Мировые рынки
Алексей ТРЕТЬЯКОВ, основатель, генеральный директор, УК «Арикапитал»Аргентина — риски и перспективы глазами инвестора в облигации
Аргентина — самобытная и очень интересная страна как для путешественника, так и с точки зрения инвестора. Суверенные еврооблигации Аргентины — одна из топовых инвестиционных идей в нашем фонде зарубежных облигаций «Арикапитал — Чистые деньги». В начале 2023 года я решил еще раз посетить эту страну и дополнить мнение, почерпнутое из аналитических обзоров, собственными ощущениями на месте. В результате тезис о привлекательности аргентинских еврооблигаций еще раз подтвердился. Несмотря на личные симпатии к стране и ее жителям, постараюсь без агитации осветить не только возможности, но и риски инвестирования.
Для начала кратко об истории Аргентины как эмитента еврооблигаций. Нынешний статус высокорискового эмитента — следствие экономического кризиса, закончившегося крайне неудачным дефолтом в 2001 году, от последствий которого страна до конца так и не оправилась. До 2000 года Аргентина была одним из наиболее надежных латиноамериканских эмитентов с кредитным рейтингом «BB», ниже инвестиционного уровня, но вполне приемлемого по меркам emerging markets.