Мнение
Александр ИСАКОВ, главный экономист по России и ЦВЕ, Bloomberg Economics, автор Telegram-канала «Холодный расчет»
«Бездомная инфляция»: как учет стоимости жилья повысит доверие к статистике и поможет Банку России избежать ошибок
Недоверие к официальным цифрам инфляции стало, скорее, дурным тоном в последние годы. Многочисленные попытки верифицировать эти оценки подтверждают их высокое качество, так как сотни специалистов Росстата работают над тем, чтобы индексы цен отражали реальность и соответствовали стандартам.
Тема номера
Круглый стол участников рынка управления активами
Портфель успеха: как управлять деньгами в эпоху перемен?
Мир финансов стремительно меняется, заставляя инвесторов и управляющие компании адаптироваться к новым условиям и выбирать оптимальные стратегии для сохранения и преумножения капитала. Особенно ярко это проявляется в периоды экономических потрясений и политических изменений, когда классические подходы перестают работать, а рынок требует нестандартных решений. Настоящий круглый стол стал площадкой для обсуждения ключевых вопросов, связанных с управлением активами в современных реалиях. Эксперты отрасли поделились своими наблюдениями и выводами, основанными на опыте прошедшего года, а также дали прогнозы на ближайшее будущее. Участники обсудили актуальные темы, включая эффективность различных инвестиционных продуктов, влияние регуляторных нововведений, роль золота и недвижимости в диверсифицированном портфеле, а также проблемы, возникающие в связи с блокировкой иностранных активов.
Тема номера
Михаил НИКОНОВ, Мария БОЛДЫРЕВА, Татьяна КЛЮЕВА, Гульназ ГАЛИЕВА, Эксперт РА
Обзор долгового рынка за I квартал 2025 года: рынок фиксирует доходности и объемы в ожидании смягчения ДКП
Практически весь I квартал 2025 г. прошел под эгидой ожидания рынком смягчения денежно-кредитной политики и деэскалации геополитической напряженности на фоне возобновления диалога между США и РФ. Эти факторы сформировали позитивный фон, который предопределил динамику рынков ОФЗ и корпоративных облигаций.
Пульс рынка
Егор КИРЕЕВ, начальник отдела российских и иностранных фондов, Cbonds, руководитель проекта Investfunds
Обзор итогов I квартала 2025 года и результатов за 3 года на рынке ПИФ
По итогам I квартала 2025 г.1 в статусе «сформирован» насчитывалось 3004 ПИФ, а также 206 формирующихся и планируемых и 88 фондов, находящихся в стадии прекращения. В плоскости доступности инструментов по критерию квалификации инвесторов сегментация выглядит следующим образом: 1/3 фондов доступна для неквалифицированных инвесторов, 2/3 ПИФ ограничены в обращении.
Инструментарий
Вячеслав БЕРДНИКОВ, Дмитрий ТРОШИН, ПАО «Совкомбанк»
Российские ИТ-компании. Ставка на рост. Инвестидеи
В контексте ожидаемого смягчения ДКП долгосрочные ОФЗ традиционно рассматриваются как ключевой бенефициар снижения ключевой ставки. Однако, по нашей оценке, сопоставимый потенциал демонстрируют акции растущих технологических компаний с устойчивой фундаментальной базой. Несмотря на присущие акциям специфические риски, недооценка ряда ИТ-компаний на фоне текущих ставок создает привлекательную асимметрию доходности. Основной драйвер — высокая положительная чувствительность стоимости к снижению ставки дисконтирования, которая может снижаться как за счет снижения доходности ОФЗ, так и за счет снижения премии за риск инвестирования в акции на фоне поиска инвесторами более высокой доходности.
ЦФА
Cbonds.ru
ЦФА, о которых стоит рассказывать
В апреле Cbonds провел первую конференцию по рынку цифровых финансовых активов. Основными темами программы стали регулирование профильного рынка и его развитие, сравнительный анализ инструментов, международный опыт, финансовые и технологические риски, а также юридические аспекты.
Нобелевские лауреаты по экономике
Юлия ВЫМЯТНИНА, профессор по макрофинансам, Школа вычислительных социальных наук (позиция учреждена при поддержке Lamoda), Европейский университет в Санкт-Петербурге
Потребитель предпочитает разнообразие, или Почему Швеция экспортирует Volvo и импортирует ВАЗ
В 2008 г. премия Шведского национального банка по экономическим наукам памяти Альфреда Нобеля была присуждена Полу Кругману (Принстонский университет, США) «за анализ структуры торговли и размещения экономической активности». Кругман доработал существующие теории международной торговли, чтобы объяснить новые факты, а затем использовал эти же модели для объяснения явлений агломерации и миграции.