Тема номера
Ирина ОСИЮК, начальник Управления эмиссионных ценных бумаг Департамента корпоративных отношений, Банк России«Заместить за 60 секунд»
Замещающие (или, как некоторые говорят, «обменные») облигации появились на российском финансовом рынке в сентябре 2022 года. Первый выпуск замещающих облигаций, сделанный для замещения евробондов ПАО «Газпром», был зарегистрирован Банком России 8 сентября 2022 года. Эмитентом выступило ООО «Газпром Капитал», сам «Газпром» — поручителем.
За истекшие полгода эмитентов замещающих облигаций стало шесть: добавились ПАО «Лукойл», ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат», ПАО «Совкомфлот», АО «ХК Металлинвест» и АО «Борец Финанс». Совокупно они сделали уже 27 выпусков, 25 из которых размещены (информация на 03.02.2023). Регулирование для замещающих облигаций было разработано внутри комплекса так называемых антисанкционных мер. Мотивация для появления такого регулирования простая и понятная: есть крупные российские компании, которые в свое время привлекли деньги через еврооблигации, есть их намерение обслуживать этот долг, есть платежи, регулярно направляемые в адрес владельцев еврооблигаций… И нет только одного: нет технической возможности владельцев евробондов, права владения которых учитываются в российской инфраструктуре (так называемая «русская часть»), получать регулярно направляемые им денежные выплаты.