Контуры новой реальности стали отчетливее

По итогам 2022 года российская экономика продемонстрировала устойчивость к резкому ухудшению внешних условий, сократившись лишь на 2.1 % против ожидавшихся год назад двузначных темпов падения. Ключевыми факторами стали замещение выпавших объемов инвестиционного и промежуточного импорта внутренним производством и поддержка конечного спроса государственными закупками и социальными выплатами из бюджета. Решительные действия Банка России в области денежно-кредитной политики и валютного рынка, направленные на защиту финансовой стабильности, позволили быстро восстановить кредитование экономики, включая частичное замещение внешних заимствований. В начале 2023 года мы наблюдаем ускоренное восстановление экономики, в значительной степени связанное с социальными и оборонным расходами бюджета.

Основным драйвером роста в январе-марте 2023 года оставался конечный спрос. Сохраняющаяся слабость розницы с лихвой компенсируется продолжающимся восстановлением рынка услуг и общественного питания, которое объясняется отложенным спросом, сформировавшимся из-за ранее действовавших санитарных ограничений. Рынок автомобилей, новых и подержанных, по итогам I квартала вышел на небольшую положительную динамику в номинальном выражении. Последние опросы населения показывают, что уровень потребительского оптимизма уже превзошел показатели 2021 года. Объясняется он снижением уровня бедности, связанным с адресным повышением бюджетных трансфертов, рекордно низкой безработицей и повышением социальной защищенности в связи с сокращением теневой занятости. В сочетании с нормализацией поставок потребительских товаров из-за рубежа, уменьшением курсовой премии в ценообразовании импорта и открытием торговых точек новых марок высокая уверенность потребителей позволяет ожидать, что показатели розницы по итогам всего 2023 года будут не хуже прошлогодних.