Пульс рынка
Ирина КАЛИНКОВА, обозреватель группы российских облигационных рынков, Cbonds.ruМеньше тратить, больше занимать
После всплеска активности, которая наблюдалась на рынке рублевого долга в конце 2016
года, в январе в первичном сегменте установилось затишье: объем новых размещений
корпоративных облигаций российских эмитентов оказался минимальным почти за четыре
года. Из-за недостатка предложения размещения эмитентов первого эшелона проходили с высоким
спросом со стороны инвесторов. Это оказывало прямое давление на уровни доходностей. Согласно
данным индекса IFX-Cbonds, эффективная доходность упала с конца января 2016 года почти на 150
б.п. По мнению аналитиков, дальнейшее снижение инфляции и ключевой ставки позволит сохранить
высокий спрос на ОФЗ и корпоративные бумаги со стороны иностранных инвесторов и российских
банков. Впрочем, пока ожидания рынка не находят отклика у ЦБ: на первом в этом году заседании
регулятор не только сохранил текущий уровень ключевой ставки, но и отметил, что потенциал
дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики в первом полугодии 2017 года снизился.