в номере:

Россия:

Инструментарий

Содержание

Анна ДОРОНИНА, главный редактор Cbonds Review

Анна ДОРОНИНА, главный редактор Cbonds Review

Читайте в номере

Майский Cbonds Review в этом году мы посвятили интересной и неоднозначной теме поиска ликвидности, так, собственно, и назвав выпуск. В процессе общения с авторами мы получали немало уточняющих вопросов, о какой именно ликвидности идет речь. Так вот, рассказываем, что же в итоге можно найти на страницах весеннего номера. Как всем известно, второй номер года традиционно выходит в преддверии нашего форума институциональных инвесторов, а это значит, что мы не могли не включить в перечень материалов круглый стол экспертов по портфельному управлению, в котором топовые спикеры ключевых УК обсудили самые главные вопросы отрасли. Обзоры облигационного рынка от рейтингового агентства и брокерской компании, материалы по теме цифровых финансовых активов, IPO, инвестициям в драгоценные металлы, ПИФы и т. д. — мы постарались раскрыть тему поиска ликвидности максимально разносторонне и полно. Надеемся, каждый найдет для себя на страницах номера профильную статью. Традиционно не забываем мы и о других рубриках: в наглядной инфографике, помимо классических материалов, представлена статистика основных рынков СНГ, а в разделе BondStyle мы в этот раз решили немного «поговорить о высоком», а именно о предметах искусства в офисах российских финансовых компаний. Советуем обязательно полистать — там красиво! Желаем приятного чтения и до встречи в сентябре!


Тема номера

Круглый стол участников рынка управления активами

Круглый стол участников рынка управления активами

Портфель успеха: как управлять деньгами в эпоху перемен?

Мир финансов стремительно меняется, заставляя инвесторов и управляющие компании адаптироваться к новым условиям и выбирать оптимальные стратегии для сохранения и преумножения капитала. Особенно ярко это проявляется в периоды экономических потрясений и политических изменений, когда классические подходы перестают работать, а рынок требует нестандартных решений. Настоящий круглый стол стал площадкой для обсуждения ключевых вопросов, связанных с управлением активами в современных реалиях. Эксперты отрасли поделились своими наблюдениями и выводами, основанными на опыте прошедшего года, а также дали прогнозы на ближайшее будущее. Участники обсудили актуальные темы, включая эффективность различных инвестиционных продуктов, влияние регуляторных нововведений, роль золота и недвижимости в диверсифицированном портфеле, а также проблемы, возникающие в связи с блокировкой иностранных активов.


Тема номера

Ленар САФИН, руководитель направления алгоритмической торговли, Московская Биржа

Ленар САФИН, руководитель направления алгоритмической торговли, Московская Биржа

Методы развития ликвидности на вторичных торгах и маркетмейкинг на Московской Бирже

На фоне высокой ключевой ставки Банка России, ужесточения денежно-кредитной политики и общей экономической неопределенности, царящей на российском финансовом рынке последние несколько лет, вопросы, касающиеся ликвидности, чаще выходят на передний план.


Пульс рынка

Катерина ТУФАНОВА, менеджер проекта, Mergers.ru

Катерина ТУФАНОВА, менеджер проекта, Mergers.ru

Обзор российского рынка M&A за 2024 год

Как и предыдущий, 2024 год отличался внутренней активностью на рынке M&A при почти полном отсутствии трансграничных сделок. Количество сделок по выходу зарубежных партнеров из российского бизнеса продолжает уменьшаться, уступая место другому тренду: перепродаже ранее приобретенных активов ушедших компаний по более высокой цене.


Пульс рынка

   Егор КИРЕЕВ, начальник отдела российских и иностранных фондов, Cbonds, руководитель проекта Investfunds

Егор КИРЕЕВ, начальник отдела российских и иностранных фондов, Cbonds, руководитель проекта Investfunds

Обзор итогов I квартала 2025 года и результатов за 3 года на рынке ПИФ

По итогам I квартала 2025 г.1 в статусе «сформирован» насчитывалось 3004 ПИФ, а также 206 формирующихся и планируемых и 88 фондов, находящихся в стадии прекращения. В плоскости доступности инструментов по критерию квалификации инвесторов сегментация выглядит следующим образом: 1/3 фондов доступна для неквалифицированных инвесторов, 2/3 ПИФ ограничены в обращении.


Инструментарий

Вячеслав БЕРДНИКОВ, Дмитрий ТРОШИН, ПАО «Совкомбанк»

Вячеслав БЕРДНИКОВ, Дмитрий ТРОШИН, ПАО «Совкомбанк»

Российские ИТ-компании. Ставка на рост. Инвестидеи

В контексте ожидаемого смягчения ДКП долгосрочные ОФЗ традиционно рассматриваются как ключевой бенефициар снижения ключевой ставки. Однако, по нашей оценке, сопоставимый потенциал демонстрируют акции растущих технологических компаний с устойчивой фундаментальной базой. Несмотря на присущие акциям специфические риски, недооценка ряда ИТ-компаний на фоне текущих ставок создает привлекательную асимметрию доходности. Основной драйвер — высокая положительная чувствительность стоимости к снижению ставки дисконтирования, которая может снижаться как за счет снижения доходности ОФЗ, так и за счет снижения премии за риск инвестирования в акции на фоне поиска инвесторами более высокой доходности.


Нобелевские лауреаты по экономике

Юлия ВЫМЯТНИНА, профессор по макрофинансам, Школа вычислительных социальных наук (позиция учреждена при поддержке Lamoda), Европейский университет в Санкт-Петербурге

Юлия ВЫМЯТНИНА, профессор по макрофинансам, Школа вычислительных социальных наук (позиция учреждена при поддержке Lamoda), Европейский университет в Санкт-Петербурге

Потребитель предпочитает разнообразие, или Почему Швеция экспортирует Volvo и импортирует ВАЗ

В 2008 г. премия Шведского национального банка по экономическим наукам памяти Альфреда Нобеля была присуждена Полу Кругману (Принстонский университет, США) «за анализ структуры торговли и размещения экономической активности». Кругман доработал существующие теории международной торговли, чтобы объяснить новые факты, а затем использовал эти же модели для объяснения явлений агломерации и миграции.