на XIII традиционной конференции «Ипотечные ценные бумаги и секьюритизация в России» отдельная секция была посвящена вопросам финансирования строительства инфраструктуры. Спикеры обсудили текущие рыночные условия, доступные механизмы привлечения средств в проекты и практические кейсы, реализованные участниками. В данном материале делимся ключевыми тезисами и выводами экспертов.
Слово эмитента
Илья ДМИТРИЕВ, Василий УШАКОВ, Арсен САИТГАРЕЕВ, ГК «Монополия»
«Монополия»: крупнейший консьюмерский рынок рвется в цифровое состояние
Накануне дебютного размещения облигаций АО «Монополия» Cbonds провел с эмитентом онлайн-семинар, на котором подробно обсуждались не только параметры первого выпуска бондов, но и специфика деятельности компании, ее финансовые и операционные показатели. В этом материале мы собрали главные тезисы, прозвучавшие в ходе презентации.
Нобелевские лауреаты по экономике
Юлия ВЫМЯТНИНА, профессор факультета экономики, Европейский университет в Санкт-Петербурге
Премия раздора, или Институты на перепутье. Нобелевская премия — 2024
В 2024 году премия Шведского национального банка по экономическим наукам памяти Альфреда Нобеля была присуждена американским экономистам Дарону Аджемоглу (MIT), Саймону Джонсону (MIT) и Джеймсу Робинсону (University of Chicago) за «исследования того, как формируются институты и как они влияют на благосостояние». Их работы показали, как институты — правила игры в экономике — связаны с долгосрочным экономическим ростом страны, а также при каких условиях можно ожидать улучшения институтов.