Пульс рынка
Ирина КАЛИНКОВА, обозреватель группы российских облигационных рынков, Cbonds.ruБез сюрпризов
Уровень активности российского рынка, в том числе долгового, на протяжении этого года
вполне соответствует ожиданиям. Стабильные процентные ставки, снижение инфляционного
давления, низкая волатильность валюты — все это приводит к улучшению инвестиционных
настроений. С другой стороны, крупнейшие финансовые игроки все еще испытывают давление
от избытка ликвидности при условии дефицита доходных и умеренно рискованных проектов
для вложения средств. Этим фактом в следующем году попробует воспользоваться Минфин
России, избрав размещение ОФЗ как основной способ восполнения дефицита бюджета (не
считая консолидации). Профицитная ликвидность по-прежнему «не научилась» равномерно
распределяться по системе, хотя для этого уже задействованы новые инструменты денежного
рынка. При этом наиболее крупные и уверенные в себе игроки воспользовались «окном
возможностей» и вышли на рынок еврооблигаций накануне декабрьского заседания ФРС США.