Содержание
Анна ДОРОНИНА, редактор Энциклопедии, руководитель отдела редакции, АО «Сбондс.ру»
Тенденции рынка секьюритизации
Круглый стол организаторов сделок
Секьюритизация 2025: управление капиталом в новых рыночных условиях
В ходе круглого стола «Энциклопедия российской секьюритизации — 2025» представители банков-организаторов подвели итоги развития рынка секьюритизации в 2024 году, проанализировали ключевые тенденции, вызовы и достижения отрасли. Участники также обсудили перспективные направления развития рынка в 2025 году, включая возможные изменения в регуляторной среде, динамику спроса со стороны инвесторов и влияние макроэкономических факторов на новые выпуски.
Секьюритизация ипотеки
Дискуссия экспертов на XI Российском ипотечном конгрессе
Сдержанный оптимизм оригинаторов vs скепсис инвесторов
В феврале в Москве состоялось традиционное для старта года мероприятие — Российский ипотечный конгресс. На его площадке уже в 11-й раз встретились представители ведущих банков, застройщиков, рейтинговых агентств и профильных ассоциаций, чтобы подвести итоги прошедшего года и обозначить векторы нового. В рамках конгресса состоялось заседание круглого стола «Секьюритизация в текущих реалиях». В данном материале мы представили мнения экспертов по самым актуальным, а порой и острым вопросам, связанным с перспективами развития сделок секьюритизации различных видов активов.
Рынок секьюритизации альтернативных классов активов
Андрей КОРОЛЕВ, исполнительный директор — начальник управления секьюритизации и инвестиционных решений, Совкомбанк
Вступительное слово
Секьюритизация альтернативных активов в России представляет собой уникальный финансовый механизм, который, несмотря на значительный потенциал, до сих пор не раскрыл всех своих возможностей. В отличие от западных рынков, где объемы неипотечной секьюритизации составляют значительную долю финансового сектора, в России этот инструмент продолжает оставаться нишевым продуктом. Однако текущие экономические условия создают благоприятную почву для его развития.
Рынок секьюритизации альтернативных классов активов
Владимир ЛИМАН, руководитель трейдинга департамента глобальных рынков, Сбербанк
Практический опыт реализации сделки секьюритизации необеспеченных потребительских кредитов
В конце августа 2024 года Сбер разместил облигации первой сделки секьюритизации потребительских кредитов без обеспечения, выданных банком. Достаточно короткий старший транш с купоном 20 % обеспечен статическим, однородным и достаточно гранулярным портфелем. В ходе подготовки к сделке и после ее закрытия Сбер попытался достичь максимальной прозрачности сделки, публикуя и обновляя модель денежных потоков, портфель и даже короткие ежемесячные аналитические записки. В этой статье мы делимся опытом создания и размещения сделки и излагаем свое видение перспектив рынка многотраншевых секьюритизаций вообще и секьюритизаций потребительских кредитов в частности. Кроме того, мы рассказываем о недавних благоприятных для рынка регуляторных изменениях и просим институциональных инвесторов поддержать нас в стремлении приблизить российское регулирование к более дружелюбным по отношению к инвестору мировым стандартам.
Инфраструктура рынка секьюритизации
Надежда ЛЕБЕДЕВА, руководитель юридической практики, Trewetch Group
К вопросу о погашении выпуска облигаций СФО физической поставкой базового актива (паев)
СФО используются для структурирования и переупаковки самых различных базовых активов, в том числе паев. При этом всё чаще условия выпуска структурных облигаций предусматривают имущественные выплаты по ним.
Инфраструктура рынка секьюритизации
Иван МАХАЛИН, LECAP; Даниил БАСИН, FOCUS Management
Место ЦФА в сделках секьюритизации
Развитие технологий и правового регулирования предоставляет участникам российского финансового рынка возможности по модернизации существующей инфраструктуры, позволяющие снизить стоимость сделок и обеспечить большую гибкость используемых инструментов.