Содержание
Анна ДОРОНИНА, главный редактор Cbonds Review
Читайте в номере
Закончился летний отпускной перерыв, и мы возвращаемся с новым номером журнала, темой которого сразу же стал один из наиболее обсуждаемых сейчас сегментов российского финансового рынка. Речь идет о рынке IPO/SPO. Думаю, каждый, кто по той или иной причине читает этот выпуск, следит за происходящим сейчас в мире российских акций. Выбирая тему номера, мы обсуждали разные варианты, но неслучайно именно на IPO пал выбор — после бума IPO в прошлом году 2024 год уже принес нам немало ярких имен. Летом мы наблюдали некоторое затишье на рынке, однако уже осенью аналитики ожидают возобновления активности и целый ряд новых размещений и их анонсов. На страницах выпуска вы найдете статьи эмитентов акций, организаторов размещений, юристов, аналитиков — мы постарались раскрыть тему номера с разных сторон. Надеемся, нам это удалось. Традиционно не только статьями из «Темы номера» запоминаются наши выпуски — на этот раз предлагаем вам почитать второй материал в рубрике «Bond Appetit», а также решить наш первый кроссворд на финансовую тематику. Его вы найдете на заключительной странице журнала. Следующий наш номер выйдет уже под традиционным девизом «Итоги года». Авторы, пусть и немного заранее, в конце ноября — начале декабря обсудят, как прошел 2024 год, и поделятся своими прогнозами на будущее. А мы пока не будем заглядывать вперед и желаем увлекательного и полезного чтения!
Тема номера
Юрий МАРИНИЧЕВ, директор по связям с инвесторами, Positive Technologies
DPO Positive Technologies: особенности розничного маркетинга
Positive Technologies — один из признанных лидеров российского рынка кибербезопасности. Компания занимается разработкой инновационных решений в области защиты информации, обнаружения и предотвращения кибератак. В декабре 2021 года Positive Technologies провела успешное размещение на Московской бирже и стала первой и единственной публичной российской компанией, работающей в сфере кибербезопасности.
Тема номера
Андрей КРЫЛОВ, начальник Управления рынков ценных бумаг, Национальная финансовая ассоциация
Распределение заявок частных инвесторов при IPO: есть ли лучшее решение для российского рынка?
В статье представлен краткий обзор подходов к формированию книг заявок при публичных размещениях акций с участием частных инвесторов — физических лиц, как в России, так и за рубежом, а также предложены возможные стимулы для повышения доли участия таких инвесторов на российском рынке IPO.
Пульс рынка
Катерина ТУФАНОВА, менеджер проекта Mergers.ru / Слияния и Поглощения в России
Обзор российского рынка M&A за I полугодие 2024 года
Первая половина 2024 года на российском рынке M&A прошла довольно спокойно: не было ни серьезных потрясений и спада активности, ни значительных скачков роста. Для этого периода характерны следующие тренды: • количество сделок по выходу зарубежных компаний из российского бизнеса снижается: те сделки, которые мы видим в 2024 году, зачастую тянутся из прошлого года из-за долгого процесса получения согласований и оценки бизнеса; • локализация рынка: беспрецедентный рост активности, который начался с выхода иностранцев, продолжают, хоть и с меньшей активностью, местные игроки: российские покупатели активно используют M&A как инструмент для передела рынка и формирования больших производственных групп; • постоянно меняющееся законодательство побуждает к «творчеству» при структурировании сделок и увеличивает сроки перехода актива.
Asset management
Александр ФЕТИСОВ, начальник аналитического отдела Россельхозбанка
Состав портфеля в текущих условиях: практические аспекты
Серьезное ужесточение денежно-кредитных условий, а также высокая вероятность сохранения жесткости денежно-кредитной политики регулятора длительное время в настоящий момент как создает уникальные возможности для формирования портфеля облигаций, так и накладывает определенные ограничения на выбор активов.
Уроки истории
Сергей ПАХОМОВ, д. э. н.
«Наш паровоз, вперед лети, на бирже остановка…» — акции железных дорог и создание фондового рынка России
В 1699 году Петр I, полный радужных впечатлений и надежд от поездки в Голландию и Англию, издал указ: «Московского государства и городовым всяких чинов купецким людям торговать бы так же, как торгуют иных государств люди, компаниями, и чинить отпуск товарами в компаниях… и иметь о том всем купецким людям меж собою с общего совета установление, как пристойно было бы к распространению торгов их, отчего надлежит быть в сборах великого государя казны пополнению».
BonD Appetit
Владимир ПАНКРАТОВ, Cbonds Review; Роман ЕРОФЕЕВ, «Эксперт РА»
От стейков до улиток
Если спросить побывавших в Армении, что из местной кухни им удалось попробовать, спектр блюд будет весьма разнообразен: от кебаба, шашлыка и долмы до более непривычно звучащих для нашего уха женгялов хаца, кюфты и тжвжика. Ну а как насчет чего-то более экзотичного?