Мнение
Александр ИСАКОВ, главный экономист по России и ЦВЕ, Bloomberg Economics, автор Telegram-канала «Холодный расчет»
«Бездомная инфляция»: как учет стоимости жилья повысит доверие к статистике и поможет Банку России избежать ошибок
Недоверие к официальным цифрам инфляции стало, скорее, дурным тоном в последние годы. Многочисленные попытки верифицировать эти оценки подтверждают их высокое качество, так как сотни специалистов Росстата работают над тем, чтобы индексы цен отражали реальность и соответствовали стандартам.
Тема номера
Круглый стол участников рынка управления активами
Портфель успеха: как управлять деньгами в эпоху перемен?
Мир финансов стремительно меняется, заставляя инвесторов и управляющие компании адаптироваться к новым условиям и выбирать оптимальные стратегии для сохранения и преумножения капитала. Особенно ярко это проявляется в периоды экономических потрясений и политических изменений, когда классические подходы перестают работать, а рынок требует нестандартных решений. Настоящий круглый стол стал площадкой для обсуждения ключевых вопросов, связанных с управлением активами в современных реалиях. Эксперты отрасли поделились своими наблюдениями и выводами, основанными на опыте прошедшего года, а также дали прогнозы на ближайшее будущее. Участники обсудили актуальные темы, включая эффективность различных инвестиционных продуктов, влияние регуляторных нововведений, роль золота и недвижимости в диверсифицированном портфеле, а также проблемы, возникающие в связи с блокировкой иностранных активов.
Тема номера
Михаил НИКОНОВ, Мария БОЛДЫРЕВА, Татьяна КЛЮЕВА, Гульназ ГАЛИЕВА, Эксперт РА
Обзор долгового рынка за I квартал 2025 года: рынок фиксирует доходности и объемы в ожидании смягчения ДКП
Практически весь I квартал 2025 г. прошел под эгидой ожидания рынком смягчения денежно-кредитной политики и деэскалации геополитической напряженности на фоне возобновления диалога между США и РФ. Эти факторы сформировали позитивный фон, который предопределил динамику рынков ОФЗ и корпоративных облигаций.
Пульс рынка
Евгений СУВОРОВ, экономист, банк Центрокредит, автор Telegram-канала «MMI»
Дальнейшая траектория ставки Банка России: что ждать?
Итоговое решение регулятора по итогам заседания 25 апреля относительно непосредственно ставки никаких сюрпризов не принесло — «ключ» оставлен на отметке в 21 % годовых, но можно сделать некоторый вывод, что сигнал стал всё-таки несколько помягче. Итак, что же изменилось в тональности Банка России?
Инструментарий
Владимир ПОПОВ, соучредитель, DAO Synergis
DeFi. От истории к перспективам
DeFi — децентрализованные финансы (Decentralized Finance), которые зародились на рубеже 2016–2018 гг., хотя первым активом был Bitcoin, появившийся на бумаге в 2008-м, а в конкретной имплементации в 2009-м. В узком смысле — совокупность смартконтрактов на блокчейнах (Ethereum, Solana, Bitcoin, др.), реализующих финансовые примитивы (лендинг, своп, фарминг и т. д.) без участия централизованных посредников, с управлением через DAO и ончейн-логикой.
Инструментарий
Вячеслав БЕРДНИКОВ, Дмитрий ТРОШИН, ПАО «Совкомбанк»
Российские ИТ-компании. Ставка на рост. Инвестидеи
В контексте ожидаемого смягчения ДКП долгосрочные ОФЗ традиционно рассматриваются как ключевой бенефициар снижения ключевой ставки. Однако, по нашей оценке, сопоставимый потенциал демонстрируют акции растущих технологических компаний с устойчивой фундаментальной базой. Несмотря на присущие акциям специфические риски, недооценка ряда ИТ-компаний на фоне текущих ставок создает привлекательную асимметрию доходности. Основной драйвер — высокая положительная чувствительность стоимости к снижению ставки дисконтирования, которая может снижаться как за счет снижения доходности ОФЗ, так и за счет снижения премии за риск инвестирования в акции на фоне поиска инвесторами более высокой доходности.
Bond Style
Cbonds.ru
Какая картина! Расскажете о ней?
Сегодня мы рады вам представить первый материал новой рубрики нашего BondStyle — рассказывать будем о предметах искусства, представленных в офисах российских финансовых компаний. В дебютном материале своей историей с нами поделились коллеги из «Ренессанс Капитала». Советуем не только посмотреть на красивые картины, но и прочитать — уверены, это интересно! И, конечно же, если в своем офисе вы ежедневно любуетесь не менее прекрасными шедеврами, обязательно напишите нам и станьте следующим героем рубрики!